國內資產首嘗境外證券化

　　信達借德意志銀行實現資產證券化

　　國內資產首嘗境外證券化

　　與華融利用繁雜的信托分層處置方案實現資產證券化的途徑相迥異，信達資產管理公司正假借德意志銀行在國內首嘗境外證券化。信達公司有關人士向本報記者透露，此項資產證券化項目已獲有關部門批準，目前已正式啟動。這是國內資產處置和引入外資兩個領域的突破性舉動。

　　20億的資產包

　　信達資產管理公司總裁朱登山稱，信達公司此次將20個項目組成一個20億的資產包，并將其未現金流處置的一部分用作境外證券化發行的支持。

　　據透露，這個資產包分布在全國10個省市。信達廣州辦事處一位人士稱，廣東省內有一個項目被列入資產包之中。

　　境外發債

　　朱登山稱，資產證券化項目正式啟動后，德意志銀行主持在境外發債，但價格、項目、投資者由信達和德意志銀行共同商定。合作雙方爭取在未來3至5年實現項目的全部回收。

　　此次資產證券化主要由德意志銀行操作。在建立信托、實現證券化資產破產隔離的基礎上，向境外投資者發行資產支持證券，債權本金回收優先用于支持證券化的投資者。信達公司將證券化后的資產處置工作分包給德意志銀行，由德意志銀行對資產進行處置。根據資產回收情況，信達向德意志銀行支付相關費用。與此同時，通過分包方式和資產交易結構安排引入德意志銀行的全球資源，包括資金、管理和技術及戰略投資者安排。　

　　德意志銀行方面承諾，將利用其全球資源對這20個項目實施以尋求戰略投資人、重組等多種方式進行處置，以提高資產價值，實現多贏。