證券時報記者 李雪峰

　　利用最后三分鐘集合競價或尾盤交投相對清淡的機(jī)會，不少股票尾盤經(jīng)常出現(xiàn)直線拉升的現(xiàn)象。如昇興股份(002752)昨日尾盤3分鐘集合競價階段，其股價從趨近跌停價29.42元/股瞬間拉升至35.78元/股，與漲停價僅相差1分錢。

　　再如南華儀器(300417)昨日尾盤集合競價階段，其股價亦從跌停價57.4元/股瞬間開板，拉升至67.68元/股的位置，完成了從跌停到漲6.11%的逆轉(zhuǎn)。

　　實際上，昇興股份、南華儀器并不是孤例，最近幾個交易日，亦曾有其他股票出現(xiàn)過同類現(xiàn)象。據(jù)記者了解，此類現(xiàn)象在調(diào)整市、重要節(jié)點(diǎn)、重要位置時常出現(xiàn)。所謂的重要節(jié)點(diǎn)，是指月度、半年度、年度最后幾個交易日，部分機(jī)構(gòu)基于市值管理需要，而在最后幾分鐘急速掃貨倉位較重的股票，從而產(chǎn)生直線拉升的現(xiàn)象，客觀上拉高賬面浮盈。

　　此類交易存在的基礎(chǔ)是，陽光私募、公募基金等機(jī)構(gòu)存在階段業(yè)績排名的壓力，在尾盤實施偷襲式拉升，可令業(yè)績更加靚麗。更為重要的是，尾盤偷襲并不需要巨量資金，如南華儀器今日尾盤從-10%拉升至6.11%僅耗資1148萬元，相當(dāng)于該公司今日交易額的15.14%。若相關(guān)資金在其他時段拉升南華儀器，可能會耗費(fèi)數(shù)倍甚至十余倍的資金，以對沖來自各方的賣盤。

　　需要注意的是，尾盤拉升造成的浮盈也往往只是賬面浮盈，因為大多數(shù)股票在次日會大幅低開，甚至抹平前一個交易日尾盤拉升所形成的浮盈。近年來監(jiān)管層及市場其他參與者亦注意到了此類操作手法，該操作手法引發(fā)的爭議較大，有觀點(diǎn)認(rèn)為這種操作手法是耍流氓。

　　盡管如此，仍有個別公司頻繁拉尾盤，甚至成為常態(tài)。據(jù)悉，這類公司往往在所謂的“重要位置”選擇尾盤拉升，即上市公司或相關(guān)機(jī)構(gòu)認(rèn)定的市值底部區(qū)域(包括增發(fā)價區(qū)域)，一旦股價跌至該區(qū)域附近，馬上就會出現(xiàn)偷襲資金。其中，江中藥業(yè)(600750)表現(xiàn)得異常明顯。

　　江中藥業(yè)系上交所上市公司，尾盤沒有集合競價，昨日在14:59之前，江中藥業(yè)基本上一直封死跌停板(14:43左右曾開板，旋即被封死)。從14:59開始，江中藥業(yè)盤面先后出現(xiàn)7100手、1.6萬手、8369手等大買單，迅速打開跌停板并直線上揚(yáng)，最高觸及41.06元/股(漲6.62%)的價位，最終收于38.97元/股，上漲1.19%。

　　據(jù)測算，江中藥業(yè)最后1分鐘主動型買盤共掃貨3.78萬手，累計耗資1.48億元，約占江中藥業(yè)昨日成交額的32.1%。另外，以江中藥業(yè)2015年中報披露的前十大股東數(shù)據(jù)來看，江中藥業(yè)昨日尾盤1分鐘急掃378.63萬股，已超過公司第七大股東持股比例，逼近第六大股東持股比例。換言之，某資金或某批資金昨日盤中最后1分鐘很有可能已成為江中藥業(yè)第七大股東。

　　這并不是江中藥業(yè)首次尾盤急拉，8月18日，江中藥業(yè)尾盤4分鐘內(nèi)從-10%拉升至-1.78%；8月5日，江中藥業(yè)尾盤兩分鐘內(nèi)從-5.12%急拉至0.6%；7月16日，江中藥業(yè)尾盤3分鐘從0.65%一度拉至漲停，最后收漲9.44%；7月15日，江中藥業(yè)最后10分鐘從跌停拉至漲4.75%。

　　與其他尾盤拉升股票相似，江中藥業(yè)尾盤拉升后，次日一般大幅低開，普通投資者投資此類股票，并不會顯著獲益。很顯然，拋開市場整體上揚(yáng)或下挫的影響之外，江中藥業(yè)股價人為控制的跡象較為明顯，在目前整個二級市場不穩(wěn)定的情況下，這種操作手法是否可取值得商榷。

　　有意思的是，江中藥業(yè)被多次尾盤拉升后，并未進(jìn)入龍虎榜，亦未出現(xiàn)大宗交易，顯示出某資金高超的運(yùn)作實力。一方面，該資金按捺不住尾盤拉升的沖動，頻繁操作；另一方面又刻意地隱藏自己，不至于出現(xiàn)在公開交易資料中，因此尚難判定何種資金在操盤江中藥業(yè)。結(jié)合目前的種種跡象，不排除江中藥業(yè)繼續(xù)尾盤拉升的可能性，當(dāng)然也不排除某資金露出馬腳的可能性。