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本報記者馬璐瑤
處于上市敏感期而刻意沉默半年之久的新華人壽近日向媒體透露，新華人壽已于本月初向中國證監會提交了上市申報材料，正在等待證監會的批復。新華人壽上市工作隨之也進入了沖刺階段。
日前，新華人壽過了6周歲生日。當天，這家公司推出了新版的企業形象標識系統。新華高層人士表示，推出新版標識既是新華人壽改制“冰山”中露出的一個尖角，也可以視為上市宣傳的正式啟動。該高層人士表示，新華人壽的上市工作正在順利向前推進，預計“等待上市的時間不會太長”。
記者了解到，截至目前，上市輔導期滿的保險公司共有7家，分別是新華(壽)、泰康(壽)、太平洋(壽)、天安(產)、華泰(產)、大眾(產)和平安(集團)。為爭得“中國保險第一股”的彩頭，以上各家保險公司曾一度“跑步前進”，相繼在去年完成了上市輔導期。然而就在媒體紛紛將2002年稱為“保險公司上市年”后，各家保險公司卻漸漸變為“踏步觀望”。
不過，平靜的表面背后，各家保險公司的相關工作并沒有停止過。從近期相關研討會和保監會征集上市意見的風向中透露出的信息大體可以看出，保險第一股有望在今年面世，首當其沖的可能就是新華人壽。
在8月份舉辦的一個相關研討會上，新華人壽上市的準備工作成了會議的主要議題。會上，保監會、證監會有關人士再次表明支持新華人壽上市的態度。而且從會議透露出來的種種跡象還表明，新華人壽上市，可能就在年內。一份權威資料更證實了這一猜測：新華人壽上市的預計時間表中，“發行刊登日期”、“預計發行日期”、“申購日”和“掛牌交易日”，都注明是“2002年某月某日”。對此，一位接近新華人壽上市部的人士持謹慎態度：“今年年底上市很困難，能通過發審會就算不錯了。”
畢竟保險公司上市還面臨著諸多問題。其中一個潛在的障礙是“保險公司上市后的股票定價”，尤其是壽險公司的價值如何評估，這是令監管部門、擬上市公司及老股東、承銷商都感到頭疼的問題。
以往企業上市，確定股票價格的一個重要指標是每股凈收益。在每股凈收益的基礎上乘以當前市場許可的市盈率，即可得到新上市股票的每股價格。按照這樣的計算方法，以新華人壽為例，“每股凈收益只有幾分錢，就是按20倍的較高市盈率計算，上市后每股定價也才6毛錢左右。”一位業內人士說。
據悉，新華人壽計劃在上交所上市，擬發行4億股，籌集基金約40億元人民幣。考慮到市場波動等不確定性，新華人壽上市流通股每股定價區間在8元～10元。業內人士認為，“這個定價比較合理”。但于普通投資者而言，這個價格與按照傳統方法算出的每股6毛錢相比，相差了10倍左右，他們能否接受這個差距？
就此，權威人士表示：“兩種定價系統本質上是不同的……投資者對這個全新業務的接受程度如何，要看他們對精算的認識，還要看保險公司對投資者的教育和引導，如路演等。”
實際上，有關監管部門去年就曾放出風聲，希望2002年至少有一只保險股上市。按照規定，證監會在收到擬上市公司提交的全部上市申報材料后，要在3個月內給予批復意見。從現在算起，到年底還剩下3個月的時間，如果一切順利的話，新華人壽有望在年底拔得保險第一股頭籌。
業內人士普遍認為，監管層對保險公司上市持鼓勵而謹慎的態度，但技術層面及微觀的操作決非易事，更何況，保險股入市的時間仍需視股市的臉色。盡管多家保險公司已完成或接近完成輔導期，但年內最多有一家保險公司上市，保險股蜂擁而入股市是不現實的。
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