典當(dāng)行接受股票抵押 內(nèi)地個(gè)人質(zhì)押貸款無(wú)遮攔

　　將個(gè)人股票作為質(zhì)押，一般典當(dāng)行的典當(dāng)率為50%～80%，但拒絕ST、PT和一年內(nèi)漲跌幅200%的股票作為抵押品，藍(lán)籌股、大盤(pán)股典當(dāng)率更高；不少細(xì)心的投資者還發(fā)現(xiàn)，越來(lái)越多的銀行“無(wú)指定用途貸款”可以利用

　　本報(bào)記者 胡海巖

　　如今，對(duì)于很多個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，“貸款炒股”早已不是什么新鮮事了。

　　本周一，李先生與上海的一家典當(dāng)行續(xù)簽了證券典當(dāng)合同。三個(gè)月前，他用自己證券賬戶(hù)中市值共計(jì)50萬(wàn)元的股票和少量現(xiàn)金作抵押，向典當(dāng)行貸款50萬(wàn)元用于證券投資，而今到期后又達(dá)成協(xié)議續(xù)期三個(gè)月。

　　在今年前幾個(gè)月國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)逐步回暖的行情中，不少像李先生這樣的“貸款炒股”的投資者收益頗豐。而對(duì)于典當(dāng)行，證券典當(dāng)也已成了他們“今年利潤(rùn)的主要增長(zhǎng)點(diǎn)”。

　　盡管銀行政策方面有關(guān)個(gè)人股票質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)依然沒(méi)有解禁，但今年以來(lái)各家銀行推出的個(gè)人貸款新業(yè)務(wù)，也一改過(guò)去對(duì)貸款用途進(jìn)行的嚴(yán)格限定，新推出的“保單質(zhì)押貸款”、“循環(huán)授信”等貸款業(yè)務(wù)并不限制資金用途。像李先生這樣的有強(qiáng)烈貸款意愿的投資者，也開(kāi)始盤(pán)算著如何從銀行獲得資金了。

　　典當(dāng)首當(dāng)其沖

　　在國(guó)外，個(gè)人股票質(zhì)押貸款是個(gè)人投資者重要的融資手段。而國(guó)內(nèi)至今不允許銀行發(fā)放個(gè)人股票質(zhì)押貸款，對(duì)于與之性質(zhì)相似的“證券典當(dāng)”，政府卻沒(méi)有明確表過(guò)態(tài)。因此，各家典當(dāng)行的證券典當(dāng)業(yè)務(wù)一直是“心照不宣，低調(diào)運(yùn)行”。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，新《典當(dāng)行管理辦法》中明確提出，權(quán)力可以質(zhì)押。一般來(lái)說(shuō)，股票是財(cái)權(quán)，可以質(zhì)押，可以質(zhì)押就可以貸款。這是目前各家典當(dāng)行開(kāi)展證券典當(dāng)業(yè)務(wù)的依據(jù)。從2002年下半年開(kāi)始，北京、上海等大城市開(kāi)始進(jìn)行證券典當(dāng)業(yè)務(wù)試點(diǎn)，而在其他省會(huì)城市以及中小型城市，這項(xiàng)業(yè)務(wù)早在兩年前就已悄悄展開(kāi)。

　　李先生告訴記者，用股票向典當(dāng)行進(jìn)行典當(dāng)融資，是他們開(kāi)戶(hù)的證券營(yíng)業(yè)部幫助介紹和聯(lián)系的。證券營(yíng)業(yè)部與典當(dāng)行事先達(dá)有合作協(xié)議，他只需拿著從證券營(yíng)業(yè)部打印出的當(dāng)日資產(chǎn)市值明細(xì)單，以及滬深股市股東證、資金賬戶(hù)證、身份證復(fù)印件去典當(dāng)行，就可辦理貸款業(yè)務(wù)。

　　所需簽訂的協(xié)議包括：貸款人和典當(dāng)行簽訂《個(gè)人股票質(zhì)押貸款合同》和當(dāng)票，貸款人、典當(dāng)行、證券營(yíng)業(yè)部三方簽訂《個(gè)人股票質(zhì)押貸款授權(quán)委托書(shū)》、《個(gè)人股票質(zhì)押貸款鎖定申請(qǐng)單》。

　　李先生告訴記者，貸款當(dāng)天就能進(jìn)入他們的證券賬戶(hù)——這個(gè)賬戶(hù)處于“半凍結(jié)狀態(tài)”，可以自由買(mǎi)賣(mài)股票，但在還款前不能提取現(xiàn)金、轉(zhuǎn)賬、撤消指定交易及股票轉(zhuǎn)托管；還款時(shí)除了償還本金，客戶(hù)還須交納綜合服務(wù)費(fèi)。李先生的貸款利率按日計(jì)算，根據(jù)央行規(guī)定的金融機(jī)構(gòu)同期、同檔次商業(yè)貸款利率為基礎(chǔ)上浮50%；綜合服務(wù)費(fèi)按月計(jì)算，為貸款額的3%。

　　在李先生開(kāi)戶(hù)的證券營(yíng)業(yè)部，只要賬戶(hù)內(nèi)股票市值超過(guò)10萬(wàn)元，投資者都可以辦理這項(xiàng)貸款。不過(guò)，李說(shuō)他本人的貸款數(shù)目還不算大，相當(dāng)一部分投資者貸款動(dòng)輒上百萬(wàn)元。

　　當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)降至警戒線(xiàn)

　　記者獲得的一家大型典當(dāng)行制定的證券典當(dāng)章程中，可以看到這樣的條款：在貸款人證券賬戶(hù)的股票中，被證券交易所認(rèn)定的特別轉(zhuǎn)讓證券(ST、PT股票)不能作為被抵押的證券。

　　據(jù)介紹，一年之內(nèi)漲跌幅達(dá)200%的股票，也被一些典當(dāng)行排除在“有效抵押品”之外。一般來(lái)說(shuō)，典當(dāng)率也會(huì)由于質(zhì)押的股票質(zhì)地不同而有所區(qū)別，例如藍(lán)籌股、大盤(pán)股的典當(dāng)率會(huì)相對(duì)高些。一般典當(dāng)行的典當(dāng)率為50%～80%。

　　在典當(dāng)期內(nèi)，貸款人的資金賬戶(hù)由證券營(yíng)業(yè)部進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，并隨時(shí)計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)(風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)＝證券賬戶(hù)的證券有效市值／未還貸款數(shù)額)。為控制因證券價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，典當(dāng)行設(shè)立了“警戒線(xiàn)”和“合同提前終止線(xiàn)”——警戒線(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為1.8，合同提前的終止線(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為1.4。

　　此外，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)降至“警戒線(xiàn)”時(shí)，借款人應(yīng)提前部分還款或全部還款；在風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)降至平倉(cāng)線(xiàn)時(shí)，典當(dāng)行有權(quán)扣除借款人資金賬戶(hù)的資金用于提前還款。借款人資金賬戶(hù)的資金不足以還款時(shí)，證券營(yíng)業(yè)部將及時(shí)出售借款人證券賬戶(hù)中的證券，所得款項(xiàng)用于還清貸款本息、綜合服務(wù)費(fèi)及其他一切必要費(fèi)用。一般來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)典當(dāng)行在風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)降至1.5～1.2時(shí)，就要求客戶(hù)補(bǔ)足資金，否則將強(qiáng)行平倉(cāng)。

　　一位典當(dāng)業(yè)內(nèi)人士告訴記者，近幾個(gè)月來(lái)，證券典當(dāng)業(yè)務(wù)“很是火爆”，極可能成為2003年典當(dāng)業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)點(diǎn)。前一段時(shí)間證券市場(chǎng)低迷，股票價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到很大釋放，現(xiàn)在的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)還要小一點(diǎn)。

　　隨著證券市場(chǎng)日益紅火，證券典當(dāng)貸款已經(jīng)更直接地變通為“典當(dāng)炒股”。據(jù)介紹，在山西、湖北、河南等地區(qū)，投資者只需拿現(xiàn)金和身份證就可以辦理抵押貸款，客戶(hù)可以獲得兩倍于所抵現(xiàn)金金額的貸款，設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)賬戶(hù)進(jìn)行股票買(mǎi)賣(mài)，不得提取現(xiàn)金和轉(zhuǎn)賬。無(wú)疑，對(duì)于典當(dāng)行來(lái)說(shuō)，這種貸款的風(fēng)險(xiǎn)更高。

　　銀行保單質(zhì)押貸款

　　盡管商業(yè)銀行方面至今沒(méi)有“名正言順”地涉足個(gè)人證券抵押貸款領(lǐng)域，不過(guò)，不少細(xì)心的投資者發(fā)現(xiàn)，越來(lái)越多的“無(wú)指定用途貸款”可以加以利用。

　　所謂“保單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)”，是指投保人以在銀行柜臺(tái)購(gòu)買(mǎi)的保單為抵押、向銀行申請(qǐng)不超過(guò)保單現(xiàn)金價(jià)值一定比例的貸款。辦理這項(xiàng)貸款時(shí)，只需投保人攜帶正式保單，與保險(xiǎn)經(jīng)辦人一起到銀行填寫(xiě)貸款合同即可；貸款資金次日就會(huì)轉(zhuǎn)入貸款人賬戶(hù)，銀行對(duì)貸款資金用途并沒(méi)有限制。

　　保單質(zhì)押貸款并不是什么新業(yè)務(wù)，一些保險(xiǎn)公司早在幾年前就開(kāi)始將其作為長(zhǎng)期險(xiǎn)的一項(xiàng)附加功能。據(jù)稱(chēng)，保險(xiǎn)公司開(kāi)展此項(xiàng)業(yè)務(wù)，只是為避免客戶(hù)“臨時(shí)退保”而采取的一種應(yīng)急之策——當(dāng)保戶(hù)遇到突發(fā)事件或者急需周轉(zhuǎn)資金想要退保時(shí)，保險(xiǎn)公司可以讓他把質(zhì)押保單獲得貸款，以解燃眉之急。

　　不過(guò)，如今銀行開(kāi)展保單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，則有自己的目的和優(yōu)勢(shì)。中國(guó)建設(shè)銀行北京分行朝陽(yáng)支行理財(cái)中心的一位人士向記者介紹，銀行此舉不但可以增加保單資金的流動(dòng)性，更重要的是擴(kuò)展個(gè)人信貸業(yè)務(wù)，這是銀行的一個(gè)發(fā)展點(diǎn)。

　　他說(shuō)，目前已經(jīng)有新華人壽、平安保險(xiǎn)等幾家公司的銀行保險(xiǎn)產(chǎn)品可在建設(shè)銀行進(jìn)行抵押貸款，貸款金額一般可達(dá)到質(zhì)押保單現(xiàn)金價(jià)值80%～85%。這與保險(xiǎn)公司的保單質(zhì)押貸款相比，貸款額度高、時(shí)間長(zhǎng)，一些保單在生效日即可辦理，而且貸款利率低(人民銀行規(guī)定的同期貸款利率)；對(duì)于VIP客戶(hù)，銀行還會(huì)給予更低的利率優(yōu)惠。而與典當(dāng)行的抵押貸款相比，銀行也同樣具有貸款額度高、期限長(zhǎng)、利率低的優(yōu)勢(shì)。

　　貸款像取款一樣簡(jiǎn)單

　　既然有上述種種好處，苦于投資基金周轉(zhuǎn)不開(kāi)的陳先生做出這樣的安排：他和太太1998年分別買(mǎi)了一份保額50萬(wàn)元的人壽保險(xiǎn)，每年交保費(fèi)近2萬(wàn)元，至今已各自存入10萬(wàn)元(共計(jì)20萬(wàn)元)。如果將兩張保單抵押，向銀行貸款15萬(wàn)元，貸款期限三個(gè)月，只需支付利息不到3000元，而向典當(dāng)行貸款繳納的利息和服務(wù)費(fèi)將高出1倍多。

　　最近中國(guó)銀行推出了“個(gè)人抵押授信業(yè)務(wù)”。業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，這相當(dāng)于“銀行專(zhuān)門(mén)準(zhǔn)備了一筆錢(qián)等著貸款人使用，需要時(shí)可以隨時(shí)方便地從銀行拿走錢(qián)去消費(fèi)、經(jīng)營(yíng)、投資”。

　　所謂“個(gè)人抵押授信業(yè)務(wù)”，是指借款人將自有物業(yè)抵押給銀行，銀行按抵押物的評(píng)估值或購(gòu)買(mǎi)值的一定比率以及折舊率為依據(jù)，設(shè)定個(gè)人最高授信額度；在此限額內(nèi)，借款人可在中行獲得個(gè)人消費(fèi)貸款、樓宇按揭、個(gè)人投資經(jīng)營(yíng)貸款等30余種個(gè)人貸款，而且貸款可在授信期限內(nèi)隨時(shí)使用、隨時(shí)歸還、循環(huán)使用。這項(xiàng)業(yè)務(wù)已經(jīng)于4月21日首先在深圳推出。

　　與此類(lèi)似的還有華夏銀行等股份制銀行推出的“自助貸款”業(yè)務(wù)：只需憑個(gè)人證件、押物權(quán)證或存款憑證等，在填寫(xiě)貸款申請(qǐng)后，經(jīng)過(guò)房產(chǎn)評(píng)估、權(quán)證登記等，銀行很快就可以確定個(gè)人的貸款限額，開(kāi)通自助貸款。有的銀行還為公務(wù)員、白領(lǐng)等開(kāi)辦保證擔(dān)保貸款，也是先確定保證授信額度，隨時(shí)可以貸款。

　　中行一位人士告訴記者，個(gè)人授信實(shí)質(zhì)上是一種私人理財(cái)綜合服務(wù)。升級(jí)為個(gè)人授信，個(gè)人申請(qǐng)貸款更加方便，節(jié)省貸款手續(xù)和成本。個(gè)人擁有銀行授信后，不用再擔(dān)心從銀行借不到錢(qián)，只要在用錢(qián)時(shí)辦個(gè)簡(jiǎn)單的手續(xù)，便可拿到資金，實(shí)際上這種貸款就像“取款”一樣簡(jiǎn)單。