上市公司的一季報披露已于4月9日拉開序幕，與此同時，基金、社保、私募以及QFII等買方機構的一季度投資動向也開始浮出水面。Wind數據顯示，截至昨日，滬深兩市已有14家上市公司披露了2014年一季報，記者查閱一季報數據后發現，不同的機構在倉位的調整和板塊、個股的選擇上呈現出明顯的差異化特征，比如公募基金減倉、社保基金加倉，而私募和QFII則再一次用事實證明了他們捕捉機會的能耐。

　　記者趙琦薇

　　機構持倉差異大

　　資料顯示，已披露一季報的14家上市公司中，主板公司3家，中小板公司6家，創業板公司5家。其中，8家屬于制造業，2家為信息技術服務業，其余4家分屬農林牧漁、交運、建筑業和地產行業。

　　其中，精華制藥、三六五網、鵬翎股份、上海凱寶和達剛路機5家公司實現凈利潤環比正增長；山河智能、招商輪船、*ST天威3家公司扭虧為盈；浙富控股、隆平高科、輝煌科技和華平股份4家凈利潤環比下降；東方園林和同達創業一季度虧損。

　　記者查閱這14家公司的前十大流通股股東名單后發現，入駐的機構呈現出明顯的“蘿卜青菜、各有所愛”的特點。比如，達剛路機、輝煌科技、東方園林、三六五網只有公募基金入駐，招商輪船只有社保持有997.52萬股，山河智能和浙富控股則由私募重倉，而*ST天威則是QFII最看好。

　　“從個股和板塊的倉位增減上可以看出機構的偏好，而且，由于機構調倉往往不會很快完成，通過細研一季報中相關數據和股東變動能夠對投資者的操作給予一定的指導。”昨日，上海證券基金行業研究員高琛對大眾證券報和財信網記者如是說。

　　公募增三減九

　　“公募基金由于信息披露較為全面，投資者從中能獲得的信息是最有價值的。”在高琛看來，公募基金的調倉動向最值得關注。

　　數據顯示，前十大流通股東中，一季度公募基金合計的持股數量比去年年末減少了1009.01萬股；有公募基金入駐的公司數目也從去年年報時候的12家下降到了8家。其中，基金撤出的4家公司3家為制造類公司，1家屬于交通運輸業。

　　上述12家公司中，三六五網、精華制藥和達剛路機3家公司一季度被基金增持，增持數量分別為555.95萬股、168.61萬股和27.41萬股。遭遇基金減持的9家公司中，華平股份一季度被基金減持的比例最高，基金持股比例從去年年報的30.41%大幅下降到了9.68%，降幅達20.73%；其次是隆平高科，一季度基金持股比例11.61%，去年年末這一數字是31.13%。其他基金減持比例在10%以上的公司還有上海凱寶和東方園林，分別減持5191.86萬股和4848.95萬股，減持比例為13.55%和16.16%。

　　進一步的數據顯示，3家被公募基金增持的公司一季度業績環比均增長。其中，被公募基金增持最多的三六五網是一家信息技術類公司，公司前十大流通股東中9家為公募基金，分別是易方達價值成長、嘉實策略增長、中銀持續增長、華夏平穩增長、華夏經典配置、銀河競爭優勢成長、易方達科訊、易方達新興成長和銀河創新。精華制藥則被5家基金持有，分別是：嘉實增長、招商核心價值、華安科技動力、豐和價值、嘉實價值。達剛路機只有1家公募持有，是第九大流通股股東大成價值增長。

　　社保悄悄加倉

　　與公募基金不同的是，一向被視為市場風向標的社保基金一季度卻在悄悄加倉。

　　數據顯示，一季度社保基金合計的持股數量較去年年末增加了662.53萬股，其中，社保基金在撤離東方園林的同時，新進了精華制藥287.9萬股。記者查閱一季報發現，東方園林一季度虧損了7852.4萬元(去年四季度為盈利3.9億元)；精華制藥一季度則實現凈利潤1182萬元，環比大幅增長了257.36%，是14家上市公司中環比增幅最大的一家。

　　但如果就此認為社保調倉精準恐怕還有待商榷。

　　數據顯示，社保一季度還分別增持了隆平高科和華平股份447萬股和127.6萬股。其中，在隆平高科的前十大流通股東中，社保基金占據了三席，分別是：第五大流通股東——全國社保基金一零六組合、第八大流通股東——全國社保基金一一六組合和第十大流動股東——全國社保基金六零一組合。但一季報顯示，隆平高科一季度凈利潤環比下滑了逾30%，華平股份一季度凈利潤更是大幅下滑了73.7%。

　　“社保也許有時候對倉位和時點的把握不如其他機構靈活、精準，但作為國家隊，其投資標的往往代表了政策的導向，所以調倉動向也是不能忽視的。”一資深市場人士對記者表示。

　　私募、QFII嗅覺靈敏

　　資料顯示，2013年年末，陽光私募持有14家上市公司中4家公司的股權，可到了今年一季度末，私募已經撤離了輝煌科技和同達創業，持股的公司僅剩山河智能和浙富控股兩家，持股數量也分別從351.51萬股、305.41萬股降至187萬股、265.95萬股。

　　記者翻閱輝煌科技和同達創業的一季報后發現，他們一季度業績均現大幅下滑。其中，輝煌科技一季度凈利潤僅432.29萬元，較去年四季度的6225.35萬元環比大幅下滑了93%；同達創業更是出現虧損，虧損金額為383.25萬元。

　　私募嗅覺之靈敏由此可見一斑。

　　“私募和QFII對時點的把握一向為市場稱道，”高琛指出，“但與公募基金相比，由于公開信息少，資金進出靈活、迅速，投資風格另類，所以對投資者來說，跟蹤操作的意義并不大。”

　　其實從這14家公司中已可瞥見QFII愛好的與眾不同。數據顯示，14家上市公司中，QFII僅持有*ST天威一家ST類公司的股權，不僅是唯一持有其股權的機構，而且一季度較去年年末增持了149.21萬股。*ST天威今年一季度成功扭虧為盈，收獲凈利潤2.41億元 (去年四季度公司虧損34.78億元)。也因此，公司一季度股價觸底回升，在從5.2元一路跌至3.83元后于3月18日觸底反彈，步步走高，至今漲幅已超過20%。