人行日前公布數(shù)字顯示，今年一季度國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行不良貸款額比上年末下降95億元，不良貸款率為20.1%，比去年同期下降4.5個(gè)百分點(diǎn)。根據(jù)人行要求，四大國(guó)有商業(yè)銀行必須在2005年之前，將其不良資產(chǎn)率降到15%以下。哪家的不良資產(chǎn)率下降得快些，哪家就有可能實(shí)現(xiàn)率先上市的目標(biāo)。

　　今年四大銀行清收不良資產(chǎn)的成效，將直接影響著今后各行在國(guó)內(nèi)外整體運(yùn)作的進(jìn)程

。業(yè)內(nèi)人士稱，今年國(guó)有獨(dú)資行進(jìn)入了不良資產(chǎn)處置尤為關(guān)鍵的一年。

　　“近水樓臺(tái)”先上市？

　　據(jù)人民銀行近日公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示：截至3月末，我國(guó)境內(nèi)全部金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)賬面利潤(rùn)244億元，達(dá)到了歷史最高水平。不過(guò)，數(shù)目在2萬(wàn)億元以上的不良資產(chǎn)仍在拖慢四大行整體運(yùn)作的腳步。如果不將不良資產(chǎn)的絕對(duì)量減少，光靠資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，四大銀行到2006年仍難以達(dá)到8%的資本充足率。

　　從前年開(kāi)始，工行、建行、中行不約而同“對(duì)外放風(fēng)”表明力爭(zhēng)上市的決心。“利潤(rùn)是投資者是否買(mǎi)一只股票的決定性因素。但對(duì)消化不良資產(chǎn)所提取的大量撥備，直接影響著銀行的盈利狀況。”去年工行境內(nèi)外合并實(shí)現(xiàn)撥備前利潤(rùn)443.37億元，其中提取撥備并消化包袱就占了381.23億元；而去年建行境內(nèi)外業(yè)務(wù)共實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)效益344.3億元，而在消化歷史包袱301億元后，實(shí)現(xiàn)稅前利潤(rùn)只剩43.3億元。換言之，去年這些銀行所賺到的利潤(rùn)，約有八成都用于提取撥備和消化歷史包袱。

　　猶如“螞蟻啃骨頭”

　　面對(duì)上市的共同目標(biāo)，今年以來(lái)各大銀行再一次不約而同把“清收不良”立為自己的“生命工程”。建行今年計(jì)劃回收、盤(pán)活、處置各類(lèi)不良資產(chǎn)450億元，力爭(zhēng)達(dá)至550億元；確保回收現(xiàn)金200億元，力爭(zhēng)回收240億元。而中行方面則表示，爭(zhēng)取3年內(nèi)把不良貸款率控制在10%以內(nèi)，實(shí)現(xiàn)2005年或2006年整體上市的目標(biāo)。

　　銀行內(nèi)部人士坦言，隨著時(shí)間推移，不良資產(chǎn)清收的難度越來(lái)越大。“容易清收的資產(chǎn)這兩年已經(jīng)清收得差不多了，剩下的大多是難啃的‘硬骨頭’，不是陳年舊賬，就是貸款企業(yè)早已無(wú)力還債。”談到在清收和處置不良資產(chǎn)的經(jīng)驗(yàn)時(shí)，招行行長(zhǎng)馬蔚華有一句肺腑之言：“處置不良資產(chǎn)沒(méi)有捷徑，只能靠一股‘螞蟻啃骨頭’的韌勁，靠銀行人員的責(zé)任心。”

　　農(nóng)行一位資深人士透露，目前處置不良資產(chǎn)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一是來(lái)自清收人員。“比如，企業(yè)明明拿出10萬(wàn)來(lái)還款，但清收人員拿回銀行只有8萬(wàn)，還有2萬(wàn)到底去了哪里？大家心知肚明。”這位人士表示，四大行都發(fā)生過(guò)清收人員私吞清收款項(xiàng)的個(gè)案，道德風(fēng)險(xiǎn)已成為銀行處置不良資產(chǎn)中面臨的重要風(fēng)險(xiǎn)。

　　政策支持仍缺乏

　　相比銀行“螞蟻啃骨頭”般的進(jìn)度，四家金融資產(chǎn)管理公司處理不良資產(chǎn)卻漸入佳境。據(jù)人行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從1999年成立直至今年一季度，4家金融資產(chǎn)管理公司共處置不良資產(chǎn)3434.69億元，累計(jì)回收現(xiàn)金715.24億元，人行方面則鮮有地用了“成效明顯”、“階段性成果”等鼓舞人心的字眼來(lái)形容資產(chǎn)管理公司的不良資產(chǎn)處置工作。

　　一位資產(chǎn)管理公司老總承認(rèn)，由于政策限制，資產(chǎn)管理公司所涉采取的債務(wù)重組、打包出售、國(guó)際招標(biāo)等處置不良資產(chǎn)的手段，銀行基本沒(méi)有涉及。“各大銀行目前將資產(chǎn)證券化和債務(wù)重組作為探索不良資產(chǎn)處置的重要途徑。銀行一旦涉及這些業(yè)務(wù)，必然要觸及分業(yè)經(jīng)營(yíng)的雷池。”

　　資產(chǎn)管理公司在處置不良資產(chǎn)時(shí)可根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況給予減緩還款優(yōu)惠，通俗地說(shuō)就是給企業(yè)“打折”，這便于在和企業(yè)談判中取得主動(dòng)權(quán)；另一方面，處理抵債資產(chǎn)時(shí)，資產(chǎn)管理公司可以獲得法院、稅務(wù)等相關(guān)政府部門(mén)的費(fèi)用減免，銀行卻得不到這些政策支持，銀行處置不良資產(chǎn)成本大大提高。

　　危機(jī)和契機(jī)并存

　　國(guó)企出資人到位防止內(nèi)部人控制

　　在外間看來(lái)，與去年各大銀行在全國(guó)范圍內(nèi)一場(chǎng)接一場(chǎng)、轟轟烈烈的不良資產(chǎn)拍賣(mài)會(huì)相比，今年四大銀行不良資產(chǎn)處置的勢(shì)頭似乎有所削減。

　　“事實(shí)上我們清收不良資產(chǎn)的強(qiáng)度是前所未有的大。”記者從廣東建行獲悉，今年該行定下壓縮不良資產(chǎn)余額50億元，回收利息10億元，處置抵債資產(chǎn)和其它資產(chǎn)回收現(xiàn)金3億元的“超高”目標(biāo)。這一目標(biāo)是總行任務(wù)數(shù)的3倍多。

　　農(nóng)行有關(guān)人士透露，今年該行處置抵債資產(chǎn)的目標(biāo)是“一件不留”。他說(shuō)：“經(jīng)過(guò)這兩年不良資產(chǎn)的拍賣(mài)，我們總結(jié)出一條規(guī)律：競(jìng)投者對(duì)銀行拿出來(lái)拍賣(mài)的抵債資產(chǎn)都抱著‘持幣待沽’的心理。本來(lái)可以賣(mài)出去的東西，競(jìng)投者就是不舉牌，就是等流拍后銀行再降價(jià)賣(mài)出去。

　　盡管銀行在處置不良資產(chǎn)上的道路仍曲折重重，但是在面臨著損失風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)等危機(jī)中，不良資產(chǎn)處置也遇到了前所未有的契機(jī)。

　　國(guó)資委成立后，國(guó)有企業(yè)出資人到位，希望可以防止內(nèi)部人控制。“國(guó)資委成立以后馬上要做的是對(duì)企業(yè)做資產(chǎn)評(píng)估，與企業(yè)簽訂契約，今后國(guó)有資產(chǎn)管理改革、產(chǎn)權(quán)交易、資產(chǎn)重組、企業(yè)兼并、破產(chǎn)都必須依法有序進(jìn)行，這給銀行處置化解不良資產(chǎn)帶來(lái)了許多機(jī)會(huì)。”農(nóng)行人士意味深長(zhǎng)地說(shuō)。

　　探索

　　引入投行做法

　　在其余三大行高舉上市大旗的同時(shí)，農(nóng)行對(duì)于上市卻絕口不提。業(yè)內(nèi)人士指出，對(duì)于不良率離15%標(biāo)準(zhǔn)相差甚遠(yuǎn)的農(nóng)行來(lái)說(shuō)，上市不一定是最好的選擇。消息人士透露，農(nóng)行在廣州地區(qū)成立了兩個(gè)專(zhuān)業(yè)清收不良資產(chǎn)的支行，將農(nóng)行在廣州地區(qū)各分支行的公司業(yè)務(wù)不良貸款“分賬處理”，歸入兩間專(zhuān)業(yè)支行清收和管理；而零售業(yè)務(wù)的不良資產(chǎn)則交由中介機(jī)構(gòu)處理。

　　“內(nèi)部剝離”不良貸款

　　農(nóng)行這種“內(nèi)部剝離”不良貸款集約化管理的做法，和其余三大行的成立專(zhuān)門(mén)處置部門(mén)或中心僅把不良貸款“分檔處理”有所不同。有消息指農(nóng)行在幾年內(nèi)不會(huì)追隨其余各大銀行走上市的道路，反而會(huì)建立以傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)、非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)以及投資銀行三大板塊的金融控股集團(tuán)，而投資銀行的雛形正是目前已實(shí)現(xiàn)分賬管理的不良資產(chǎn)處置專(zhuān)業(yè)分支機(jī)構(gòu)和部門(mén)。

　　與此同時(shí)，今年開(kāi)始，建行也開(kāi)始在資產(chǎn)處置中引入了具有投行業(yè)務(wù)“影子”的做法。建行今年啟動(dòng)的國(guó)際招標(biāo)處置不良資產(chǎn)的項(xiàng)目，采取“一對(duì)多”的國(guó)際招標(biāo)方式和“一次性買(mǎi)斷”的交易方式，打包處置近年收回的價(jià)值40億元的抵債資產(chǎn)。目前，此項(xiàng)目已正式啟動(dòng)。前期工作完成后，建行將正式對(duì)外發(fā)標(biāo)。目前，有意向投標(biāo)的包括摩根斯坦利、高盛、美林、雷曼兄弟、龍星等10多家國(guó)外著名投資銀行。