華源證券研報(bào)指出，華峰鋁業(yè)(601702.SH)為鋁熱傳輸材料龍頭，營收連續(xù)多年高增長。行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張持續(xù)驗(yàn)證景氣度，公司產(chǎn)能規(guī)劃領(lǐng)先盈利能力強(qiáng)。2023 年國內(nèi)擬建和在建鋁板帶箔項(xiàng)目規(guī)模達(dá)551 萬噸，持續(xù)驗(yàn)證行業(yè)景氣度。鋁熱細(xì)分行業(yè)中，格朗吉斯與創(chuàng)新新材達(dá)成協(xié)議，建設(shè)年產(chǎn)32 萬噸項(xiàng)目；銀邦股份擴(kuò)產(chǎn)35 萬噸項(xiàng)目；公司重慶二期擴(kuò)產(chǎn)15 萬噸。產(chǎn)銷比于2023 年已達(dá)98.75%；同時(shí)，公司2023 年凈利率為9.7%，領(lǐng)先同行業(yè)平均水平。作為國內(nèi)鋁熱傳輸材料龍頭，公司受益新能源汽車鋁熱材料用量增長和傳統(tǒng)車出海景氣傳導(dǎo)，儲(chǔ)能、數(shù)據(jù)中心、空調(diào)有望賦能遠(yuǎn)期空間。首次覆蓋，給予“買入”評(píng)級(jí)。