清華北大出身雙基金經理制并未讓其業績眼睛一亮，公司股東層換動影響不小

　　來源：《投資時報》

　　文｜《投資時報》記者 鄧小波

　　不進則退。

　　泰達宏利基金，作為中國首批合資基金公司之一，在發展13年之后總資產規模僅255億元，行業排名僅第42位。在各家基金公司規模翻番之后，其總規模卻停滯不前。

　　不僅如此，其產品業績在如火如荼的牛市行情中顯得頗為尷尬。據Wind數據統計，泰達宏利轉型機遇今年以來（截至3月23日）的收益率僅為1.2%，在417只股票型基金中墊底。這一收益率比同類產品的平均收益率足足低了28個百分點。

　　針對產品業績不佳等問題，《投資時報》記者向泰達宏利發出采訪提綱詢問，其相關負責人并未給出回復。記者注意到，泰達宏利規模增長乏力、產品業績墊底的背后，是股東變化不斷、三次更名、人員流失等問題。

　　泰達宏利轉型機遇出師未捷

　　Wind數據顯示，截至3月23日，泰達宏利轉型機遇今年以來的收益率為1.2%。在同類型的417只普通股票型基金中排名第417位。

　　資料顯示，泰達宏利轉型機遇成立于2014年11月18日，正好處于去年“快牛”行情啟動的初期。在大好行情之下，該基金成立僅僅32個工作日就大比例首次分紅，并在2015年1月6日結束封閉期，打開申贖。

　　泰達宏利基金去年12月27日公告顯示，泰達宏利轉型機遇基金現金紅利發放日為12月31日，本次分紅比例為每10份基金份額分紅2.2元。12月30日公司再發公告，2015年1月6日泰達宏利轉型機遇將結束封閉期開放申贖，投資者可通過泰達宏利直銷中心、官方網站以及中國銀行等代銷機構辦理相關業務。

　　泰達宏利表示，之所以在基金成立剛滿1個多月的時間就選擇分紅并結束封閉期，一方面是幫助投資者實現牛市收益“落袋為安”，另一方面是滿足更多投資者欲借道轉型機遇基金分享牛市紅利的投資需求。

　　但是好景不長，進入2015年，該基金在1月凈值下跌8.61%，而同期上證綜指僅僅下跌0.75%，跑輸大盤將近8個百分點。

　　該基金采用的是雙基金經理制，由梁輝和吳華共同管理。公開資料顯示，梁輝畢業于清華大學，管理科學與工程專業碩士。2002年3月加入湘財荷銀基金（現泰達宏利基金），曾擔任研究部行業研究員、基金經理助理、研究部總監、金融工程部總經理，自2009年9月起擔任基金投資部總經理。

　　吳華畢業于北京大學中國經濟研究中心。2004年6月至2006年3月就職于易方達基金，任宏觀策略分析員；2006年4月至2011年4月就職于中金公司。2011年5月加入泰達宏利基金擔任研究部首席策略師，自2013年9月起擔任國際投資部副總經理兼首席策略分析師。

　　管理該基金的兩位基金經理是泰達宏利的投資部總經理和首席策略分析師，這使得該基金在發行之初便募集了8億元規模。但是在快牛行情中為投資者掙錢之后，今年卻表現疲弱，讓投資者大失所望。

　　產品總規模持續縮水

　　《投資時報》記者注意到，泰達宏利的公募管理規模一直處于增長乏力的狀態。

　　2007年以來，該公司規模一直處在行業中游水平。最近五年總資產規模依次為259億元、219億元、245億元、327億元和233億元。2014年的四個季度持續下滑，規模由327億元滑落到233億元，四個季度末的總資產依次為270億元、257億元、246億元和233億元。

　　2014年底公司總份額為193億份。這是2007年以來，泰達宏利總份額首次跌破200億份。

　　正是由于2014年規模縮水將近100億元，這家成立于2002年的老牌基金公司徹底淪落為中小型基金公司。在今年3月23日最新的規模排名中，泰達宏利以255億元的規模排在行業第42位，首次跌出前40名。

　　雪上加霜的是，就在公司行業地位滑落最厲害的2014年，泰達宏利董事長劉惠文于2014年4月19日離世。董事長的去世對公司運營產生了不小的影響。

　　另外，泰達宏利發展不溫不火與其股東頻繁變更不無關系。2002年6月公司成立時，原名湘財合豐基金公司。2003年，荷蘭銀行通過受讓原有股東股權的方式參股，該公司更名為湘財荷銀基金公司。

　　2006年4月，由天津泰達、津聯集團有限公司等多家大型機構投資組成的北方國際信托取代湘財證券成為第一大股東，持有51%股權；同時，荷銀投資（亞洲）的股權由33%增持至49%，公司又更名為泰達荷銀基金公司。

　　2008年8月，英國耆衛集團宣布將以1.65億歐元、折合每股18.5元人民幣的價格收購富通集團旗下荷銀投資持有的泰達荷銀基金49%的股權，但因英國耆衛集團無意長期持有泰達荷銀股權，其收購計劃終遭證監會否決。

　　2009年9月，法國巴黎銀行計劃出售泰達荷銀49%的股權。2010年2月，加拿大保險商宏利金融收購泰達荷銀股權一事浮出水面。2010年3月，泰達荷銀公告公司名稱將變更為泰達宏利基金公司。

　　公司股東穩定之后，高層又持續變動。2013年更換了總經理，原投資總監劉青山接任繆鈞偉。2014年公司又更換董事長。另外，《投資時報》記者還注意到，與其他基金公司不同的是，泰達宏利僅有一位副總經理傅國慶，而他并不負責投研和市場，卻是公司的財務總監。

　　股東和高層不穩讓這家首批成立的合資基金公司步履蹣跚，在牛市大潮中亦露出疲態。

　　（完）