郵政儲(chǔ)蓄自誕生之日起，就以一個(gè)獨(dú)特的金融機(jī)構(gòu)的身份而存在，因其獨(dú)特，從而大有文章可做，甚至有可能在金融改革的長跑中勝出。

　　謠言與辟謠

　　廣東郵政進(jìn)軍保險(xiǎn)業(yè)，媒體披露于4月11日，傳言說道，廣東郵政已與中國人保、中國

人壽、平安保險(xiǎn)和太平洋保險(xiǎn)等簽署全面合作框架協(xié)議，從單純的代理角色變?yōu)楸ｋU(xiǎn)公司的合作方，甚至可能牽涉到股權(quán)合作。

　　上述傳言遭到廣東郵政有關(guān)負(fù)責(zé)人的否定，因?yàn)椤皬V東郵政不過是國家郵政局的一個(gè)地方局，目前還不可能與保險(xiǎn)公司有股權(quán)合作。”

　　去年，廣東郵政代理保險(xiǎn)報(bào)費(fèi)收入達(dá)1.337億元，因此，本次合作僅僅局限于協(xié)同開發(fā)適合郵政體系銷售的保險(xiǎn)品種，并無他意。

　　廣東郵政是國家郵政局意欲剝離上市的6個(gè)優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)省區(qū)之一，也就是說，國家郵政局本來就意欲它有所動(dòng)作。因此，連一向以嚴(yán)謹(jǐn)著稱的安邦咨詢公司也信以為真，旋即提示付費(fèi)咨詢客戶，密切注意這一動(dòng)向。

　　不過，無論是謠言傳播于前，還是廣東郵政辟謠在后，都無法回避郵政儲(chǔ)蓄的確身處風(fēng)口浪尖，所謂樹欲靜而風(fēng)不止，何況郵政儲(chǔ)蓄這棵大樹本來就不可能靜，風(fēng)止之說自然無從談起。

　　郵政儲(chǔ)蓄恢復(fù)于1986年，最近三年，行情類似井噴，2000年期末余額為4578億元，2001年為5912億元，2002年扶搖而上至7376億元，這個(gè)數(shù)字很快——預(yù)計(jì)最遲5月末——就要橫跨8000億的關(guān)口。

　　對(duì)央行來說，郵政儲(chǔ)蓄如此扶搖而上，不足為喜，反足為憂：8000億元將何去何從？因?yàn)猷]政儲(chǔ)蓄只能攬儲(chǔ)而不能放貸，相當(dāng)于攬儲(chǔ)于民而放貸于央行，尾大難掉已經(jīng)隱約可見。

　　郵政儲(chǔ)蓄數(shù)錢央行背起黑鍋

　　郵政儲(chǔ)蓄這個(gè)“怪胎”——無銀行之名而有銀行部分之實(shí)——的出現(xiàn)本來事出無奈，1980年代中到1990年代，為緩解惡性通貨膨脹，回籠貨幣是手段之一，而郵政儲(chǔ)蓄干的就是這個(gè)活。

　　這個(gè)活的好處費(fèi)是央行支付0.22%的手續(xù)費(fèi)作為報(bào)償，至于存款利息則由央行承擔(dān)。1990年后，這塊收益進(jìn)一步放大，由代辦費(fèi)變?yōu)閮?chǔ)蓄利差。

　　眼下，央行給郵政儲(chǔ)蓄的轉(zhuǎn)存利率是4.131%，其他商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金利率為1.89%，利差收入巨大。

　　郵政儲(chǔ)蓄的巨大收益就此演化為央行的巨大負(fù)擔(dān)。這筆賬算法如下：假設(shè)央行以3.24%的利率——這是最高再貸款利率——轉(zhuǎn)貸給商業(yè)銀行，那么它仍然要承受0.891%的貼息損失，以8000億的存款余額計(jì)，利差損失達(dá)70多億元，甚至更多。央行靠什么來消化損失？答案是“發(fā)票子”。但毫無疑問，“發(fā)票子”是權(quán)宜之計(jì)，而非長久之計(jì)。

　　倘若流弊只此一端，不過是癬疥之疾，真正的大患在于農(nóng)村，在于農(nóng)村金融因此貧血。

　　眼下農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)僅余農(nóng)信社和郵政儲(chǔ)蓄，但更嚴(yán)格的說，只有農(nóng)信社一家，因?yàn)猷]政儲(chǔ)蓄只入不出，于農(nóng)村金融不僅無補(bǔ)——65%的存款來自農(nóng)村，僅有35%來自城市——反而有害。

　　農(nóng)信社勢單而力薄，力薄而任重，加上郵政儲(chǔ)蓄侵奪地盤，越發(fā)不濟(jì)。

　　金融資源配置因此出現(xiàn)嚴(yán)重扭曲。金融專家徐滇慶甚至上升至道義的層面指斥道：“窮鄉(xiāng)僻壤的農(nóng)民做豆腐、賣雞蛋攢下的錢反倒流進(jìn)城，被國有企業(yè)占用了……郵政儲(chǔ)蓄變成了從農(nóng)民身上吸血的工具。”

　　至于流弊之三，不是監(jiān)管乏力，而是無法監(jiān)管，隱然獨(dú)立于央行之外，所謂尾大難掉，恐怕主要在于此。

　　安邦咨詢公司關(guān)鵬說，人民銀行無權(quán)檢查郵政賬務(wù)，而郵政業(yè)務(wù)與郵政儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)恰恰實(shí)行財(cái)務(wù)統(tǒng)一，自然也無法檢查郵政儲(chǔ)蓄。倘若發(fā)生借郵政儲(chǔ)蓄之名，行高息攬儲(chǔ)之實(shí)，以及支付過高代辦費(fèi)用、占用匯兌資金等違規(guī)行為，只能束手無策。

　　郵儲(chǔ)改革何以步履蹣跚

　　上述問題的浮現(xiàn)已非一日，為何遲遲不見改革舉措？

　　1999年，央行終于促成國務(wù)院批復(fù)成立郵政儲(chǔ)蓄銀行，為國有獨(dú)資準(zhǔn)銀行機(jī)構(gòu)，實(shí)行自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自求平衡，在行政上依然受國家郵政局領(lǐng)導(dǎo)，在業(yè)務(wù)上則受中國人民銀行監(jiān)管。

　　但是，郵政儲(chǔ)蓄銀行仍然不得發(fā)放貸款，不過在資金運(yùn)用上卻大有突破，除按規(guī)定繳納存款準(zhǔn)備金和備付金外，其余部分可轉(zhuǎn)存中國人民銀行、國有獨(dú)資商業(yè)銀行和政策性銀行，或購買國債和國有獨(dú)資商業(yè)銀行、政策性銀行發(fā)行的金融債券。

　　之所以不允許發(fā)放貸款，是因?yàn)檠胄蓄櫦敖?jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)——比如，眼下雖有通貨緊縮之憂，但是未來卻可能有通貨膨脹之慮——不可避免，仍然需要郵政儲(chǔ)蓄發(fā)揮宏觀經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)定器”作用。

　　至于存款可轉(zhuǎn)存中國人民銀行、國有獨(dú)資商業(yè)銀行和政策性銀行，以及購買國債和國有獨(dú)資商業(yè)銀行、政策性銀行發(fā)行的金融債券的規(guī)定，則隱含央行希望資金回流農(nóng)村地區(qū)的制度設(shè)計(jì)。

　　但是，國家郵政局對(duì)此并不感興趣。

　　郵政專家、中國通信學(xué)會(huì)郵政委員會(huì)學(xué)術(shù)部常務(wù)副主任顧聯(lián)瑜證實(shí)：“國家郵政局正在討論幾個(gè)方案，但是看來郵政儲(chǔ)蓄銀行這個(gè)方案是要放棄了。”

　　郵政方面擔(dān)心，成立銀行后，郵政儲(chǔ)蓄銀行從郵政劃走。交通銀行不屬交通部、農(nóng)業(yè)銀行不屬農(nóng)業(yè)部就是前車之鑒。而郵政儲(chǔ)蓄恰恰是郵政系統(tǒng)中挑大梁的角色——貢獻(xiàn)利潤占到郵政收入的1／3，不發(fā)達(dá)地區(qū)這個(gè)比重甚至高達(dá)50%-60%。

　　1998年，電信業(yè)務(wù)從郵政剝離后，郵政系統(tǒng)元?dú)獯髠�；緊接著財(cái)政部又推出“8531計(jì)劃”，即從1999年開始到2002年，每年給郵政80億、50億、30億、10億元的補(bǔ)貼，此后不再給任何補(bǔ)貼。郵政面臨扭虧為盈的考驗(yàn)，自然不愿意冒險(xiǎn)把郵政儲(chǔ)蓄這個(gè)“現(xiàn)金奶牛”拱手他人。

　　即便最近兩年，郵政終于扭虧為盈，但是擁有50萬員工的郵政，去年也才實(shí)現(xiàn)區(qū)區(qū)1億元利潤。8%左右的發(fā)展速度并不能把郵政拉出困境，郵政仍然需要借郵儲(chǔ)之力。

　　3月19日，時(shí)任國家郵政局局長的劉立清向外公布“郵政上市方案”，這個(gè)方案的核心內(nèi)容是分拆6省市的優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)上市，郵政儲(chǔ)蓄也在推薦業(yè)務(wù)之列。

　　安邦咨詢公司分析師關(guān)鵬分析說：“這表明，國家郵政局還想把郵政儲(chǔ)蓄留在自己手里，并且憑借這個(gè)‘賣點(diǎn)’來吸引海外投資者。”

　　當(dāng)然，還有其他的一些重要因素。比如，郵政儲(chǔ)蓄賴以快速發(fā)展的是郵政局遍布全國城鄉(xiāng)的機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)，假如這一切都隨著脫離郵政而失去，那么新成立的郵政儲(chǔ)蓄銀行有什么優(yōu)勢？

　　再者，17年的經(jīng)營過程中，郵政儲(chǔ)蓄使用的是郵政局的場所和固定設(shè)施，在人員上交叉使用，資金上互相占用，要撇清這筆賬絕非易事。

　　改制方案之爭

　　根據(jù)萬國郵聯(lián)的統(tǒng)計(jì)，世界各國郵政的金融業(yè)務(wù)——包括郵政儲(chǔ)蓄和郵政保險(xiǎn)——平均只占到全部業(yè)務(wù)的11%，最主要的業(yè)務(wù)仍然是信函和包件。顯然，中國郵政也不可能長期失衡發(fā)展。

　　具體到郵政儲(chǔ)蓄來說，長大的郵儲(chǔ)也日益感到似銀行非銀行的體制束縛之痛。

　　一個(gè)流傳于廣州金融圈的笑話可以佐證郵政儲(chǔ)蓄的這種尷尬境地。

　　2000年，廣州銀行同業(yè)公會(huì)成立。廣東郵政儲(chǔ)蓄在廣東金融圈的表現(xiàn)素來可圈可點(diǎn)——在存款余額上，多年來排在工農(nóng)中建之后，眼下已達(dá)到396億元的規(guī)模，廣東郵政儲(chǔ)匯局與其他銀行機(jī)構(gòu)也多有往來，因此也在這個(gè)同業(yè)公會(huì)擬議的成員之列。

　　孰不料，正式議定會(huì)員資格時(shí)，不少銀行質(zhì)疑說：“這個(gè)廣東郵政儲(chǔ)匯局光儲(chǔ)不貸，又是這么個(gè)行政色彩濃烈的‘局’，與商業(yè)銀行去之遠(yuǎn)矣，怎么可以算是一個(gè)會(huì)員呢？充其量只能給半個(gè)表決權(quán)。”

　　盡管此后人民銀行斡旋其間，廣東郵政儲(chǔ)匯局最終得以與一眾銀行平起平坐，但是這個(gè)小插曲卻讓廣東郵政儲(chǔ)匯局大為尷尬，耿耿于懷。

　　此外，央行也一直在收緊韁繩。除了轉(zhuǎn)存利率逐年下調(diào)外，還控制郵政儲(chǔ)蓄營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的增加。

　　以廣東的情況為例，1994年，央行對(duì)金融予以整頓后，廣東就再?zèng)]有批準(zhǔn)過增設(shè)郵儲(chǔ)網(wǎng)點(diǎn)。廣東全省有農(nóng)信社營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)9900多個(gè)，郵政網(wǎng)點(diǎn)4600多個(gè)，而郵儲(chǔ)網(wǎng)點(diǎn)僅有1600多個(gè)。

　　但是怎么改，郵政有自己的想法。

　　顧聯(lián)瑜透露，除了央行提出的郵政儲(chǔ)蓄銀行外，國家郵政局還在討論另外3種方案：

　　一是學(xué)習(xí)日本的模式，成立儲(chǔ)金局。過去也一度研究過這個(gè)問題，財(cái)政部也有這個(gè)意思，但是一直沒有談下來；

　　二是恢復(fù)郵政儲(chǔ)蓄一開始的做法，郵政局仍然代辦經(jīng)營郵政儲(chǔ)蓄，央行按儲(chǔ)蓄余額的0.22%給代辦手續(xù)費(fèi)。這種做法的好處是收益固定，沒有轉(zhuǎn)存款利率高低的問題；

　　三是恢復(fù)歷史上有過的郵政儲(chǔ)金匯業(yè)局。這種做法的好處是可以實(shí)現(xiàn)由上到下的垂直的專業(yè)化管理，可以發(fā)揮專業(yè)化管理的優(yōu)勢。現(xiàn)在各省的郵政儲(chǔ)匯局分別是各省郵政局的二級(jí)局，國家郵政儲(chǔ)匯局對(duì)其只有業(yè)務(wù)指導(dǎo)作用，諸如人事任免方面的權(quán)力則全部歸屬地方郵政局。這個(gè)問題甚至郵政內(nèi)部也大感頭痛。

　　實(shí)際上，郵政儲(chǔ)金匯業(yè)局的方案10年前就有過爭論。當(dāng)時(shí)，央行就傾向于郵政儲(chǔ)蓄銀行方案，而郵政傾向于郵政儲(chǔ)金匯業(yè)局，雙方一度爭執(zhí)不下。

　　前者屬于典型的銀行操作，便于央行監(jiān)管；后者類似于金融投資機(jī)構(gòu)，郵政能夠保持較強(qiáng)的資金運(yùn)用獨(dú)立性。

　　種種跡象表明，郵政儲(chǔ)金匯業(yè)局是郵政的心儀之選，也是郵政目前的重點(diǎn)考慮方案。

　　最具競爭力銀行的候選者？

　　2002年11月，央行副行長吳曉靈在“長安論壇”上表示：央行正在研究郵政儲(chǔ)蓄的轉(zhuǎn)型，一是考慮降低其在央行的轉(zhuǎn)存利率，二是逐步讓郵政儲(chǔ)蓄自主運(yùn)用資金。

　　這被認(rèn)為是央行在郵政儲(chǔ)蓄銀行方案受阻之后，明顯“和緩”的改革策略。

　　很明顯，郵政儲(chǔ)蓄未來選擇何種路徑，還取決于利益各方的博弈結(jié)果。

　　央行研究局研究員陸磊說：“我個(gè)人認(rèn)為，降低轉(zhuǎn)存款利率，不是一個(gè)根本的解決之道。因?yàn)椋�只要郵政天然具有的匯兌作用、網(wǎng)點(diǎn)多等優(yōu)勢依然存在，公眾還是會(huì)往郵政儲(chǔ)蓄存錢。關(guān)鍵是，如何使這些資金到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中去。”

　　“除了備付金、準(zhǔn)備金之外，能不能規(guī)定郵政儲(chǔ)蓄用資金去購買一些政策性金融債。現(xiàn)在只有國家開發(fā)銀行一家發(fā)行政策性金融債，能不能考慮讓農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行也發(fā)行金融債，這樣子，可以借助這些渠道使資金回流到農(nóng)村。當(dāng)然，農(nóng)發(fā)行現(xiàn)在主要是進(jìn)行糧食購銷，這又牽涉到如何對(duì)農(nóng)發(fā)行、農(nóng)信社以及郵政儲(chǔ)蓄進(jìn)行一攬子改革的問題。”

　　安邦分析員關(guān)鵬則認(rèn)為，“從長期來看，郵政儲(chǔ)蓄改革的方向應(yīng)是從普通郵政業(yè)務(wù)中剝離。倘若如此，成立郵政儲(chǔ)蓄銀行將是最好的模式。”

　　原因很簡單，郵政儲(chǔ)蓄銀行規(guī)模相當(dāng)大，存款余額僅次于4大國有銀行，并且沒有任何壞賬。關(guān)鵬說：“如果機(jī)制理順，它將成為中國最具競爭力的銀行。”(記者夏英)