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文/本刊特約評(píng)論員 王孔平
2001年12月11日，中國(guó)正式成為世界貿(mào)易組織成員，開(kāi)始行使世界貿(mào)易組織正式成員的權(quán)利，同時(shí)承擔(dān)世貿(mào)組織正式成員的相關(guān)義務(wù)。為此歷時(shí)15年、“黑頭發(fā)談成白頭發(fā)”的“入關(guān)”工程終于在2002年12月11日也有了周年慶。承諾將付出代價(jià)。那么銀行是怎樣“痛并快樂(lè)著”的呢？
至少在銀行業(yè)服務(wù)市場(chǎng)，我們已經(jīng)嗅著了中資銀行與外資銀行角逐優(yōu)質(zhì)客戶、高附加值的中間業(yè)務(wù)、新興零售業(yè)務(wù)和城市金融業(yè)務(wù)的濃濃硝煙……
碎步快跑365
追溯至2001年11月10日，比“入世”早一月時(shí)間，央行率先公布了入世之后銀行業(yè)對(duì)外開(kāi)放的時(shí)間表，中國(guó)承諾將逐步取消對(duì)外資銀行的限制。
一是取消外資銀行在中國(guó)經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的地域限制。WTO甫一加入，立即取消外資銀行在上海、深圳、天津、大連的限制；在加入WTO元年內(nèi)，取消在廣州、青島、南京、武漢的限制；在加入WTO兩年內(nèi)，取消在濟(jì)南、福州、成都、重慶的限制；加入WTO三年內(nèi)，取消在北京、珠海、廈門、昆明的限制；在加入WTO四年內(nèi)，取消在西安、沈陽(yáng)、寧波、汕頭的限制；加入WTO五年內(nèi)，取消全部的地域限制。外資銀行屆時(shí)在中國(guó)市場(chǎng)如脫韁野馬，四面狂奔。
二是取消外資銀行在中國(guó)經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的客戶限制。在加入WTO兩年內(nèi)，放開(kāi)人民幣的批發(fā)業(yè)務(wù)，允許外資銀行對(duì)中國(guó)企業(yè)提供人民幣業(yè)務(wù)服務(wù)；在加入WTO四年內(nèi)，放開(kāi)人民幣的零售業(yè)務(wù)，允許外資銀行對(duì)中國(guó)居民提供人民幣業(yè)務(wù)服務(wù)。
無(wú)論是預(yù)演還是實(shí)戰(zhàn)，“入關(guān)”前后的中國(guó)銀行業(yè)從壟斷走向開(kāi)放，大勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)。國(guó)際金融公司紛至沓來(lái)，爭(zhēng)相入股中資股份制商業(yè)銀行。權(quán)威數(shù)據(jù)表明，外資在中資銀行中最高持股比例至2001年底已經(jīng)達(dá)到15%，資本之狼已經(jīng)入室，中國(guó)銀行業(yè)資本說(shuō)話的時(shí)代在“入關(guān)”前有了合諧的伴奏。
中外資銀行的肉搏戰(zhàn)場(chǎng)始于上海、深圳、天津、大連以及廣州、青島、南京、武漢等地。地域限制保護(hù)的有效性在外資銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的強(qiáng)大輻射作用下，迅速震蕩全國(guó)。
365天的憂慮和期待。銀行業(yè)“入關(guān)”起了個(gè)大早，好歹沒(méi)蹭晚集。
細(xì)分中國(guó)的銀行體系不外有四：中央銀行；股份制商業(yè)銀行；城市商業(yè)銀行；國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行——工、農(nóng)、中、建。“入世”誰(shuí)的心底最為慌張抑或慌亂？
中央銀行重在轉(zhuǎn)變監(jiān)管職能，不慌；股份制商業(yè)銀行脫胎之初便按較為完善的公司治理結(jié)構(gòu)來(lái)運(yùn)作，不忙；城市商業(yè)銀行系原城市信用社組建而成的銀行，資產(chǎn)在全部銀行資產(chǎn)中所占比重甚小，不亂；中國(guó)銀行業(yè)的腰身非國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行莫屬，它們?cè)谌鐣?huì)存、貸資產(chǎn)總量中占有絕大比例，因此，“入世”它們最為慌張。
翻開(kāi)紙張泛黃但內(nèi)容彌新的1999年《財(cái)富》雜志，所披露的數(shù)據(jù)仍有說(shuō)服力。其實(shí)我們的數(shù)根軟肋，歷歷畢顯。
盈利能力差。中國(guó)銀行業(yè)的人均利潤(rùn)只有0.13萬(wàn)美元，美國(guó)是中國(guó)的41倍，德國(guó)是中國(guó)的45倍，英國(guó)是中國(guó)的40倍。
資本金不足，抗風(fēng)險(xiǎn)能力低。四大商業(yè)銀行人均資本為2.28萬(wàn)美元，不足美國(guó)的12%，英國(guó)的15%，僅相當(dāng)于德國(guó)的0.9%，日本的2.2%。
資產(chǎn)質(zhì)量差。四大商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)率達(dá)25%(最新數(shù)據(jù)亦在20%之上，四大國(guó)有銀行已制定了降低不良貸款的時(shí)間表，每年消化不良資產(chǎn)2000億元)，而國(guó)外銀行大都是低于8%。
體制性弊病嚴(yán)重，非生利資產(chǎn)比重過(guò)高。四大商業(yè)銀行的平均員工人數(shù)是美國(guó)的3倍，英國(guó)的4.8倍，德國(guó)的9.5倍，日本的27倍。
可以說(shuō)，在WTO元年銀行業(yè)是一邊捂著外露軟肋，一邊跑步前行。
誰(shuí)放出洋槍第一響？
2002年3月19日，花旗銀行上海分行率先獲準(zhǔn)增資，營(yíng)運(yùn)資金增至5.9億元人民幣，并成為國(guó)內(nèi)首家獲準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)全面外匯業(yè)務(wù)的外資銀行。可以說(shuō)，花旗以外資銀行身份在中國(guó)WTO元年放了第一槍。花旗浦西支行開(kāi)業(yè)，標(biāo)志著外資銀行在華全面外匯業(yè)務(wù)正式啟動(dòng)。
此后，匯豐、渣打等外資銀行不甘示后，宣布擴(kuò)展其在上海的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，增設(shè)支行，擴(kuò)充營(yíng)業(yè)面積，推出面向中國(guó)境內(nèi)居民的外匯服務(wù)。匯豐集團(tuán)的全球數(shù)據(jù)處理中心之一也落戶上海，無(wú)疑外資銀行已成默契，將上海看成外資銀行在中國(guó)市場(chǎng)攻城掠池的橋頭堡。
之后，花旗的黃金客戶服務(wù)、匯豐的卓越理財(cái)服務(wù)以及渣打的優(yōu)先理財(cái)服務(wù)等金融服務(wù)創(chuàng)新讓國(guó)人大開(kāi)眼界。
外資銀行大有逼人上墻之勢(shì)，中資銀行應(yīng)如何應(yīng)對(duì)？目前中資銀行的市場(chǎng)定位集中在為中小客戶提供中間服務(wù)上，發(fā)揮其網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)。但是，網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)效應(yīng)的發(fā)揮則必須通過(guò)銀行提供優(yōu)質(zhì)的客戶服務(wù)才能體現(xiàn)，否則優(yōu)勢(shì)將轉(zhuǎn)變成劣勢(shì)，反受網(wǎng)點(diǎn)之累。
事實(shí)上，數(shù)以萬(wàn)計(jì)的國(guó)有銀行網(wǎng)點(diǎn)機(jī)構(gòu)是按照省級(jí)行政區(qū)域，被人為分割成數(shù)十個(gè)相互獨(dú)立的分行，單一分行的經(jīng)營(yíng)范圍被嚴(yán)格限制在行政區(qū)劃之內(nèi)，業(yè)務(wù)拓展不得作區(qū)域滲透。網(wǎng)點(diǎn)多只是體現(xiàn)數(shù)量概念，反而凸現(xiàn)“劃江而治”的小農(nóng)意識(shí)，沒(méi)有大視野。外資銀行和一些股份制銀行就沒(méi)有這樣的限制。花旗、匯豐等外資銀行上海分行的服務(wù)可以自然延伸到華東地區(qū)乃至全國(guó)，在財(cái)務(wù)集中管理的格局下外資銀行和股份制銀行可以為客戶提供“一站式”服務(wù)，尤其是給客戶提供一攬子中間業(yè)務(wù)，一渠多用，渠道功效逐步放大。
當(dāng)然，中資銀行并沒(méi)有被束手就擒。
首期發(fā)起股東有85家(包括四大國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行，10家股份制商業(yè)銀行，45家城市商業(yè)銀行，12家農(nóng)村信用社)、集多家金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合組建的中國(guó)銀聯(lián)股份有限公司2002年3月26日在上海正式成立，于是國(guó)內(nèi)銀行卡有了專業(yè)的推廣和組織機(jī)構(gòu)。
從業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)的建設(shè)看，中國(guó)銀聯(lián)建立和運(yùn)營(yíng)的跨行信息交換和資金清算系統(tǒng)，是以18個(gè)城市信息交換中心的系統(tǒng)為基礎(chǔ)，對(duì)其信息交換中心系統(tǒng)進(jìn)行了整合。
其實(shí)自2002年1月10日起，在北京等5個(gè)城市已經(jīng)推出了統(tǒng)一的帶有“銀聯(lián)”標(biāo)識(shí)的銀行卡，并將在2002年實(shí)現(xiàn)全國(guó)100個(gè)城市的跨行通用。到2003年，銀聯(lián)將聯(lián)遍全國(guó)，藉整體實(shí)力抵御外資銀行在零售業(yè)務(wù)方面的競(jìng)爭(zhēng)。
木桶短板上的較量
20／80原則(即80%的利潤(rùn)來(lái)自20%的高端客戶)適合于任何商業(yè)領(lǐng)域，銀行業(yè)也不例外。外資銀行能夠提供多元化服務(wù)，它們進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)率先瞄準(zhǔn)中國(guó)商業(yè)銀行現(xiàn)有的高端客戶群。無(wú)疑跨國(guó)企業(yè)、三資企業(yè)、外向型企業(yè)、大型集團(tuán)以及高新科技企業(yè)這些高端客戶將成為外資銀行爭(zhēng)奪的目標(biāo)。
有資料顯示，160多家外資銀行在華機(jī)構(gòu)中的絕大多數(shù)，其客戶對(duì)象仍然主要是三資企業(yè)。鬧騰得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的“愛(ài)立信倒戈事件”便是外資銀行拼搶高端客戶的一個(gè)很好的注腳。
2002年3月21日，在中國(guó)人民銀行南京分行召開(kāi)的新聞通氣會(huì)上，有關(guān)負(fù)責(zé)人談到大量?jī)?yōu)質(zhì)客戶正在轉(zhuǎn)移時(shí)，列舉了南京愛(ài)立信通信有限公司突然湊足巨資，提前還清南京工商銀行、交通銀行19.9億元的貸款，轉(zhuǎn)而投向花旗銀行懷抱，向其上海分行貸回等額數(shù)額的巨款。
4月11日,南京“愛(ài)立信倒戈事件”一波未平，浙江慶豐印染又起一波，風(fēng)傳向外資銀行投懷送抱。
南京愛(ài)立信是南京市最大的外資企業(yè)，多年來(lái)一直由中國(guó)銀行江蘇省分行、交通銀行南京分行、工商銀行江蘇省分行和招商銀行南京分行為其提供金融服務(wù)。但從2001年下半年起，南京愛(ài)立信陸續(xù)歸還了中資銀行的貸款。到2002年3月底在中資銀行的貸款余額只剩下0.5億元。同時(shí)，南京愛(ài)立信開(kāi)始向外資銀行貸款，2001年9月向花旗銀行上海分行貸了6000萬(wàn)美元等值的人民幣貸款；12月底與匯豐、渣打等外資銀行簽訂了1億美元等值的人民幣貸款，2002年3月28日與花旗銀行上海分行簽訂了金額為5億元人民幣的無(wú)追索權(quán)保理貸款協(xié)議。
“愛(ài)立信倒戈事件”的焦點(diǎn)集中在是否辦理“無(wú)追索權(quán)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)”上。南京愛(ài)立信公司曾與中資銀行進(jìn)行回購(gòu)性應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。此種業(yè)務(wù)是愛(ài)立信公司以應(yīng)收賬款作為債權(quán)抵押向銀行貸款，如果應(yīng)收賬款到期沒(méi)有收回來(lái)，愛(ài)立信公司必須將此債權(quán)回購(gòu)，損失由愛(ài)立信公司承擔(dān)。為了轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，愛(ài)立信公司向中資銀行申請(qǐng)辦理無(wú)追索權(quán)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，就是由銀行買斷其應(yīng)收賬款，全部承擔(dān)買方的信用風(fēng)險(xiǎn)。參照國(guó)際慣例，應(yīng)由保險(xiǎn)公司與銀行共同分擔(dān)此項(xiàng)業(yè)務(wù)的權(quán)利和風(fēng)險(xiǎn)，由于國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司無(wú)法對(duì)銀行買斷的應(yīng)收賬款提供債權(quán)保險(xiǎn)，中資銀行也就無(wú)法滿足愛(ài)立信的“合理”要求。
有這個(gè)需求便有這個(gè)市場(chǎng)，愛(ài)立信公司轉(zhuǎn)投承諾提供買斷性服務(wù)的花旗銀行，其實(shí)大可不必噓聲四起。
繞開(kāi)中國(guó)銀行傳統(tǒng)成熟的存貨業(yè)務(wù)，更多考慮的是資本的使用效益，開(kāi)發(fā)市場(chǎng)處女地，也就是說(shuō)外資銀行專找中國(guó)銀行業(yè)“木桶”的短板爭(zhēng)戰(zhàn)。中資銀行欲在爭(zhēng)奪中獲勝，就必須進(jìn)行金融創(chuàng)新，為客戶提供品種更多、質(zhì)量更優(yōu)的金融服務(wù)。
仍然是花旗，還在中國(guó)市場(chǎng)挑起了對(duì)小額存款收費(fèi)的“事端”。
吳先生在花旗銀行存800美元卻被收取6美元理財(cái)服務(wù)費(fèi)，他將花旗銀行告上了法庭，要求花旗銀行賠禮道歉并賠償34元的路費(fèi)損失。其實(shí)從2002年5月30日花旗、匯豐等外資銀行開(kāi)辦全面外匯業(yè)務(wù)以來(lái)，便對(duì)居民個(gè)人的小額存款實(shí)施收費(fèi)制度。花旗銀行上海分行規(guī)定，客戶每月的日平均總存款額如果低于或等值于5000美元，須繳納月服務(wù)費(fèi)人民幣50元或美金6元。匯豐銀行北京分行也有類似做法。
花旗、匯豐等外資銀行開(kāi)始對(duì)個(gè)人小額存款進(jìn)行收費(fèi)，盡管這一做法在外國(guó)并不稀罕，但為數(shù)眾多的人認(rèn)為不符合中國(guó)國(guó)情。花旗銀行“歧視低端儲(chǔ)戶”一事，最后卻催生出了中資銀行呼吁收費(fèi)的熱潮。
與此同時(shí)，中國(guó)工商銀行副行長(zhǎng)李禮輝透露，中資銀行正在醞釀對(duì)100元以下的賬戶收費(fèi)。
在商言商。對(duì)于商業(yè)性企業(yè)，銀行在提供金融服務(wù)的同時(shí)收取一定的費(fèi)用，不僅可以增加銀行利潤(rùn)，提升其競(jìng)爭(zhēng)能力，更能促進(jìn)銀行不斷改進(jìn)服務(wù)水平，讓消費(fèi)者得到更多更好的服務(wù)。可以說(shuō)是外資銀行給我們洗了一次腦，讓銀行和銀行的客戶自抬身價(jià)。
高門檻是為了爭(zhēng)得高端客戶，高舉高打。對(duì)于大客戶而言，門檻是不復(fù)存在，而且還可以享有更多的服務(wù)。營(yíng)銷勝者必細(xì)分市場(chǎng)，外資銀行實(shí)行的差別服務(wù)是基于對(duì)市場(chǎng)的細(xì)分，毫不遲疑將資源和服務(wù)放在能攫取最高回報(bào)的客戶身上。永遠(yuǎn)牢記20／80原則。
德國(guó)戰(zhàn)車猛撞房貸證券化圍墻
染指中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)一直是外資銀行的夢(mèng)想。
澳大利亞麥格理銀行早在2002年3月便與建設(shè)銀行上海分行一道飲下合作的葡萄美酒。麥格理銀行通過(guò)在上海設(shè)立的獨(dú)資子公司麥格理管理咨詢(上海)有限公司，為建行引薦按揭貸款客戶，提供房屋貸款結(jié)算前風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和產(chǎn)權(quán)登記、抵押權(quán)登記等服務(wù)，一幅中間商的面孔閃現(xiàn)在中國(guó)房貸市場(chǎng)。
德國(guó)施豪銀行來(lái)得更加“赤裸裸”，希望親手發(fā)放住房按揭貸款。中國(guó)建設(shè)銀行已決定與它成立合資公司，續(xù)就中國(guó)首家中外合資住房銀行的姻緣。
隨著福利分房政策的嘎然終止，1997年以來(lái)中國(guó)的個(gè)人住房按揭貸款業(yè)務(wù)以年均100%速度增長(zhǎng)，建設(shè)銀行、工商銀行、中國(guó)銀行等個(gè)人貸款額已愈千億元。央行抬出的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)讓銀行家們興奮不已。目前中國(guó)住房貸款余額逾7000億元，而住房抵押貸款的需求量將會(huì)出現(xiàn)持續(xù)10—15年的高速增長(zhǎng)。
銀行開(kāi)展住房貸款業(yè)務(wù)，與給房地產(chǎn)商提供貸款業(yè)務(wù)有著天壤之別。中國(guó)住房貸款的壞賬率僅有0.25%，成為銀行最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)之一，輔以信用增級(jí)措施，投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)迅速釋放。而通常高于國(guó)債利率的收益，使其成為銀行拼搶的一塊奶油蛋糕。
住房貸款的期限普遍很長(zhǎng)，與金融機(jī)構(gòu)吸收的存款的短期性相矛盾，無(wú)疑房貸證券化將解決“短存長(zhǎng)貸”引起的流動(dòng)性障礙。專家透露，房貸證券化首先由銀行把若干筆住房信貸資產(chǎn)匯集形成一個(gè)資產(chǎn)池，然后把資產(chǎn)池內(nèi)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給一個(gè)特設(shè)的目的機(jī)構(gòu)，由此機(jī)構(gòu)以資產(chǎn)池內(nèi)的資產(chǎn)為擔(dān)保，發(fā)行資產(chǎn)支持證券，在發(fā)行之前，為了提高資產(chǎn)支持證券的等級(jí)，機(jī)構(gòu)還將聘請(qǐng)證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)資產(chǎn)支持證券進(jìn)行信用增級(jí)，最后再由證券承銷商把資產(chǎn)支持證券銷售給投資者。
攪皺一池春水的是發(fā)放住房貸款最多的兩家銀行——中國(guó)建設(shè)銀行和中國(guó)工商銀行。它們分別在2002年3月和4月向央行提交了證券化方案，同時(shí)在7月份遭到了否決。方案的否決并不代表路徑被堵塞，建設(shè)銀行鍥而不舍在近期再次上奏修改方案。
隨著入世，嗅著房貸證券化蛋糕香味的洋鼻子——另一駕德國(guó)戰(zhàn)車，德意志銀行也加入了進(jìn)來(lái)。如果說(shuō)它進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)后一直主攻公司業(yè)務(wù)是悄悄地“進(jìn)村”的話，10月底收購(gòu)了中國(guó)第一家提供住房抵押貸款服務(wù)的中外合資公司——惠澤中國(guó)控股有限公司近30%的股份，并將在未來(lái)3年內(nèi)將其所持股份增至48%，它巧妙布局房貸市場(chǎng)便是在“開(kāi)槍”了。
早在2002年2月底，惠澤中國(guó)公司由國(guó)際金融公司(IFC)、荷蘭發(fā)展金融公司(FMO)和香港惠澤服務(wù)控股有限公司共同投資組建成立，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括為中國(guó)的銀行提供住房抵押貸款的發(fā)起、借款人信用評(píng)估，以及風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、資產(chǎn)組合管理等。憑借香港惠澤的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)和IFC、FMO的國(guó)際化背景，惠澤中國(guó)已經(jīng)漸漸打開(kāi)個(gè)人按揭貸款市場(chǎng)，與中國(guó)銀行北京分行、北京市商業(yè)銀行等簽定了合作協(xié)議，與工商銀行、建設(shè)銀行等的合作之杯已高高舉起。
據(jù)悉，惠澤中國(guó)公司的股東之一、香港惠澤控股在香港地區(qū)是屈指可數(shù)的房貸證券化“包裝”公司之一，它聯(lián)手的貸款機(jī)構(gòu)包括了知名的匯豐、渣打、東亞等知名銀行。
德意志銀行收購(gòu)惠澤中國(guó)公司的股權(quán)，一舉繞開(kāi)在中國(guó)入世5年內(nèi)無(wú)法開(kāi)展對(duì)居民開(kāi)展住房按揭業(yè)務(wù)的籬笆，間接取得包括住房抵押在內(nèi)的零售市場(chǎng)的準(zhǔn)入證。房貸證券化在中國(guó)展開(kāi)是遲早的事，外資銀行找準(zhǔn)潛力巨大的中國(guó)住房貸款抵押市場(chǎng)，算是找準(zhǔn)了市場(chǎng)的盲點(diǎn)。
俄羅斯古諺說(shuō)得好，“開(kāi)端良好，等于成功的一半。”撥開(kāi)市場(chǎng)濃煙，我們將看到中資銀行勝數(shù)可斷。
(本文作者系大鵬證券內(nèi)刊主編wangkp2138@sohu.com)
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