民生證券發布研報稱，利率下行背景下，各大險企整體仍積極配置債券，拉長久期做好資產負債匹配，債券占比整體呈上升趨勢，股票占比有所分化。當前資金面寬松且利率有望逐步趨穩，股票市場有望持續受益流動性改善，保險股有望充分發揮“貝塔加強器”特征而持續受益，2025年有望持續演繹一直強調的“資負共振”邏輯，建議積極關注。建議重點關注長航二期改革效果凸顯、資負兩端表現均穩健的中國太保(601601.SH)，以及中國人壽(601628.SH)、新華保險(601336.SH)、中國平安(601318.SH)、以及中國財險(02328)。