□本報(bào)記者 栗源

　　如果上汽欲控股奇瑞而不得，奇瑞借上汽之力而自行其是，這樁買賣勢(shì)必不能持久，必然日久生變。生變的最大可能，就是上汽退出奇瑞

　　車展玄機(jī)費(fèi)人猜疑

　　安徽奇瑞與上汽集團(tuán)合而將分的征兆，起于上月底的上海車展，一款名叫QQ的奇瑞新車居然未能亮相。

　　消息靈通人士說，QQ之所以繼續(xù)藏在深閨，是因?yàn)樵撥囆团c上汽通用五菱一款名為SPARK的新車有雷同之處，有侵犯知識(shí)產(chǎn)權(quán)之嫌。

　　上汽對(duì)此左右為難。上汽左牽的是合作者通用汽車，得罪不得；右攜的是子公司奇瑞，按理說休戚相關(guān)。

　　而奇瑞同樣為難。作為上汽子公司，奇瑞自然投鼠忌器，既不愿招惹通用，更不能得罪上汽。

　　QQ最終沒有亮相。

　　這一舉動(dòng)僅僅是對(duì)具體車型的利害考量呢，還是別有隱情？市場(chǎng)觀察人士?jī)A向于后者，他們認(rèn)為，上汽與奇瑞在股權(quán)以及其他諸多方面多有糾葛，此次事件不過凸顯兩家關(guān)系更為疏遠(yuǎn)。

　　作為例證之一，知情人士說，奇瑞公司董事會(huì)從未正式討論奇瑞與上汽未來的關(guān)系，可見該公司并未從根本上將自己視為上汽的一部分。

　　但是上汽希望奇瑞真正成為大家庭的一分子，而不是游移在外，擁兵自重。

　　上汽奇瑞貌合神離

　　從法理上看，奇瑞的確隸屬上汽。

　　奇瑞的前身是安徽汽車零部件公司，成立于1997年3月，雖然投資達(dá)17.52億元，但無力改變出身貧寒的窘境，因?yàn)樗�拿不到生產(chǎn)目錄許可，本來無緣汽車業(yè)。

　　不過奇瑞志存高遠(yuǎn)，采取先造成既成事實(shí)，然后逼迫當(dāng)局事后追認(rèn)的策略，悍然上馬整車制造。1999年12月，第一輛奇瑞汽車下線，作為國(guó)家汽車管理體制之外的孤魂野鬼，奇瑞汽車只能在蕪湖當(dāng)?shù)刭u出少許。

　　所謂名不正則言不順，言不順則事不成，長(zhǎng)此以往奇瑞的未來只有死路一條。而當(dāng)務(wù)之急，是拿到生產(chǎn)目錄許可。而拿到生產(chǎn)目錄許可不外乎兩條路數(shù)，一是獲得汽車行業(yè)主管部門的諒解，事后追認(rèn)，但被斷然否決；二是與國(guó)內(nèi)汽車豪門聯(lián)姻，從而變相獲得。

　　他們選擇的對(duì)象是上汽集團(tuán)。上汽集團(tuán)財(cái)大氣粗，自然不把它放在眼里。知情人士說，只是由于兩地政府撮合，加之安徽方面找到了一些在上海工作的安徽籍老領(lǐng)導(dǎo)四處游說，上汽才勉為其難。

　　2000年12月24日，雙方簽署協(xié)議，締結(jié)秦晉之好。上汽的代價(jià)是一紙汽車準(zhǔn)入目錄，奇瑞的代價(jià)是無償劃撥20%的股權(quán)——時(shí)值3.5億元——于上汽。是日起，奇瑞更名為上汽奇瑞汽車公司。至此，奇瑞終于名正而言順。

　　然而，上汽的勉為其難依然處處可見，對(duì)奇瑞的未來也不看好。基于上述擔(dān)心，上汽與奇瑞約定的“四不原則”：不投資、不參與管理、不承擔(dān)債務(wù)和不分紅。

　　顯然，“四不原則”的重點(diǎn)在于不承擔(dān)債務(wù)，不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)這是一個(gè)相當(dāng)保守的和約，和約的基礎(chǔ)建立在一條基本假設(shè)上：奇瑞要么虧損，要么微有盈余，舍此無他。

　　這個(gè)假設(shè)成為此后動(dòng)蕩的伏筆：從2000年12月24日到今年3月，不過區(qū)區(qū)兩年多工夫，10萬輛汽車下線，奇瑞成為業(yè)界神話。

　　看起來這個(gè)神話還要繼續(xù)講下去，甚至越來越流暢。5月16日，奇瑞實(shí)現(xiàn)日銷售303輛。需要特別指出的是，這個(gè)成績(jī)———日銷售303輛———完全憑借舊車型的市場(chǎng)慣性所得，而非新車QQ和東方之子的拉動(dòng)。倘若QQ和東方之子一旦上市，成就當(dāng)不可限量。

　　奇瑞如此生猛———4月份實(shí)現(xiàn)銷售7000多輛，對(duì)外公布的數(shù)字卻是6000輛———以至不得不韜光養(yǎng)晦，避免過于張揚(yáng)。

　　甚至蕪湖經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)最近準(zhǔn)備批給奇瑞15-20平方公里土地一事，奇瑞也是秘而不宣。該管委會(huì)主任李鏗說，在開發(fā)區(qū)的發(fā)展規(guī)劃之中，將建設(shè)一個(gè)以奇瑞為中心的汽車工業(yè)園區(qū)。目前，區(qū)內(nèi)已經(jīng)有40多家汽車配套企業(yè)，其中一半以上專門為奇瑞做配套服務(wù)，其他也多為其配套，并且尚有許多跨國(guó)公司前來洽談項(xiàng)目合作。

　　但是這個(gè)成績(jī)想不張揚(yáng)都難，上汽回首前塵，心中是何滋味，自然不復(fù)多言。

　　比如說，在上海車展期間，上海市委、市政府高層在奇瑞新車“東方之子”展臺(tái)前，紛紛點(diǎn)頭稱許，而上汽集團(tuán)總裁胡茂元卻只是一旁陪同。

　　遙想當(dāng)年，上汽以“四不原則”與奇瑞劃清界限，是不想惹禍上身，不料世事反復(fù)似波瀾，奇瑞居然富貴逼人來，而且這場(chǎng)大富貴與上汽無關(guān)，不僅無關(guān)，還屢屢惹來QQ侵權(quán)之類麻煩，真是何苦來哉。

　　胡茂元可以在奇瑞展臺(tái)前冷眼旁觀“東方之子”，卻無法冷眼旁觀奇瑞一片錦繡前程。事實(shí)上，奇瑞不事張揚(yáng)韜光養(yǎng)晦，正是因?yàn)樗�謀者大，所圖者遠(yuǎn)。胡茂元必須琢磨如何分享這遠(yuǎn)大未來。

　　上汽控奇瑞而吞躍進(jìn)是上上之策

　　上汽分享奇瑞的遠(yuǎn)大未來，最好的方式是趁勢(shì)控股，最終將其納入自己的體系。

　　去年下半年，坊間傳出上汽意圖增持奇瑞乃至控股的說法。是年底，上汽委托數(shù)名業(yè)界人士奔赴蕪湖，游說安徽方面股東讓上汽增持。

　　除了看得見的分紅利益———假若它真能控股的話———上汽還兵不血刃將一個(gè)未來的強(qiáng)勁對(duì)手納入麾下。上汽一旦控股，奇瑞在車型、市場(chǎng)方面的安排布局則必須服從上汽整體利益，而不是像現(xiàn)在一樣屢屢與之沖突：眼下奇瑞作為一個(gè)全系列汽車公司的雛形已經(jīng)隱約可見，假以時(shí)日必成威脅。

　　去年下半年，在給上海市的一份報(bào)告中，胡茂元稱，上汽集團(tuán)要實(shí)現(xiàn)2007年前進(jìn)入全球500強(qiáng)的夢(mèng)想，除了目前業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)外，必須重點(diǎn)發(fā)展自主品牌的汽車，推進(jìn)跨地區(qū)跨行業(yè)的兼并重組以及擴(kuò)大整車零部件生產(chǎn)、新增汽車服務(wù)業(yè)務(wù)。

　　不難看出，控股奇瑞符合上汽的擴(kuò)張發(fā)展戰(zhàn)略。其一，奇瑞是一個(gè)自主的品牌，銷售日益擴(kuò)展。上汽稱，2007年自主品牌“鳳凰”汽車要達(dá)到5萬輛，而奇瑞去年的銷量正好是5萬輛。這個(gè)數(shù)字也許并不只是巧合：盡管奇瑞的自主開發(fā)和“鳳凰”的自主開發(fā)不完全一樣———按照上汽規(guī)劃，“鳳凰”是更完整意義上的自主開發(fā)，但“鳳凰”至今不見芳蹤，十余萬輛奇瑞卻已奔馳于路上，因此，直接將奇瑞變成“鳳凰”不失為可行之計(jì)。

　　其二，上汽如果控股奇瑞，勢(shì)力直溯長(zhǎng)江而上到達(dá)安徽，將對(duì)盤踞江蘇的躍進(jìn)汽車集團(tuán)形成夾擊之勢(shì)。事實(shí)上，上汽對(duì)躍進(jìn)早有興趣。從去年開始，坊間屢屢盛傳兩家即將重組，甚至連合并后所謂“長(zhǎng)江汽車集團(tuán)”的名稱也言之鑿鑿。而雙方亦各自承認(rèn)，曾就合并重組事宜頻繁接觸，只是后來都不了了之。因此，控股奇瑞而銜安徽，進(jìn)而吞躍進(jìn)，對(duì)上汽無疑是一個(gè)巨大的誘惑。

　　“四不原則”就是護(hù)身符

　　然而，上汽的如意算盤卻可能落空。顯而易見的佐證是，上汽費(fèi)盡心思游說安徽，安徽方面始終沒有松動(dòng)之意，增持未果。

　　奇瑞為何不為所動(dòng)？知情人士說，“扳著手指數(shù)一數(shù)上汽的優(yōu)勢(shì)，你告訴我，由上汽控股，奇瑞有何前途？”按照通常的商業(yè)邏輯，控股后，上汽能給奇瑞帶來的大致是資金、技術(shù)、管理。

　　但這些，奇瑞并不稀罕。

　　奇瑞并不缺錢，盡管它還不如上汽財(cái)力雄厚。除了本身積累以外，安徽省對(duì)奇瑞的支持力度相當(dāng)大。奇瑞有人士透露，目前尚未使用的銀行授信額度就達(dá)70億—80億。

　　而技術(shù)方面，上汽可給奇瑞的也沒有多少，因其本身并無過人之處。長(zhǎng)期以來，兩家合資公司的技術(shù)始終掌握在外方通用汽車和大眾汽車手里，上汽所獲甚少。

　　至于管理，更是奇瑞所長(zhǎng)而非上汽所長(zhǎng)。作為汽車新銳，奇瑞大膽創(chuàng)新，實(shí)行董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)之下的經(jīng)營(yíng)管理委員會(huì)負(fù)責(zé)制，管理構(gòu)架清晰、高效———其高層多持有股份，待遇頗高；中層幾無副職，無人事爭(zhēng)端之弊；下層激勵(lì)明確，目標(biāo)完成常有雙薪。而倘若由上汽控股，不可避免將由其輸入管理，不僅無法帶來先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，甚至連奇瑞目前的靈活體制能否保留都是未知之?dāng)?shù)。

　　在奇瑞看來，上汽控股的好處沒多少，但麻煩卻可以清晰想見，股東利益、地方利益等諸多現(xiàn)實(shí)問題必定是糾葛難纏。

　　奇瑞需要上汽，是因?yàn)樯掀�能為奇瑞遮風(fēng)擋雨，掛著“上汽奇瑞”的標(biāo)識(shí)，一旦遭遇麻煩，上汽就不得不出面斡旋：所謂打狗還得看主人。

　　“四不原則”就是護(hù)身符，安能棄之如敝履。

　　上汽會(huì)退出奇瑞嗎？

　　如果上汽欲控股奇瑞而不得，奇瑞借上汽之力而自行其是，這樁買賣勢(shì)必不能持久，必然日久生變。生變的最大可能，就是上汽退出奇瑞。

　　對(duì)上汽來說，雖非上策，但不僅可將20%股權(quán)套現(xiàn)一筆資金，亦不需要再在合作伙伴與子公司之間扮演尷尬的角色。同時(shí)也可直接將奇瑞視為對(duì)手采取打擊措施，比如從零部件配套體系上扼制奇瑞。

　　對(duì)于奇瑞而言，雖然背靠大樹好乘涼，但離開大樹亦能獨(dú)立行走江湖。當(dāng)初，奇瑞借助上汽進(jìn)入國(guó)家政策體制之內(nèi)，所謂的政策壁壘已不復(fù)存在。而經(jīng)過幾年的發(fā)展，奇瑞對(duì)零部件配套企業(yè)也有了發(fā)言權(quán)，不需依賴大眾體系亦可生存。

　　來自內(nèi)部人士的消息說，退出已成初步共識(shí)，問題就在于如何退。當(dāng)年上汽在并不情愿的情況下，以救難者的身份進(jìn)入奇瑞，為奇瑞打開了通往汽車業(yè)的大門。因此，無論是于情還是于理，無論安徽地方政府還是奇瑞，都應(yīng)躬身榮送，讓上汽體面地退出。

　　但是，如何操作卻是一樁難事。是立即全退，還是半退———舊項(xiàng)目保持現(xiàn)有股權(quán)結(jié)構(gòu)，奇瑞未來的新項(xiàng)目另起爐灶，與上汽完全脫離關(guān)系？20%股權(quán)如何套現(xiàn)？這些年奇瑞使用上汽品牌是否需要另外支付費(fèi)用？一系列的問題都還沒有答案。

　　而更難有答案的是，作為兩家國(guó)有企業(yè)，股權(quán)關(guān)系的變數(shù)不僅有市場(chǎng)化的因素，還有非市場(chǎng)之手的操作，這更使得上汽的退出過程變得撲朔迷離，難以預(yù)測(cè)。