⊙記者 王炯業(yè) ○編輯 邱江

　　中科云網(wǎng)(原名“湘鄂情”)突然調(diào)整定增方案，不僅募資大幅縮水，參與定增的對象亦出現(xiàn)了較大的變化，如實際控制人退出認(rèn)購、機(jī)構(gòu)換上新馬甲等等。盡管中科云網(wǎng)相關(guān)人士稱這是根據(jù)實際情況而調(diào)整，但仔細(xì)剖析方案后記者發(fā)現(xiàn)，公司在首次公布定增方案到本次調(diào)整期間，恰逢監(jiān)管部門叫停三年期結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品參與定增，其本次調(diào)整定增方案的原因之一應(yīng)是順應(yīng)監(jiān)管層的政策。

　　定增方案大幅調(diào)整

　　昨日，中科云網(wǎng)在宣布終止前次的定增方案的同時公布了新方案。據(jù)新方案，公司定增的對象為天晟鼎合、中金達(dá)合、中金宇合、新余宏興成、新余順興隆、新余順全隆和波巴貿(mào)易等7名，發(fā)行數(shù)量不超4億股，發(fā)行價格為6.2元/股，募資不超24.8億元，用于家庭智慧云終端項目、數(shù)據(jù)中心、備付公司債券回售及補(bǔ)充流動資金等。

　　相比5月份首次公布的舊方案，新方案在募資金額、定增對象等多方面出現(xiàn)了重大變化。其中，募資金額從此前的36億元減少11.2億元至24.8億元；定增對象由孟凱、孟勇、盛達(dá)國興、中金君合、中金通合、波巴貿(mào)易、泰達(dá)宏利基金、富德昊邦和魏耀輝等9名特定對象調(diào)整為前述的7名。

　　對比可見，除了波巴貿(mào)易仍參與認(rèn)購?fù)猓�其余的定增對象悉�?shù)退出，甚至連實際控制人孟凱以及副董事長孟勇也退出了認(rèn)購。

　　中科云網(wǎng)表示，鑒于公司前次非公開發(fā)行股票方案發(fā)生變化，公司與前次非公開發(fā)行股票發(fā)行對象經(jīng)友好協(xié)商簽訂終止協(xié)議。終止協(xié)議簽訂后，公司與將于新的股票發(fā)行對象另行簽訂股份認(rèn)購協(xié)議。

　　定增對象換“新馬甲”

　　但是，進(jìn)一步剖析方案可以發(fā)現(xiàn)，實際上原方案中的“中金創(chuàng)新系”以及“盛達(dá)國興系”并未退出認(rèn)購，僅是換了“新馬甲”，以新的身份出現(xiàn)在新方案中。

　　本報在《中金創(chuàng)新演繹PE“藏身術(shù)”》一文中已指出，舊方案中的中金達(dá)合、中金宇合的執(zhí)行事務(wù)合伙人為中金創(chuàng)新(北京)國際投資管理顧問有限公司。據(jù)其官網(wǎng)介紹，中金創(chuàng)新的管理資金規(guī)模已經(jīng)達(dá)到40億，在投資項目動態(tài)中，包括“成功發(fā)行萬家共贏中金并購基金，攜手湘鄂情并購中視精彩”、“祥云飛龍估值63億元借殼圣萊達(dá)”、“中天能源估值22.6億元借殼長百集團(tuán)”等案例的介紹，儼然是一家活躍于資本市場的PE。

　　在中科云網(wǎng)的定增新方案中，參與定增的天晟鼎合、中金達(dá)合、中金宇合三公司的執(zhí)行合伙人是中金創(chuàng)新(北京)資產(chǎn)管理有限公司，其背后正是上述的中金創(chuàng)新(北京)國際投資管理顧問有限公司。

　　此外，新方案中出現(xiàn)的“新余系”三名定增對象實際上就是原先的“盛達(dá)國興系”。據(jù)公告，新余宏興成、新余順興隆、新余順全隆三公司的99%股權(quán)均由劉燕玲出資，執(zhí)行事務(wù)合伙人均為北京盛達(dá)瑞豐投資管理有限公司。而舊方案中參與定增的盛達(dá)國興同樣由劉燕玲出資98.33%，執(zhí)行事務(wù)合伙人亦是北京盛達(dá)瑞豐投資管理有限公司。

　　調(diào)整為順應(yīng)監(jiān)管要求

　　中科云網(wǎng)原名湘鄂情，公司正值轉(zhuǎn)型環(huán)保、互聯(lián)網(wǎng)的關(guān)鍵期，新的定增方案如此大幅調(diào)整，其動機(jī)何在？“公司定增調(diào)整的原因之一應(yīng)是順應(yīng)監(jiān)管層的政策。”一位投行人士指出。

　　值得注意的是，在中科云網(wǎng)5月首次公布定增方案到這次調(diào)整出臺新方案期間，監(jiān)管部門為減少和防范定增中存在的風(fēng)險，叫停了三年期結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品參與定增。中科云網(wǎng)調(diào)整的新方案正是基于此，在“去杠桿化”上著實費(fèi)了一番工夫。據(jù)新方案中的認(rèn)購協(xié)議，乙方(參與的定增對象)具備足夠的資金實力，在本協(xié)議生效后，乙方將在規(guī)定時限內(nèi)足額繳付全部股票認(rèn)購款。乙方認(rèn)購本次定增將不會采用結(jié)構(gòu)化的方式進(jìn)行融資，最終出資將不包含任何杠桿融資結(jié)構(gòu)化設(shè)計產(chǎn)品。

　　同樣出于“去杠桿化”的理由，孟凱退出了定增的認(rèn)購。以舊方案中孟凱擬出資不低于9.6億元參與認(rèn)購來看，9.6億元“真金白銀”的壓力可見一斑。據(jù)查，孟凱及其一致行動人克州湘鄂情為支持公司轉(zhuǎn)型，在2013年曾大幅減持公司股票，也僅套現(xiàn)約4.4億。

　　另外，“盛達(dá)國興系”的新余宏興成、新余順興隆、新余順全隆均成立于2014年8月19日，以此亦可合理推斷，它們就是為這次定增調(diào)整而設(shè)立。

　　針對本次方案調(diào)整，記者聯(lián)系了中科云網(wǎng)，公司相關(guān)人士指出，“我們是根據(jù)實際情況調(diào)整，具體情況以公告為準(zhǔn)。”