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本報記者寧平 健力寶的收購過程讓人越來越看不懂了。
先是一次不慎的走漏風聲使健力寶的被賣暴露于光天化日之下，那時人們最關心的莫過于買家的真實身份，不久后，懷疑對象從達能、兩樂等國外巨頭轉到做春餅的新加坡第一家食品公司身上，弄了個滿城風雨之后，浙江國投忽然從幕后閃出了結殘局，但這似乎讓我們離謎底更遠了。接下來李經緯的突發腦疾以及“凱地系”的浮現和此后各種媒體對張海這 個資本寵兒的追蹤報道，使人們似乎漸漸淡忘了健力寶被收購過程中層疊的迷局。但是無論怎樣掩飾，明眼人都會看出來，在健力寶出賣與收購的雙方心中，這絕不是一次單純的金融資本運作而更應是一次產業資本的整合。那么，在層層迷霧的后面，是誰要買下健力寶來完成其產業擴張的圖謀呢？
當我們把這個事件前前后后的全世界過程連貫起來看時，卻注意到有一個影子一直若隱若現，它就是今年在茶飲料方面開始大動作的青啤，它會是健力寶背后那個真正的買家嗎？
懷疑青啤的四個理由
盡管當記者把電話打到青啤負責對外宣傳的部門時，一位吳姓的職員對于記者“健力寶收購事件是否與青啤有比較深的關系？”一問答曰：“不知道�！倍耶斢浾咴俅巫穯枺骸澳囊馑际遣恢每煞襁�是否認？”時，回答：“就是不知道，而且這也不是我能解答你的。我也看到一些媒體這樣說，但都是猜測�！钡牵N種跡象表明，即使青啤真的不是背后買家，這一購并也與之有相當深層的關聯。記者的推測來自于以下幾件事實。
自從三水市政府出人意料地將健力寶80%的股權轉給浙江國投以來，由于張海的關系，“凱地系”收購健力寶的傳聞便彌漫開來。盡管張海本人和浙江國投董事長陳帆都對此傳聞予以斷然否認，但某些媒體的興趣顯然已經不在此事本身而轉到了張海及所謂的“凱地系”身上，而真正買家的臉也變得更加模糊且容易被人忽略。
懷疑青啤的證據何在？首先，在健力寶將被收購的消息傳出前后，青啤董事長李桂榮曾先后于2001年8月和11月底兩次趕赴三水并頻繁與三水市政府及健力寶的高層接觸，李桂榮的這一舉動當時也曾引起人們的種種猜測，但那時候人們顯然更愿意把青啤和新加坡第一家食品聯系在一起，青啤與雙方關系都很好，或許是從中幫忙吧，沒有人去想得更多。但聯系青啤在2001年12月初與朝日合作共推青啤茶飲料的舉動及其對飲料市場的雄心，李桂榮的兩次三水之行的目的似乎并不是那么簡單。
從浙江國投與三水市政府正式接洽到最終簽約，前后總共不到一個月的時間就閃電般地完成了收購過程，而且僅以3.38億元人民幣就獲得了健力寶80%的股權，而健力寶在2000年12月31日經審計的賬面凈資產還有8.5億元，2001年的稅前純利達3000萬元。如果說三水市政府在這么短的時間內改變主意與浙江國投達成協議之舉還可以解釋為僅僅出于同張海個人投緣的話，那么，以這么低的價格將該市最重要的支柱企業出讓給一家浙江投資公司就實在不能自圓其說了。一直以來，三水市政府不僅想把健力寶留在三水，還一心想通過健力寶把三水市做成一個飲料基地。以張海及“凱地系”的資本特性，要他們長期經營健力寶顯然不太現實，而陳帆也早已表示浙江國投只是個二傳手。這樣看來，影響三水市政府做出決定的因素顯然更多地來自浙江國投背后健力寶真實的買家。這個買家必須具備的條件是：一，要與三水市有密切的聯系；二，在飲料市場的經營上有足夠的經驗與實力；三，資金雄厚。
既可以使健力寶得到較好的發展又能符合三水市政府需要的買家，青啤無疑是最理想的了。1999年，青啤出資控股原廣東強力啤酒廠75%的股權，在三水設立青島啤酒(三水)有限公司，不僅重新盤活了原“強力”的部分資產，還解決了相當部分原“強力”廠職工的出路，給三水提供的利稅也已達3000多萬元，青啤對資產的盤活能力在三水可謂有目共睹，青啤在三水的影響力可謂非同小可。更為重要的是，以青啤發展飲料的需要，如果它收購了健力寶，不僅不大可能將健力寶遷出三水，還有可能在三水對飲料進行更多的投入，這也正符合了三水市政府將三水建成飲料基地的需要。
據記者了解，此次三水市政府與浙江國投接觸的聯系人據稱是來自山東的王巖，他目前的身份是三水市政府顧問，而在青啤收購“強力”、青啤收購新加坡第一家食品的福州釀酒廠兩個收購個案中也同樣可以找到他穿針引線的身影，可見他與青啤的關系非同一般。此外，與青啤關系密切的新加坡第一家食品與三水市政府洽談收購健力寶一事的聯絡人同樣還是這個王巖，青啤在整個健力寶收購事件中介入之深，或許可以從此窺見些端倪。我們注意到，在整個收購過程中，新加坡第一家一直緘口低調，而且其業務也基本上與飲料無關，如果想在這條線上繼續發展，第一家又為什么要賣掉其在中國內地唯一與此相關的福州釀酒廠呢？這樣看來，與其說是第一家想借健力寶的收購從食品向飲料進一步拓展，倒更像是做了青啤收購健力寶的第一個操盤手。這中間也許還有許多尚不為人所知的細節，那些恐怕要到整個謎底揭曉時才能為外人道。但重要的是，當健力寶剛剛被浙江國投收購之時，記者就從獨家渠道獲悉，青啤一高層人士曾在某場合表示健力寶背后的真正買家就是青啤，并稱青啤早在受讓新加坡第一家食品的福州釀酒廠時就已經在全面運作進軍飲料市場。
青啤飲料攻略隱現
早在青啤與朝日合資進軍茶飲料之前，青啤礦泉水就以出口香港等地而小有名氣。在2001年12月初青啤茶飲料開業儀式上，李桂榮就宣稱青啤的茶飲料要像青島啤酒一樣做出一流的市場。這一目標在青啤朝日飲品公司總經理崔桂臻那里已量為化2002年生產能力達15萬噸，躋身中國茶飲料的三甲，出口也要名列全國軟飲料的前茅。而青啤集團還有人士稱青啤茶飲料將以華南、華東、東北為戰略重點向全國市場推進，并在2002年內將銷售量和市場占有率做到在全國居首。
青啤對飲料市場的雄心當然不會僅僅局限于茶飲料方面，從礦泉水到一系列的茶飲料，青啤表現出的是一種全方位進軍飲料市場的姿態。而在此之前，青啤已從可口可樂和百事可樂公司挖來兩名經理，除了讓他們以在兩樂的經驗來做啤酒市場外，可能還包含著直擊強敵全面進軍飲料行業的深意。
目前的國內飲料市場上，主要的幾大競爭者是可口可樂、百事可樂、達能、統一和康師傅，他們各自占領著碳酸飲料、瓶裝水和茶飲料半壁左右的河山，去年底，青啤結盟朝日，開始向飲料市場下手，但要想在飲料市場上做大做強，僅靠青啤品牌做一些關聯度不高的延伸不僅成本高、風險大，而且較難達成目標，青啤在飲料行業最需要的是一個能與青啤品牌相匹配的飲料品牌和一個較易入手的操作平臺。在這一點上，健力寶可以說非常適合青啤的需求。健力寶的品牌價值在鼎盛時期曾高達60個億，如果青啤想要進軍飲料行業利潤最為豐厚的碳酸飲品的話，健力寶更是國內不可多得的可以同兩樂作一番抗爭的品牌，其率先提出運動型飲料的理念曾出盡風頭，就連百事可樂和可口可樂也步其的后塵，在2001年先后推出了“輕怡”、“健怡”。另外，健力寶現有的硬件和在飲料行業摸爬滾打的經驗對青啤來說也都是急需要的。而青啤相對較為充裕的資金、成熟的管理和成型的營銷體系則可以較好地解決健力寶目前遇到的困難。唯一的不足是這個操作平臺似乎不是那么容易入手，或許這也正好可以解釋青啤為什么要找浙江國投這樣的信托企業來做個過渡。以青啤在飲料行業的發展需要及其在三水的影響力，似乎不大可能會錯過以收購健力寶來做大其飲料市場這么一個絕好的機會。
以礦泉水為基礎延伸到茶飲料，在適當的時機收購健力寶，通過資本運作整合健力寶的品牌及其他資源，利用健力寶的品牌和操作平臺全方位進軍包括碳酸飲品在內的飲料市場，這或許就是青啤進軍飲料市場的打算。
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