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記者溫卓濤綜合報道 近日，歐洲最大的媒體公司法國偉文迪環(huán)球(Vivendi Universal)以103億美元的現(xiàn)金加股票實(shí)現(xiàn)了對美國網(wǎng)絡(luò)(USA Networks)的收購，此舉標(biāo)志著偉文迪將大舉進(jìn)軍美國電視市場。偉文迪還宣布將美國網(wǎng)絡(luò)旗下的環(huán)球制片事業(yè)部結(jié)合，創(chuàng)建一個新的公司名為偉文迪環(huán)球娛樂公司(Vivendi Universal Entertainment)。這次合并得到不少市場人士的稱贊，認(rèn)為這是歐洲公司進(jìn)入美國市場的第一步。
此外，偉文迪公司還不惜重金殺入美國的衛(wèi)星電視市場，收購了EchoStar10%的股份。AOL時代華納、Viacom等媒體集團(tuán)不得不嚴(yán)陣以待，警惕這頭來自歐洲的狼。
合并目的平淡無奇
美國網(wǎng)絡(luò)公司的CEO巴里.迪勒和偉文迪環(huán)球公司的CEO吉恩.馬里埃.梅西爾給這次合并交易起了一個古怪的名字：“一流的”。這個名字雖然讀起來別扭，不過倒是淺顯易懂，人們望文生義，輕易地就可以猜到兩個娛樂業(yè)巨頭到底想干什么。
很明顯，偉文迪想通過這次收購搖身一變，從過去的一間默默無聞的供水公司最終修煉成一流的媒體公司。美國網(wǎng)絡(luò)則利用這次合并重新打進(jìn)好萊塢。也許不用多久，新公司的名字就會像AOL時代華納、迪士尼和Viacom一樣響亮。
當(dāng)然，梅爾西也并不是只在一棵樹上吊死。早在去年12月14日，偉文迪公司斥資15億美元購入衛(wèi)星電視公司EchoStar通信公司的股份，從而獲得600萬的用戶。如果后者與通用汽車公司的DirecTV的合并計劃獲得批準(zhǔn)，那么用戶數(shù)量將急升至1700萬，偉文迪完全可以藉此自己開辦新的有線電視頻道。不過，這種頻道只能向有限的用戶提供有限的產(chǎn)品，例如，美國網(wǎng)絡(luò)公司有4個有線電視頻道，8000萬家庭可以收看其電視節(jié)目，但同一時間內(nèi)每個節(jié)目的收視率還不到300萬，顯然這決不是一個恐龍級公司的目標(biāo)。
由于媒體公司制作電影和電視節(jié)目的成本巨大，因此如果沒有龐大的收視率支持是不合算的。在這種情況下，偉文迪和美國網(wǎng)絡(luò)都瞄準(zhǔn)了美國廣播公司(NBC)。NBC是現(xiàn)在唯一不屬于任何媒體公司的電視網(wǎng)絡(luò)，迪勒曾在4年內(nèi)兩次提出收購該網(wǎng)絡(luò)都沒有成功。在偉文迪和美國網(wǎng)絡(luò)兩家合并后，力量壯大了，當(dāng)然收購NBC也將容易一些。另一方面，NBC并沒有賣身的打算。因此，偉文迪要吞下這塊肥肉，只能采取合資的方式。由于美國法律規(guī)定外國公司不能擁有美國電視臺，因此偉文迪只好通過一間美國的控股公司，也就是與美國網(wǎng)絡(luò)合并后的新公司，來控制其在NBC中的股份。
對于NBC來說，同樣存在制作成本的問題。如果NBC的電視網(wǎng)絡(luò)與偉文迪的有線頻道結(jié)合起來，一些極富吸引力的電視節(jié)目(如《哈利波特》)就可以被順利推出。顯然，說到底合并只不過是媒體公司的性質(zhì)決定的，就其目標(biāo)來說，根本沒什么過人之處。
越大越好？
有人戲稱，梅西爾此人是個合并狂。在幾個月前，梅西爾干脆把家搬到帕克大街，不停地乘公司的飛機(jī)往返于紐約和巴黎之間。在辛苦了幾乎1年、成功減肥30磅以后，梅西爾終于把偉文迪與Seagram公司下屬的環(huán)球制片公司的合并案擺平。Seagram的老總艾德加.布朗夫曼成了梅西爾的副手，各界一片叫好聲。
但是這一次與美國網(wǎng)絡(luò)合并可沒那么順心了。在合并的消息傳出后，偉文迪的股價大幅下跌了5%。投資者擔(dān)心的事情之一是梅西爾故意泄漏談判進(jìn)程。雖說合并的事宜在1年前就已經(jīng)開始，但有關(guān)方面一直閉口不談。投資者另一處擔(dān)心的事情是偉文迪的債務(wù)問題。雖然梅西爾承諾不會發(fā)新股以籌集資金進(jìn)行收購，而且收購動用的現(xiàn)金也不會是天文數(shù)字，但這些甜言蜜語是否能兌現(xiàn)很成問題。在過去1年多里，偉文迪已經(jīng)為并購活動負(fù)債180億美元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)50%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于AOL時代華納、新聞集團(tuán)和Viacom等其它媒體公司。
梅西爾為完成合并很可能進(jìn)行資產(chǎn)重組。偉文迪將把所擁有的43%美國網(wǎng)絡(luò)的股權(quán)送給迪勒。迪勒還將得到對美國網(wǎng)絡(luò)公司非娛樂業(yè)務(wù)的控制權(quán)，包括Ticketmaster公司和家居銷售網(wǎng)，甚至還有一筆豐厚的獎金。作為回報，偉文迪將全面接管美國網(wǎng)絡(luò)、Sci-Fi有線頻道以及美國電視攝影公司。梅西爾還將把偉文迪所擁有的英國付費(fèi)電視運(yùn)營商BSkyB的22%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給自由媒體公司，后者擁有美國網(wǎng)絡(luò)21%的股權(quán)。通過這種復(fù)雜的大洗牌大家都可以初步達(dá)到目的。偉文迪可以得到用戶，而迪拉則在不失去對美國網(wǎng)絡(luò)投票權(quán)的情況下監(jiān)管梅西爾的行動。但是這種復(fù)雜的關(guān)系也會帶來副作用。迪勒可以輕易地架空梅西爾，而只要雙方不能精誠合作，計劃中的降低成本，提高收益的目的就可能無法實(shí)現(xiàn)。
偉文迪去年的營業(yè)收入大幅上升35%，銷售則上升10%，達(dá)到500億美元。但這些業(yè)績主要是由傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)如娛樂制造等帶來的，該公司對網(wǎng)絡(luò)和通信的投資至今仍未帶來可觀的回報。因此，有一些分析員認(rèn)為，偉文迪目前的任務(wù)是出售資產(chǎn)，而不是大肆收購。
攬錢高手迪勒
在這次合并中，美國網(wǎng)絡(luò)的CEO迪勒創(chuàng)下了一項紀(jì)錄，那就是憑公司合并而獲得的收入。他在合并后的新公司上班的第一天，就可以得到1.5%的涉案金額，共2.75億美元。就算他只當(dāng)一天的CEO就馬上退休，也足以令美國總統(tǒng)羨慕不已。
這還不算。如果換了別人，拿了這么一大筆錢必須交重稅，但迪勒卻沒這個麻煩。即使他在新公司上班的第一天把手中的股票賣掉，所得到的錢也不會按一般收入來征稅，等于省下一大筆稅款。有心人計算了一下，少交的稅款多達(dá)0.6億美元。偉文迪的CEO、迪勒未來的老板梅西爾指出，“如果你要把像迪勒這樣的天才收歸旗下，你總得給他一點(diǎn)甜頭吧？”
這次交易另一個收益者是迪勒原先所在的公司——美國網(wǎng)絡(luò)公司。美國網(wǎng)絡(luò)公司出售給偉文迪的資產(chǎn)價格為117億美元，而這些資產(chǎn)在1998年買回來時只花了41億美元。那么，增值的部分征多少稅呢？答案是零。同樣，偉文迪在1998年以25億美元收購的美國網(wǎng)絡(luò)的股份現(xiàn)在升值為77億美元，增值部分同樣無需繳稅。這樣好的買賣為何沒有引起公眾的注意呢？因?yàn)榻灰纂p方都有意不出聲，避免引人注目。
由此可以看出，迪勒確實(shí)是一個天才，不僅是管理和運(yùn)營娛樂公司的天才，更是一個稅收方面的專家。經(jīng)他手的合并活動，成了點(diǎn)石成金的魔術(shù)。這種魔法其實(shí)早就被應(yīng)用于實(shí)踐之中，只不過由于被人刻意掩蓋，才沒有廣為流傳。在1998年，Seagram(1年后才被偉文迪收購)將有線網(wǎng)絡(luò)和電視制造部門出售給迪勒的公司，套現(xiàn)16億美元及得到價值25億的股票(這25億美元的股票正是后來變成77億美元的那些股票)。事實(shí)上，偉文迪根本沒有從迪勒管理的公司里收購任何資產(chǎn)。相反，偉文迪、美國網(wǎng)絡(luò)和迪勒本人結(jié)成一種伙伴關(guān)系，各種資產(chǎn)在他們之間倒手。偉文迪拿出來的是環(huán)球制片公司、價值83億美元的美國網(wǎng)絡(luò)的股票、一些正在向自由媒體收購的資產(chǎn)以及16億美元現(xiàn)金；美國網(wǎng)絡(luò)方面則貢獻(xiàn)其電視和有線業(yè)務(wù)，以及否決權(quán)和回購配額；迪勒則提供非競爭協(xié)議和其它的零碎之物。最后美國網(wǎng)絡(luò)從所有份子中拿回偉文迪提供的股票、16億美元現(xiàn)金和5.4%的偉文迪環(huán)球的收益(價值10億美元)和7.5億美元的在偉文迪環(huán)球中的“推想收益”，合計117億美元；偉文迪則拿到在偉文迪環(huán)球中93.1%的收益和美國網(wǎng)絡(luò)回購配額；迪勒則得到偉文迪環(huán)球1.5%收益。他不必為那收益繳稅，因?yàn)槟遣皇枪善保皇侨铰?lián)盟中付給各方的收益中的1.5%的權(quán)力。盡管迪勒既沒有工作合同也沒有拿工資，他從交易中得到的錢就可以使他今生都不必為面包發(fā)愁。
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