-本報記者 趙紅

　　已公布的2002年彩電類上市公司年報顯示，4家該行業上市公司平均利潤總額結束了赤字，比上年提升11000多萬元，證實了業界“彩電行業全面復蘇”的說法。業內人士認為，在市場作用自下而上的引導下，彩電業基本完成了行業結構的調整，從而走出了2000年以來的行業低谷，進入新的發展階段。

　　已公布年報的四川長虹、ST廈新、海信電器、數源科技4家彩電類上市公司2001年平均利潤總額為-4540.19萬元，去年上升至7008.41萬元，盡管該行業中還有深康佳和廣電信息兩家公司尚未公布年報，但業內人士預計，前者扭虧當成定局，后者則將延續上年的盈利狀態。

　　健橋證券研究所研究人員王云峰提供的研究報告指出，1997年彩電業盈利達到頂峰，各廠商的產量出現加速增長。但在沒有真正技術革新的情況下，大家提供相同質量的產品，當出現國內城鎮市場需求增長放緩，而國際和農村市場又沒能及時打開的情況下，業內開始了多年的價格戰，終于導致了2002年后的全行業虧損。在此背景下，彩電行業開始了結構調整，各公司紛紛走多元化發展之路，其中南京熊貓、深華發、深華強、福日股份、黃河科技等公司基本上已經放棄彩電的生產，其余公司彩電類產品收入占總收入的比例也有所下降。

　　統計表明，彩電行業類上市公司2002年平均主營業務收入達53.68億元，較上年增長36.41%。王云峰說，這些公司的彩電業務收入主要是由背投彩電、PDP等離子以及液晶電視等高端產品貢獻的，在幾年的結構調整中，各廠商注重產品的科技含量，加大了高檔產品的生產和銷售，因而毛利率比以往有較大提高，達到了13.98%。

　　報告認為，未全面轉型、仍以彩電生產為主的6家上市公司，近年陸續進行的內部產業結構調整也已顯出成效。去年上半年，各公司彩電產品占營收的比例平均為75.45%，其中海信電器最高，達到了92.33%，而廣電信息最低，僅為38%。數源科技去年彩電銷售收入占總收入的86.01%，但毛利潤的40.03%卻是由房地產業務提供的。

　　四川長虹在業內較早向空調等其它家電領域滲透，其后深康佳等公司則加大了對移動電話領域的投入，去年這兩項業務已成為該行業上市公司中重要的利潤來源。在2000年以前，國內還沒有完全國產品牌的手機，許多彩電廠商都希望復制當年彩電業模式，從外資廠商手中奪取部分市場份額。王云峰指出，這一策略是比較成功的。2003年手機市場仍將是通信行業的亮點，而空調產品也還有較大的利潤空間，可望繼續貢獻利潤。

　　報告稱，各廠商借中國加入WTO的便利，積極拓展國際市場，是彩電業打翻身仗的又一重要因素。四川長虹去年出口收入55.41億元，比上年增長600%；ST廈華去年彩電總銷量的43.2%出口；海信電器彩電出口增長122%。

　　報告同時指出，國內彩電廠商仍需進一步提高技術開發能力，建立有效的國際銷售網絡。|

　　溫家寶主持召開國務院常務會議確定國務院2003年立法重點

　　據新華社電國務院總理溫家寶16日主持召開國務院常務會議，討論國務院2003年立法工作計劃和國家食品藥品監督管理局的“三定”規定，審議《工傷保險條例(草案)》。

　　會議討論并原則通過了《國務院2003年立法工作計劃》和《關于做好國務院2003年立法工作的幾點意見》。會議指出，根據形勢和任務的需要，國務院將把有關建立完善突發公共衛生事件應急處置機制，整頓和規范市場經濟秩序，深化金融體制改革、國有企業改革和國有資產管理體制改革，完善社會保障體系，以及適應教育科技文化衛生事業發展需要制定、修訂的法律、行政法規項目，作為今年立法工作的重點。

　　會議討論并原則通過了國家食品藥品監督管理局的“三定”規定。

　　上季稅收同比增千億

　　本報訊(記者閻岳)記者從國家稅務總局獲悉，一季度全國稅收收入累計完成5006.97億元，比上年同期增長26.6%，增收1050.89億元。其中，中央級收入累計完成3164億元，比上年同期增長35%，增收820.77億元；地方級收入完成1842.97億元，比上年同期增長14.3%，增收230.12億元。

　　今年一季度稅收收入有三個較為顯著的特點：各月收入均保持較高增幅。1月份完成1979.97億元，比上年同期增長27.1%，增收422.07億元；2月份完成1446.58億元，比上年同期增長31.2%，增收344.16億元；3月份完成1580.43億元，增長22%，增收284.67億元。各月收入均呈快速增長。

　　各主要稅種收入均增長較快，稅收呈現流轉稅、所得稅和海關代征加車購稅“三分天下”的格局。一季度國內流轉稅收入完成2881.47億元，比上年同期增長20%，增收481.02億元；內資企業所得稅、外商投資和外國企業所得稅、個人所得稅三項所得稅收入共完成1107.91億元，同比增長29%，增收248.79億元；海關代征進口稅收呈現出前所未有的高增長勢頭，完成614.67億元，同比增長70.2%，增收253.56億元；車輛購置稅繼續迅猛增長，完成100.24億元，比上年同期增長42.1%，增收29.69億元。

　　大部分省份收入增幅較高，地區間收入增長較為平衡。短評

　　稅收超千億，這是一個令人振奮的消息，這表明我國進入了新一輪經濟增長周期。

　　只有經濟發展極具活力的國家，其稅收收入才能夠大幅度增加。現在我國國民經濟的幾乎所有的指標都已進入全面增長階段。一季度，占GDP一半的工業增長17.2%，高于過去二十多年11.5%的水平，投資增長水平也是以前的兩到三倍。外商投資等也高于歷史最高水平。經濟發展呈現出的這種增長態勢，使社會總需求擴大并與社會總供給相對平衡，總產出缺口正在縮小，通貨膨脹率由負變正，正在走出通貨緊縮，具備了長期增長潛力。

　　人大常委會舉行第二次委員長會議將審議銀監會職權議案

　　據新華社電十屆全國人大常委會第二次委員長會議16日在北京舉行。

　　委員長會議聽取了全國人大常委會副委員長兼秘書長盛華仁作的關于十屆全國人大常委會第二次會議議程和日程安排意見的匯報。按照這一議程，常委會會議還將審議國務院關于提請審議中國銀監會行使原由中國人民銀行行使的監督管理職權的議案。

　　民航運價改革方案公布機票價格最大下浮40%

　　據新華社電國家發展和改革委員會16日公布了《民航國內航空運輸價格改革方案》。根據這一方案，機票價格最大下浮幅度可望達到40%。這一方案將在24日進行公開論證。

　　方案說，以調整后的平均每人公里0.75元作為國內各航線基準價，允許航空運輸企業在境內、外銷售國內航線客票時，以基準價為基礎，在上浮25%、下浮40%的幅度內確定具體價格。允許航空運輸企業仍按1997年頒布的公布票價水平，作為境外銷售國內航線票價的對外報價。由航空運輸企業獨家經營的航段，只實行票價上限管理，不規定下限。

　　深交所一份研究報告認為創業板凸現三大機制

　　本報深圳電(記者梁虹)深交所綜合研究所最近推出題為《中小企業資本形成與創業板市場建設論綱》的研究報告認為，需要充分發揮創業板在啟動民間投資、推動科技與資本結合與擴大就業鼓勵創業方面的三大機制。

　　報告從中小企業整體重要性與個體弱勢地位的矛盾出發，將中小企業資本形成與創業板市場建設結合起來，將全面建設小康社會與創業板市場制度優勢結合起來。報告介紹了西方國家為解決這一矛盾所進行的專門立法和所采取的綜合對策，在推動小企業資本形成和直接融資體系建設的種種努力，勾畫了納斯達克市場在多層次資本市場體系建設中的核心地位，闡述了我國全面建設小康社會需要充分發揮創業板制度優勢的必要性和可能性，提出了以創業板建設為中心全面推進我國中小企業資本形成的緊迫性、相關步驟及其政策建議。

　　報告認為，在當前的情況下，特別需要辯證地看待全球創業板2000年以來的調整，一是應該將這種調整看作為全球經濟和主板市場所經歷的調整的一部分，看作為一種理性回歸；二是應該看到各國已經在刮骨療毒，修訂相關規則，注重公司質量，夯實市場基礎，為創業板的新一輪啟動做準備。

　　布什作出減稅讓步記者梁虹)深?

　　本報訊美國總統布什15日在白宮玫瑰園發表講話，表示愿意在減稅問題上作出讓步，敦促國會至少批準總額為5500億美元的減稅計劃。

　　布什原先提出的旨在促進經濟增長和就業的10年減稅計劃總額為7260億美元�熞驍殿~龐大�熢趪鴥纫�起較多爭議�焻⒆h院在最近一次會議上初步決定把這一減稅計劃削減一半。布什稱這項減稅計劃對投資和就業有利，將創造140萬個就業機會。布什還針對美國輿論對赤字問題的擔憂指出，減少赤字的最好辦法是促進經濟增長，同時也要削減開支。

　　分析家們認為，由于美國在伊拉克的軍事行動進展迅速，布什政府現在希望在國內經濟方面也有所作為，因而重新開始大力推銷減稅措施，以圖挽回不利局面。(鄭言)

　　市場再現深強滬弱-本報記者牧海玫瑰園發表講話，表示愿意在減?

　　昨日，深發展以1.2億股的成交先后5次封住漲停，創出三年來的天量。在該股的影響下金融股群起而動，引領深圳成指一度大漲92點，相對滬市沖高1650點的回調收低，市場呈現出明顯的深強滬弱格局。

　　從深證成指走勢來看，該指數在3月8日先于上證綜指突破重重壓力率先站在年線后，持續了6個交易日的逼空式拉升，昨日再次跳空大幅上揚，成交也再度創出今年股指反彈以來的新高，并且大有沖擊去年6·２4行情和2001年12月份降低印花稅特大利好之后的高點之勢；而滬綜指在昨日沖高至1650點后上檔壓力明顯加大，目前一直在去年6·２4行情缺口的下方徘徊，說明本次大盤反彈以來最大的贏家應該是持有深圳成分指數大部分個股的機構和個人投資者，比如以長安汽車為代表的汽車板塊和深萬科為首的大盤績優股。

　　從上證綜指走勢來看，1650點的短期壓力明顯，因為該點位附近是前期6·２4行情的密集成交區域。因此，昨日股指在1650點出現回調應在情理之中。首先，由于經歷了將近兩年的熊市之后，投資者的操作思維還沒有從根本上扭轉過來，波段操作的慣性思維決定了不管是機構還是個人投資者在有相對較大的贏利之后一般都有一個獲利回吐或解套的過程，這也就制約了短線大盤的繼續上揚。其次，本次行情的發展過程從一開始低價大盤股的持續放量上揚到一些大盤指標股的反復走高，其中所貫穿的一個主線就是以業績回升為依托，特別是一些基金重倉股的走勢明顯強于大盤。市場投資理念相對過去發生了很大的變化，在這種理性支配下的機構資金往往是立足長遠，實行價值投資，他們不可能在短期內借回調之機全身而退。相反，近期這種持續逼空式的拉升是一批具有勢力雄厚，理念超群的機構投資者強行建倉的過程。這種強行建倉往往成本較高，因此，目前這些機構的獲利空間相對有限，為了獲得更多的廉價籌碼，不排除有反手做空的可能。這種逆向操作的思路在本輪行情已得到了無數次的印證。

　　經過6連陽的上行后，昨日上證綜指上沖至1650點遇阻回落后開始逐波回落，最終以一根穿頭穿尾的大陰線報收，全天成交335.23億元，較上個交易日略有放大。對此，市場人士認為，近期市場的成交已經達到空前的活躍，即便是以短線操作為主要手段的資金也會繼續尋找新的目標，而不會甘于寂寞，這就注定了市場依然會是一個活躍的市場。昨日兩市的回檔行情顯示市場進入新階段，新行情的產生需要一個鋪墊與準備的過程。

　　大盤股漲幅超小盤-本報記者劉世磊

　　自今年4月8日滬市成交金額突破100億元以后，從4月9日-15日短短5個交易日里，上證綜合指數從1519點漲至1631點，漲幅達7.37%，其中大盤股漲幅明顯超過小盤股。

　　以中信指數為例，4月9日中信大盤指數以851.94點開盤，到4月15日收盤于915.21點，漲幅為7.43%。4月9日中信小盤指數以1224.86點開盤，到4月15日收盤于1294.40點，漲幅為5.68%。從中可以發現，上證綜合指數與中信大盤指數的漲幅基本一致，而中信小盤指數漲幅則明顯低于大盤股的漲幅。

　　最為典型的是太光電信。該公司流通股本2200萬股，4月8日的收盤價是23.14元，4月15的收盤價是21.90元，5天內下跌了5.36%。業績差是公司股價下跌的主要原因。

　　類似的公司還有天龍集團。該公司流通股本只有3000萬股，在股市大漲的這幾天中，天龍集團的股價變化不大，其間還曾有較大幅度的下跌。

　　上海本地股聯華合纖流通股本不過900萬股，在本輪牛市行情中，其股價也沒有什么表現。類似的還有先鋒股份、南寧百貨等。

　　與部分業績差的小盤股遭冷落形成鮮明對照的是，以中國聯通、招商銀行為代表的一大批大盤股成為市場追捧的新寵。盡管招商銀行向戰略投資者配售的42980萬股于4月10日上市，但其股價絲毫未受影響，從4月9日-4月15日5個交易日期間，其漲幅達到15.4%。一大批銀行、汽車、鋼鐵行業的大盤股由于行業景氣度提升，業績優秀成為眾多機構重倉持有的對象，從中可以看出價值投資理念正逐步成為投資者操作思路的主流。

　　深市資金增長迅速

　　本報訊(記者子強)昨日滬深兩市不僅分別創出今年的新高1649.60點和3525.87點，而且成交金額也分別創下335.19億元和193.56億元的年內新高。同時，市場出現大幅振蕩。

　　進入今年4月以來，兩市成交額出現階梯狀上升(見深市成交金額占兩市總金額比例圖)，從4月2日的兩市總成交額127.61億元，一步步增加至本周一的475.21億元，昨日更是創出528.75億元的年內新高。在兩市成交金額不斷增加的同時，從4月9日起深市成交額占兩市總成交額的比例開始上升，由4月9日占兩市成交總金額的30.48%，慢慢攀升到4月16日的36.61%。與此相應，深市成指的日漲幅也開始超過上證綜指的日漲幅。到4月15日深證成指漲幅已明顯高于滬市，昨日更是以上漲0.38%遠高于滬市漲幅-1.58%。

　　記帳式(三期)國債招標結束申銀萬國承銷排名第一民生證券領跑承銷團新成員

　　本報上海電(記者全靂)2003年記帳式三期國債4月15日在上海證券交易所完成招標，申銀萬國以26.9億元的總中標量再次排名第一。

　　在國債承銷市場上，申銀萬國歷年來都有突出的表現，曾在2001年的010107國債、2002年的010213國債兩次承銷中排名第一，并名列財政部公布的2002年交易所市場承銷團成員綜合排名第二位。特別是今年以來，該公司順利獲得交易所、銀行間債券市場國債承銷包銷團成員資格及國家開發銀行金融債承銷團成員資格，債券承銷業務蒸蒸日上。在年初的2003記帳式一期國債招投標中，該公司就曾以11.6億的中標總額躋身券商三甲。

　　又訊2003年記帳式(三期)國債招標于4月15日結束，今年新加入國債承銷團的民生證券異軍突起，中標量在51家承銷團成員中排名第10，遠遠領先其它新成員。

　　綜合今年已經發行的兩期交易所國債來看，民生證券的承銷總量在新成員中也穩拔頭籌，表現引人注目。市場人士認為：作為去年剛完成增資擴股、今年才試水債券業務的新興券商，民生證券在國債承銷方面的突飛猛進代表了眾多新興機構在債券業務方面獨辟蹊徑、尋求突破的強烈意愿。據該公司固定收益部人員介紹，今年國債市場的容量將繼續擴大，并將進一步地走向成熟與完善，對券商來說國債市場存在著較大的機遇。通過國債承銷，券商不僅可以獲取新的利潤來源，而且可以向客戶提供更加完善的金融服務，是建立一流投資銀行的必然選擇，民生證券將堅持看好我國的國債市場，并將在國債承銷團中做出更優秀的成績。(山河)

　　科瑞基金經理推測今年有大行情

　　本報訊(記者屠海燕) 4月15日，“中國銀行—易方達基金管理有限公司客戶理財交流會”在深圳舉行。易方達基金公司科瑞基金經理陳志民認為，今年股票市場存在較好的投資獲利機會，甚至有可能走出較大級別的上漲行情，因此，繼續看好今年的股票市場。

　　交流會上，陳志民詳盡地介紹了易方達平穩增長基金自成立以來的運作情況。對于今年的市場情況，陳志民認為，隨著股票市場的反彈，市場的信心已經恢復。今年市場的一個重要特點就是個股股價的結構調整，市場中的熱點是大市值的藍籌股，而另外一些沒有業績支持的股票成為了無人問津的冷門股。市場運行的這個特征與國外股票市場逐漸接近，顯示投資基金一類機構在市場中的影響力越來越大。他認為，今年股票市場存在較好的投資獲利機會，甚至有可能走出較大級別的上漲行情，因此，繼續看好今年的股票市場。

　　易方達平穩增長基金自去年8月23日成立，至今年4月14日，在不到八個月的時間內，已經為投資者實現收益率8.4%，遠遠超過了同期的儲蓄存款和國債收益率，超過基金的比較基準上證A指達13個百分點，為投資者帶來了良好的回報。