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張海大玩資本魔方，中國高科控股健力寶藥業
本報訊 記者張海波報道：不出所料，在資本市場上長袖善舞的張海剛剛主演完入主健力寶的大戲之后，馬上施展其令人眼花繚亂的股市“騰挪大法”。這也應驗了本報此前的有關預測，借中國高科之手，張海完成了對健力寶集團旗下藥業資源的整合。敏感的市場分析人士指出，這會不會是健力寶下一步借殼上市的前奏？
關聯交易控制健力寶藥業
3月23日，中國高科(600730)發布公告：擬通過股權置換和增資擴股的方式，掌握對健力寶藥業的實際控制權。步驟如下：該公司擬以所持有的聯合生物7.38％的股權置換健力寶集團所持有的健力寶藥業15.78％的股權；該公司控股子公司生物公司以所持有的聯合生物9.92％的股權置換健力寶集團所持有的健力寶藥業21.21％的股權；生物公司以所持有的聯合生物23.41％的股權置換香港輝遠所持有的健力寶藥業50％的股權。完成股權置換后，中國高科及上海新延中文化傳播有限公司將分別出資1000萬元及1160萬元對健力寶藥業進行增資擴股。
交易完成后，交易各方對健力寶藥業的持股狀況為：健力寶集團持股10％，中國高科持股23％，生物公司持股54.3％，新延中持股12.7％。這樣，中國高科擁有對健力寶藥業的實際控制權。
公告稱，此舉是為了整合公司在醫藥領域的資源。熟悉中國高科的投資者都知道，這家由多家高校“拼盤”而成的公司，在主營業務方面一直令人摸不著頭腦。從房地產開發、手機銷售到實業投資、創業投資、人才交流及培訓，國內貿易，業務種類龐雜。不過從去年開始，中國高科開始確立“生物制藥及通信兩大支柱產業”的發展戰略。
聯系中國高科去年年報，可見張海早已為此次收購埋上伏筆。年報中稱，為整合公司在生物醫藥領域的資源，增強公司在該領域的發展后勁，擴大規模經濟效益，公司擬在2002年度采取收購兼并或自建等多種方式，擴大生物醫藥生產基地。
如何扭虧為贏？
不過仔細分析中國高科的公告發現，目前無論是上海高科聯合生物技術研發有限公司還是健力寶藥業，經營情況都相當嚴峻。
公告顯示，上海高科聯合生物技術研發有限公司2001年度無主營業務收入及主營業務利潤，凈利潤-96.16萬元；而健力寶藥業截至2002年1月31日，資產總額18221萬元，負債總額11251萬元，凈資產6970萬元，2001年度該公司主營業務收入1649萬元，主營業務利潤1146萬元，凈利潤-2057萬元。
雖然兩家企業都在虧損，但公告仍樂觀地預計：重組后健力寶藥業2002年度銷售收入將達4000-5000萬元，凈利潤700-1000萬元。健力寶集團一位內部人士向記者介紹，健力寶藥業是健力寶集團鼎盛時進行多元化發展的產物，當時健力寶還在服裝、體育用品、房地產等行業遍地開花。當時健力寶藥業還雄心勃勃地提出“跨入全國藥業50強”的目標，還一度進軍美容行業。不過，這些年來，公司經營狀況并不理想，負債較高。一位市場分析人士說，要實現如此大幅度的扭虧為贏，不能不讓人替健力寶藥業捏把汗。
為健力寶上市作準備？
中國高科此次控股健力寶藥業，會不會是張海為下一步讓健力寶飲料股份公司借殼上市作準備？
在上月初，健力寶新班子亮相會上，張海曾宣布，新健力寶的定位就是做大做強“健康產業”的概念。“現在看來，這個健康產業除了運動型飲料外，藥業還是其中應有之意。”一位證券業人士向記者分析。當時在回答記者“健力寶會不會在國內飲料業進行大規模購并？”的問題時，張海稱，準備完善健力寶藥業流程和設施配套，再跟北大、清華、復旦等高校合作，共同研發新的藥業產品，將其做大做強。當時本報就曾分析，“這一下子讓人們想起張海起家的中國高科的資源平臺。”現在看來，果然應驗。
“除了現階段整合手中上市公司的資源外，張海的這步棋還可能是為健力寶的下一步借殼上市作準備。”有證券人士預測。
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