創(chuàng)業(yè)投資+投資銀行將成為未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)——訪寶來(lái)證券中國(guó)市場(chǎng)部執(zhí)行長(zhǎng)黃齊元先生
黃鑫
以中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資趨勢(shì)及并購(gòu)和技術(shù)轉(zhuǎn)移機(jī)會(huì)為主題的Asiawired全球創(chuàng)業(yè)投資峰會(huì)日前在北京舉辦。筆者在會(huì)議上遇見(jiàn)了從事投行工作多年的漢禹資本總裁、寶來(lái)證券中國(guó)市場(chǎng)部 執(zhí)行長(zhǎng)黃齊元先生,就創(chuàng)投與投行的問(wèn)題采訪了他。
投資銀行簡(jiǎn)單的來(lái)說(shuō),就是協(xié)助企業(yè)擴(kuò)張,為企業(yè)發(fā)行國(guó)際股票、債券,取得國(guó)際資金,或是購(gòu)并其它企業(yè),取得重要技術(shù)或知識(shí)。而創(chuàng)業(yè)投資則需要各種各樣很多的資源。因此在國(guó)家政策之外,應(yīng)該有一個(gè)平臺(tái)能夠?qū)ㄙY金、政府關(guān)系、合作伙伴的關(guān)系等各種元素很好地結(jié)合起來(lái)。他認(rèn)為中國(guó)在創(chuàng)業(yè)投資這個(gè)行業(yè)里需要有像在投資銀行界的中金公司一樣的機(jī)構(gòu)。
有著15年投行工作經(jīng)驗(yàn)的黃齊元先生認(rèn)為如今是大整合的時(shí)代。首先是地域的整合即跨地域的整合。其次是價(jià)值鏈的整合即如何把企業(yè)的內(nèi)部資源相整合以及企業(yè)內(nèi)外資源之間的整合。整合不同資源很重要。創(chuàng)投應(yīng)與證券公司配合起來(lái)。像以往做證券的人與做創(chuàng)業(yè)投資的人是兩派,而現(xiàn)在則是很相似的,一個(gè)是側(cè)重前段,一個(gè)是側(cè)重后段。創(chuàng)業(yè)投資不只是科技部的事情,應(yīng)是跨部位、跨部門的結(jié)合。
就基金問(wèn)題黃齊元解釋說(shuō),現(xiàn)在亞洲有兩種基金,一種是直接投資基金,是投資未上市的的股票;一種是風(fēng)險(xiǎn)投資基金。還有一種是并購(gòu)基金,即把一個(gè)公司的主權(quán)整個(gè)買斷。直接投資基金與一般的創(chuàng)業(yè)投資基金有3個(gè)不同。第一是投資介入時(shí)間不同。創(chuàng)業(yè)投資基金一般是在公司的初創(chuàng)期,而直接投資基金一般在公司的中期、成熟期。第二是產(chǎn)業(yè)不同,創(chuàng)業(yè)投資基金是圍繞高新技術(shù),直接投資基金則包括傳統(tǒng)行業(yè)。第三是投資金額,創(chuàng)業(yè)投資基金一般從50萬(wàn)到300萬(wàn)元,直接投資基金是300萬(wàn)到2000萬(wàn)元,最高的甚至一個(gè)投資項(xiàng)目就5000萬(wàn)元。直接投資基金著重產(chǎn)業(yè)整合與購(gòu)并。現(xiàn)在所說(shuō)的創(chuàng)業(yè)投資基金一般是指風(fēng)險(xiǎn)投資基金。
他特別提到創(chuàng)業(yè)投資加投資銀行這種全新模式將成為未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。黃齊元本人就有著創(chuàng)業(yè)投資和投資銀行的雙重經(jīng)驗(yàn)。1994年到1998年之間他曾任法國(guó)里昂證券大中華區(qū)投資銀行部總經(jīng)理。1998年到2000年任中經(jīng)合集團(tuán)亞洲區(qū)副主席兼總經(jīng)理。在這之前,他在英資投資銀行里工作多年。
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