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外資并購熱點行業之一：汽車業
加入WTO后，中國的汽車市場將真正成為世界汽車整體市場的一個重要部分。由于汽車工業在我國國民經濟中的重要地位，可以預見在我國加入WTO后的頭幾年，相關管理方式在逐步與國際慣例接軌的同時，仍將保持一些行政審批色彩，不太可能全面放開。
其實自二十世紀八十年代初期以中美合資的北京吉普汽車公司開創中國汽車行業與世界汽車制造名家合資合作的先河為起點，經過二十多年的發展，目前國內主要汽車生產企業都已與國際著名的汽車生產企業有著這樣或那樣的關系，因此可以看出我國汽車行業將繼續呈現依靠合資合作來進行發展的模式。
據分析，在十年之后中國的汽車市場肯定會成為增長速度最快的汽車市場，當然由于中國人口基數異常龐大，所以我們不能簡單地按照人均擁有汽車數來估算我們的汽車擁有量。在考慮了現有國內汽車生產和整體發展，以及我國加入WTO后到2006年7月汽車整車關稅降到25%，汽車零部件關稅降到10%；汽車進口配額在現有基礎上每年增加15%直到2005年完全取消等各項因素后，預計全國汽車保有量將從2000年底的1700萬輛增加到2010年4000-4500萬輛的水平。因此對于全球所有的知名汽車公司而言，從戰略角度講，中國是任何一個國際級汽車生產企業所必須進駐的市場，只有進入了中國才能確保自身的成功。在目前中國汽車業生產格局已經呈現國際知名廠商與國內企業合資合作的情況下，如果尚未進入的外資不采取與國內企業合資合作的方式，其各項成本將非常之高，因此，從發展的角度看，外國著名汽車公司為了保證能順利進入或確保鞏固和更多地占領我國汽車市場，勢必會加大與國內相關企業合資合作的力度。
從已有情況分析，江鈴汽車(000550)、一汽轎車(000800)、東風汽車(600006)、亞星客車(600213)、江汽股份(600418)和廈門汽車(600686)最有可能發生外商持股(含增持)或受讓國內合資公司股份的情況。
外資并購熱點行業之二：運輸業
1.外資加速介入國內交通運輸業的原因
①世界經濟萎靡不振，“9.11”事件雪上加霜，外資急需尋求資金的避難所，進軍經濟高速增長的中國成為必然。
②中國成功入世極大地加強國內外貿易，未來的交運需求趨旺，搶占市場份額、保證外商產品流通效率、提供物流服務等因素使外資青睞國內交運行業。
③現實的盈利對比使外商加速介入國內交運行業。UPS中國業務在二季度的營業收入同比增長25%，整體僅增長3.9%。
2.外資介入國內交通運輸業的基本狀況
①外資投資的特點
國內交通運輸行業從20世紀80年代中后期開始采取積極政策吸引外商投資，剛開始，在交通基礎建設方面的開放程度要大一些，而在客貨運輸方面則采取了非常謹慎的態度，在幾種運輸方式中，外資進入道路運輸的障礙相對要小一些，因此，目前，外商在國內運輸行業滲透的領域主要集中在道路運輸方面。
②業務特點
外商進入我國交運行業主要從事技術含量、服務要求較高的業務，如高速客運、現代物流等業務。近年來，隨著我國對外開放的加速，外資憑借資金實力綜合性介入我國交運行業、以立體化的運輸網絡開展多層次的服務成為熱點，集中體現在道路運輸、航運、空運相結合的現代綜合性物流服務。
③業務模式
外資介入我國交通運輸行業的模式主要與其經營目的密切相關，主要包括以下幾種模式：
A?建立分支機構銷售自身產品。這類企業集團的主要目的是想在我國推銷其產品獲取利潤，但是對我國的運輸服務能力和質量缺乏信心，例如韓國大宇。
B?互相滲透。有些外資企業想進入國內的交通運輸市場，充分利用其在國外的經營優勢，與我國相關的業務部門進行業務合作實現雙方業務的相互滲透達到進入我國市場的目的，例如荷蘭的TNT公司借助其海外市場與國內的郵政部門合作進行郵政服務，相互拓展業務。
C?積極建立多層次的運輸網絡，拓展物流服務，搶占市場份額。這類公司主要利用我國對外開放的加速紛紛在航運、空運、道路運輸、以及鐵路運輸的貨物運輸方面爭取業務，并以其為基礎發展物流服務。
3.部分交通運輸類上市公司將受青睞
借助資本市場的力量拓展業務日益受到外資青睞，有些業務則與上市公司的控股股東密切相關，這類公司主要包括已經有外資成分的H股或業務在內地的紅籌股、B股公司以及自己或股東與外資進行業務合作的A股上市公司等，預計未來圍繞這些公司開展一些資本運作的機會比較大，具體如純A股公司，北亞集團、鹽田港、上港集箱；部分H股或紅籌股公司，中遠發展、招商局、中海發展、東航、南航、粵秀交通等；B股公司，中集、赤灣、錦港、海航、山航、大眾交通等。
外資并購熱點行業之三：零售業
1.外資參與中國商業領域并購的背景
--中國加入WTO，零售業的大門將徹底打開，國際商業資本將會加快向中國零售業轉移；
--我國國有資本正逐步退出商業流通業，留下的空白需要大量新的商業資本進入填補，這其中除了日趨活躍的民營資本外，客觀上也需要國際商業資本加入；
--我國大多數商業類上市公司仍然是國有股占控股地位，隨著國有資本退出商業行業，適度減持商業上市公司國有股份是大勢所趨，而管理部門已明確提出讓外資參與國有股減持，使商業有望成為外資未來注資上市公司的首批優勢行業之一。
2.并購將取代新建成為國際商業資本進入中國市場主流方式的原因
--目前中國市場的競爭態勢不利于新的流通企業包括外商流通企業進入。不可逆轉的買方市場狀態、行業內的激烈競爭、持續兩年多的零售價格負增長局面、不斷下降的行業平均利潤率，不僅給國內企業造成巨大的經營困難，對外商投資流通企業同樣是難以逾越的障礙，在這種情況下，外資以新建方式進入中國市場將面臨較大的風險；
--優勢互補，實現雙贏。外資商業企業擁有資金優勢，而缺乏自有資金正是限制中國零售企業發展的一個歷史性原因，許多國有企業雖然源于貸款壓力業績不佳，但市場份額和影響力卻很大，若能通過吸引外資改善資本結構并在管理方面進行改造，就能適應外資擴張的需要，而對國際商業資本而言，這種收購兼并式的擴張也要比自我建設式的擴張速度快得多；
--商業用地日益緊張。一家店面的成功與否有70%取決于選址，國內企業在這點上已占得先機，近年來大量圈地，使好的商業用地逐漸成為稀缺資源，新進入的外資商業企業出于這一壓力，會選擇并購擁有該資源的國內商業企業；
--拓寬融資渠道。選擇并購國內上市的商業企業可以坐享中國股市的高市盈率，而其利用先進的技術和管理經驗，更容易達到用中國人的錢替自己賺錢的目的，從而進一步提升企業的融資能力。
3.外資并購的對象選擇
以下幾類商業上市公司有望成為外資并購對象。
1、中心城市的老牌大型商業企業，特別是其中的上市公司
雖然這些企業由于各種原因已難現昔日風采，但畢竟還是行業龍頭，在當地都有著相當的市場份額和影響力，并且與政府關系密切。其中一些超大型百貨商店收購之后可以依托本身的百貨店作為購物中心核心店，有潛力演變為購物中心這一新興的商業形態。相關上市公司：王府井、第一百貨、華聯商廈等
2、連鎖商業企業，包括超市、大賣場、便利店等各種連鎖體系
連鎖企業所擁有的龐大的銷售網絡無疑是吸引外資并購的主要原因，而且作為整個零售業發展的必然趨勢，連鎖商業將成為外資并購發生最密集的區域。相關上市公司：華聯超市、友誼股份。
3、專業連鎖企業
作為專業連鎖的代表--百安居、歐培德及宜家等外資家居裝飾大賣場都已經在上海邁出了其在中國市場的第一步，而國內商業資本在專業連鎖這一領域也開始有所作為，最著名的當屬國美、三聯等家電銷售巨頭，其余初具規模的還包括上海醫藥、桐君閣、一致藥業、商業網點等經營連鎖藥店的企業以及經營大型建材連鎖超市的東方集團等。這類企業也可能成為外資并購鎖定的目標。相關上市公司：上海醫藥、桐君閣、一致藥業、東方集團等。
外資并購熱點行業之四：港口業
1.我國港口業的外資參與程度
為了彌補發展資金的不足，我國于90年代初就開始引進外資參與國內港口等基礎設施的建設，同時為了限制外資控制涉及國家經濟命脈的行業，原則上政府規定境外投資者不能控股我國公共碼頭，外資若要控股國內公共碼頭須經國務院特批。目前，港口運營商國際排名前兩位的和記黃埔和新加坡港務集團(PSA)在大陸投資最多，其中和記黃埔首屈一指，PSA在廣州、惠州的項目正處于建設中。另外丹麥馬士基集團、美國海陸、招商局集團在國內許多港口也有參股。由于國內集裝箱運輸的迅猛發展勢頭，目前外資在國內港口業的參股或購并主要限于集裝箱港口業。
2.入世為港口業外資購并提供了新的契機
入世以后，根據規則，我國將向WTO所有成員國開放港口業市場。與港口業有關的我國的入世承諾主要包括：國際海上運輸，包括貨運和客運，允許外商設立合營船公司，但外資比例不得超過49%，合營企業享受國民待遇；允許外商設立合營企業從事船舶代理服務，允許外商控股的合營企業從事貨物裝卸和集裝箱場站服務。外商船舶可以使用我國港口。WTO正式實施三年后，我國倉儲行業可允許外商獨資經營；WTO正式實施四年后，船舶檢驗行業將允許外商獨資經營。在此其間，我國水運基礎設施建設行業也將有條件地允許外商獨資企業承攬工程。
入世將使
得我國港口業開放程度進一步加大，與過去相比外資進入將更為方便。除了設立新的港口及相關企業外，通過購并手段參股或控股已有的港口企業是外資涉足我國港口業的首要選擇。
3.我國港口業外資并購展望
入世以后，包括港口業在內的服務業開放程度將進一步加大，外資在我國港口業的并購、參股將呈現兩個趨勢：1.涉及的港口數目將增加；2.外資購并或參股的領域有可能從集裝箱碼頭行業向港口的其他細分行業擴展。繼港口集裝箱行業之后，具有較大盈利能力的油品碼頭業和大宗散雜貨碼頭業、船代、貨代將成為外資購并或參股的下一個目標。
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