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"確實(shí)有這樣的意向,但現(xiàn)在還不便說。"在記者就中國人壽保險公司有意對外資出售股權(quán)的消息向公司求證時,總經(jīng)理辦公室一位工作人員出言謹(jǐn)慎。
這位工作人員還說,該消息是中國人壽總經(jīng)理王憲章在上周的一次內(nèi)部招待會上透露的,目前"所有的方案還在報上級部門審批過程中,具體進(jìn)程不好說。"
不過公司副總經(jīng)理苗復(fù)春表示,他們正在尋求與一家規(guī)模大、有影響力、而且與中國人壽業(yè)務(wù)有互補(bǔ)作用的外資公司結(jié)盟。另一位知情人士也透露,公司高層考慮引進(jìn)外資的思路是確定的,而且外資參股的比例不會太低,有可能達(dá)到政策規(guī)定的上限25%。目前洽談的對象很多,其中包括美國花旗銀行、雷曼兄弟集團(tuán)等國際知名財(cái)團(tuán)。
至此,中國壽險業(yè)龍頭,同時也是唯一一家國有獨(dú)資的壽險公司的體制改革規(guī)劃逐漸浮出了水面。
中國人壽的束縛
可以確定的是,引進(jìn)外資只是中國人壽龐大體制改革規(guī)劃中的一環(huán)。在此之前,中國人壽要完成的一件大事是必須先進(jìn)行股份制改造。
中國人壽于1996年從中國人民保險公司(PICC)中分離出來,直到目前還是國有獨(dú)資企業(yè)。脫胎于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下的中國人壽盡管業(yè)務(wù)量仍然穩(wěn)居各大保險公司之首,但入世后保險市場的迅速開放,使得公司在各方面準(zhǔn)備還不夠充分的情況下,就被直接推入國際化競爭的大環(huán)境中。"壓力是巨大的,挑戰(zhàn)也是空前的。"
在今年年初的中國人壽全國性工作會議上,總經(jīng)理王憲章特別提到,由于國有獨(dú)資的限制,"經(jīng)營自主權(quán)不能真正落實(shí),員工的積極性難以從根本上得到激發(fā)和調(diào)動,中國人壽的體制機(jī)制面臨挑戰(zhàn)。"在回答記者提問時,他更是直言不諱地說,國有企業(yè)的種種弊端在公司都有不同程度的反映,嚴(yán)重影響了公司的決策效率和市場競爭能力。
王憲章指出,國有獨(dú)資保險公司體制已不適應(yīng)市場要求。目前國有獨(dú)資公司形式帶有濃厚的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)色彩,其產(chǎn)權(quán)不夠明晰,因而難以形成有效的法人治理結(jié)構(gòu),客觀上導(dǎo)致行為扭曲,造成公司經(jīng)營效率不高。國有獨(dú)資的其他弊病還在于:無法滿足企業(yè)的資本擴(kuò)張要求,難以使公司擴(kuò)大實(shí)力；不適應(yīng)國際保險業(yè)的資本多元化和業(yè)務(wù)國際化的發(fā)展潮流；由于無法及時補(bǔ)充資本金,使其償付能力無法加強(qiáng),企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險難以降低等。
中國人壽市場占有率的逐年下降似乎可以印證這一點(diǎn)。最初其市場份額幾乎為100%,隨著競爭對手的增多,逐步下降到了去年的56%,保費(fèi)同比增長率比全國平均水平低18個百分點(diǎn)。雖然這是競爭產(chǎn)生后無法回避的結(jié)果,但也說明其市場的增長速度慢于其競爭對手的擴(kuò)張速度。
謀求體制手術(shù)
因此,中國人壽將股份制改造寫在了今年的六大戰(zhàn)略目標(biāo)之首,目的就在于"打破體制的堅(jiān)硬外殼"。按照公司的思路,中國人壽股份制改革應(yīng)以國家控股方式進(jìn)行,這樣可以確保國有資產(chǎn)的保值增值,起到國有公司的穩(wěn)定器作用,同時引入包括外資在內(nèi)的其它投資者,以推動股權(quán)多元化,建立起有效的法人治理結(jié)構(gòu),把公司建成真正意義上的商業(yè)壽險公司。
據(jù)中國人壽廣州分公司一位官員透露,中國人壽在股份制改造問題上有三個方案:一是總公司本身作為一級法人進(jìn)行股份制改造；二是下屬省分公司改為有法人資格的子公司,以省、市分公司進(jìn)行股份制改造,將來爭取上市；三是像新華人壽那樣招募外股。
關(guān)于前兩個方案,按中國人壽的設(shè)想,先在一些地方搞兩三個試點(diǎn)。原來總公司希望由廣東省分公司進(jìn)行股份制試點(diǎn),但考慮到資產(chǎn)質(zhì)量、網(wǎng)點(diǎn)與客戶群等方面的因素,最后認(rèn)為廣州分公司更有試點(diǎn)優(yōu)勢,但何時進(jìn)行試點(diǎn)目前還沒有時間表。
第三個招募外股的方案同時也在考慮和試探中。去年,中國人壽就和澳洲康聯(lián)保險合資成立中保康聯(lián)人壽保險公司,雙方各占50%股權(quán),從而邁出了與外資合作的第一步。而今年有意向外資出售股權(quán)的風(fēng)聲剛一放出,就已經(jīng)有數(shù)十家外資企業(yè)與境外金融機(jī)構(gòu)表示出興趣。
目前還無法獲知中國人壽與外資接觸到了何種程度。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,由于中國人壽在保險市場中的特殊地位,對于外資入股,有關(guān)方面肯定會非常慎重。雖然主管部門曾經(jīng)表態(tài)對此表示支持,也已經(jīng)有了新華人壽、泰康人壽這樣的中資保險公司引進(jìn)外資股東的先例,但新華、泰康無論是從資產(chǎn)規(guī)模還是市場地位來說都無法與中國人壽相提并論,一個可以參照的案例是,在壽險市場上排名第三的太平洋保險在兩年前就提出要讓外資參股,但至今仍然懸而未決。而且,中國人壽資產(chǎn)規(guī)模巨大,去年底已經(jīng)達(dá)到2210億元,要完成股份制改造工作量驚人。因此,業(yè)內(nèi)人士估計(jì),中國人壽真正實(shí)現(xiàn)外資入股尚需時日。
要資金更要管理
盡管要走的路還很長,但中國人壽引進(jìn)外資的信心是堅(jiān)決的。因?yàn)橥赓Y將給中國人壽帶來的不僅是資金,還有它更需要的管理。
太平洋保險公司的孫鍵指出,如果外資入股中國人壽,首先帶來的是資金方面的好處。雖然中國人壽在中國屬于巨無霸級的企業(yè),但與國際大保險公司相比,資產(chǎn)規(guī)模還存在明顯差距。保險公司的資本金決定了其承保能力和風(fēng)險承擔(dān)能力,因此,中國人壽要想體現(xiàn)國際競爭力,擴(kuò)充資本金是必須的。從現(xiàn)有國家財(cái)政狀況看,國有獨(dú)資壽險公司依靠財(cái)政撥款補(bǔ)充資本金絕無可能,因而,實(shí)現(xiàn)股份制改造并引進(jìn)外來資金是國有獨(dú)資壽險公司擴(kuò)大實(shí)力的唯一選擇。
"除了資金之外,王憲章考慮的更多是通過出售股權(quán),引進(jìn)國際先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)的問題。"一位與其相熟的人士告訴記者,王憲章這位曾經(jīng)有過在香港工作經(jīng)歷的中國人壽總經(jīng)理相當(dāng)注重企業(yè)管理。中國人壽近幾年的發(fā)展歷程說明,在增加業(yè)務(wù)量方面,中國人壽一直保持了高速增長,每年的保費(fèi)收入都保持了20%以上的增幅,完成今年保費(fèi)過千億的目標(biāo)應(yīng)該沒有問題。但在業(yè)務(wù)規(guī)模高速發(fā)展的同時,公司內(nèi)部管理顯得有點(diǎn)跟不上。因此,王憲章的想法是,通過出售股權(quán)方式,進(jìn)行資本國際化運(yùn)作,參與保險市場國際分工,借此引進(jìn)先進(jìn)的保險技術(shù)和管理方法,提升公司的經(jīng)營管理水平。
壽險業(yè)格局會否變化
完全可以想象,一旦中國人壽的股東名單中出現(xiàn)外資身影的時候,無論是國外保險企業(yè)還是國內(nèi)保險公司,都必須換一種眼光打量中國壽險業(yè)。
目前,我國壽險市場處于"寡頭壟斷"的局面,去年中國人壽、平安壽險、太平洋人壽"老三家"公司的保費(fèi)收入加在一起,達(dá)到1357.95億元,總的市場份額達(dá)到95.36%,而以友邦公司為主的其他數(shù)量眾多的外國獨(dú)資、中外合資壽險公司保費(fèi)收入總體上比前年下降,市場份額也相應(yīng)減少1.16個百分點(diǎn)。對于想在中國市場上分得更大一杯羹的外資保險公司來說,中國人壽拋出的"繡球"絕對是一個值得極力爭取的良機(jī)。雖然政策規(guī)定,外資參股中資保險公司的上限是25%,單一外資股東則不得超過5%,但畢竟,中國人壽在中國保險市場中的地位還是獨(dú)一無二的,如果能參股中國人壽,就立刻可以在全中國壽險市場上占據(jù)制高點(diǎn),與現(xiàn)時只能通過合資公司的形式在上海、深圳、廣州、佛山等5個城市擁有經(jīng)營權(quán)相比,誘惑力無疑更大。
而對于國內(nèi)保險公司來說,中國人壽的這一舉動更是一個明確的信號,那就是,要想在競爭日趨激烈的保險市場中站穩(wěn)腳跟,引進(jìn)外力是一條捷徑。根據(jù)中國加入WTO的承諾,國內(nèi)壽險公司面臨外國壽險公司的全面進(jìn)攻還有2年多的時間,與其到時候倉促迎戰(zhàn),不如現(xiàn)在就與狼共舞。
資料鏈接
目前有外資參股的中資保險公司一覽
平安保險:高盛、摩根士丹利,參股比例15.26%
新華人壽:蘇黎世保險公司、國際金融公司IFC、日本明治生命保險公司、荷蘭金融發(fā)展公司,
參股比例24.9%
泰康人壽:瑞士豐泰人壽保險公司、盧森堡洛易銀行、新政泰達(dá)投資有限公司、日本軟銀,參股比例25%
太平人壽:富通集團(tuán),參股比例24.9%
(《上海證券報資本周刊》記者葉展)
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