本報記者許暉

　　2600余萬美元是日前中國乳業接受的最大一筆國際投資。2002年12月19日，摩根士丹利、鼎暉投資、英聯投資有限公司投資蒙牛乳業股份有限公司簽字儀式在呼和浩特市和林格爾縣盛樂經濟園區舉行。三家投資公司折合人民幣2.16億元的資金已于11月28日全部抵蒙牛賬戶。

　　國際資本到中國乳品市場淘金

　　此次入股蒙牛，是摩根士丹利首次涉足乳業，也是國際資本第一次進入中國西部地區。

　　據鼎暉投資執行總裁焦震介紹，2001年底時，3家機構開始接觸蒙牛公司，先后經過近20輪的談判，方才達成協議。3家機構采用的是獨立投資、和諧發展的投資方式。

　　據摩根士丹利的代表介紹，是蒙牛的超常規發展引發他們的投資意愿。投資機構的調查顯示，1999年7月成立的蒙牛乳業，通過3年發展，年銷售額由1999年的4365萬元增長到2002年的20多億元，在全國乳制品企業中的排名由第1116位上升至第4位，并以1947.31%的成長速度在《當代經理人》評選的“中國成長企業百強”中榮登榜首。蒙牛還創造了3項全國記錄，即以最快的速度從業內排名1116位躋身中國乳業四強之列、用最短時間打造出“中國馳名商標”、以最佳的創意首倡“中國乳都”新概念。

　　業內人士認為，頭頂“世界最著名金融投資機構”桂冠的摩根士丹利之所以將神箭射向蒙牛，是看中了超常規發展的蒙牛，但更重要的是看到了中國國內乳業市場的巨大發展空間。

　　據初步統計，2002年中國乳業市場的銷售額將達到350億元，今后幾年，中國乳業市場還將處于高速發展期。而來自中國乳品協會的資料顯示，目前，我國的人均乳制品消費量還不到百斤，與發達國家相比有著天壤之別，正是巨大的國內市場發展空間吸引了這三家跨國投資集團的目光。

　　摩根士丹利有關人士表示，不止會在資金上支持蒙牛，還會在管理等方面與蒙牛合作，現在摩根士丹利、鼎暉投資、英聯投資有限公司已有3位工作人員被選入了蒙牛的董事會，并已在蒙牛乳業設立了薪酬委員會、審計委員會等部門。

　　焦震透露，預計投資蒙牛后的回報率每年最低達15%到20%。

　　不過，牛根生認為，中國乳業市場的巨大的空間，并不意味著“淘金”是輕而易舉之事。資本運作只是發展戰略的一部分，蒙牛不排除與同行業的跨國企業進行更密切的合作。

　　蒙牛要與國際資本互動

　　有證券業人士分析，摩根士丹利等三家世界級投資機構注資2.16億元參股蒙牛集團等，都意味著我國證券市場和國際資本市場之間的互動進入了新的階段。

　　這三家世界級的投資公司長期從事對外投資業務，在國際上尋找有發展潛力的優秀企業進行投資，通常他們選擇的都是各行業中的領頭企業。他們有豐富的投資經驗，取得了驕人的投資業績，經過在中國市場認真尋找，最終將蒙牛乳業股份有限公司確定為投資目標之一。

　　蒙牛乳業總裁牛根生介紹，在幾十家有投資意向的企業中，蒙牛經過慎重選擇，長達半年的談判后，才最終與摩根等機構達成了此次合作。

　　對于此次國際資本的進入，牛根生坦言，蒙牛并不缺錢。

　　牛根生表示，蒙牛一直在尋找和搭建向國際化發展的平臺，摩根士丹利等三家國際財團此次注資是蒙牛準備上市、走向世界的第一步。他們今后的目標是學會更多地利用國際資本，掌握國際市場游戲規則。未來蒙牛的發展方向是不僅僅要吸引包括新加坡、菲律賓等亞洲國家在內的資金，還將進一步把華爾街的錢也拿到中國來用，搭建伸向華爾街的平臺。“如果這三家公司沒有如此背景，也就沒有此次融資招股。”牛根生十分肯定地告訴記者。

　　據了解，蒙牛在經過此次增資擴股后，摩根士丹利將成為第一大股東，新增的2億多元資金，將主要用于補充蒙牛公司的資本金，以提升蒙牛的資產質量。這種新的股權結構和資本情況，將為蒙牛明年實現海外上市融資，打下良好的基礎。