■本報(bào)見習(xí)記者 喬誌東

　　去年12月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于首次公開發(fā)行股票預(yù)先披露等問題的通知》，明確保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)在向證監(jiān)會(huì)提交首發(fā)申請文件的同時(shí)，一并提交預(yù)先披露材料，自此以后，擬上市公司在向證監(jiān)會(huì)申報(bào)IPO材料的同時(shí)，就需要向社會(huì)公眾披露招股說明書。此舉被業(yè)內(nèi)視為監(jiān)管層為實(shí)行注冊制而鋪路的信息披露新模式。

　　申銀萬國的一份研報(bào)指出，信息披露是保證注冊制順利進(jìn)行的關(guān)鍵要素之一，實(shí)際上也從另一個(gè)角度詮釋了注冊制的特點(diǎn)之一，即未來注冊制下，證監(jiān)會(huì)不再對企業(yè)的盈利能力進(jìn)行背書，這部分將交給市場來完成，公司是否具備投資價(jià)值由投資者自己來決策。

　　北京市中永律師事務(wù)所合伙人、財(cái)經(jīng)法律評(píng)論員劉興成向《證券日報(bào)》記者表示，實(shí)行注冊制后，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)將有更多的時(shí)間和精力集中于貫徹、落實(shí)《證券法》關(guān)于保障證券發(fā)行申請文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性的規(guī)定，嚴(yán)厲懲罰信息造假違規(guī)現(xiàn)象。

　　知名財(cái)經(jīng)評(píng)論家、中投顧問研究總監(jiān)郭凡禮告訴《證券日報(bào)》記者，實(shí)行注冊制后，公司上市的門檻降低，有更多公司欲上市是必然之勢。在上市門檻降低之后，證監(jiān)會(huì)將對信息監(jiān)管更加嚴(yán)厲，若出現(xiàn)信息造假違規(guī)情況，處罰力度也將相應(yīng)加大，以提高上市公司對真實(shí)披露信息的重視。

　　今年10月份，證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布了《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見》，《意見》在列明吸收合并等7種主動(dòng)退市情形外，同時(shí)確定了上市公司存在欺詐發(fā)行和重大信息披露違法將強(qiáng)制退市的原則。

　　“加大信息公開力度、審核標(biāo)準(zhǔn)更加透明、對信息造假違規(guī)的懲處力度加大，是以信息披露為核心注冊制推行的三個(gè)基本要求，在實(shí)行注冊制后，擬上市公司信息披露的力度只會(huì)加大不會(huì)減小，對于信息造假違規(guī)的情況，逐漸與成熟資本市場國家的處罰力度接軌�！敝�名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝日前在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

　　北京威諾律師事務(wù)所主任楊兆全對《證券日報(bào)》記者表示，轉(zhuǎn)為注冊制后，證監(jiān)會(huì)的職能也要發(fā)生重大變化，監(jiān)管職能會(huì)更加突出。對證券違法行為的查處效率和威懾力將日益凸顯。