海外投行唱空民生銀行 股價六天暴跌16%

　　關(guān)注民生銀行遭遇海外機(jī)構(gòu)做空的消息。上個月，上市銀行相繼公布了2012年中報，盡管業(yè)績符合市場預(yù)期，但是在香港上市的中資銀行卻因為遭遇了海外機(jī)構(gòu)的唱空，股價全線下跌，這一勢頭甚至已經(jīng)蔓延到了國內(nèi)A股，其中民生銀行更是成為了投資者重點拋售的對象。

　　8月23日，民生銀行公布的2012年半年報顯示，今年上半年民生銀行實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤190.53億元，同比猛增36.89%。但不良貸款余額出現(xiàn)上升，從上年末的75.39億元，上升至89.76億元，同時不良貸款率達(dá)到0.69%，比上年末增加0.06個百分點。

　　這一負(fù)面數(shù)據(jù)隨后對股市產(chǎn)生影響。8月29號，民生銀行H股突遭重挫，大跌4.33%，隨后幾個交易日更是下跌連連，到9月3日時，H股的下跌開始傳導(dǎo)至A股市場。當(dāng)日，有人在大宗交易平臺以5.24元拋售500萬股民生銀行A股，這比當(dāng)天5.78元的收盤價足足低了9.34%。

　　9月4號，摩根大通發(fā)布研報，將民生銀行H股評級降為“中性”，目標(biāo)價從9.15港元下調(diào)至7.25港元。瑞信則直接給出“跑輸大盤”的負(fù)面評級和僅5.86港元的目標(biāo)價。受此影響，當(dāng)天民生銀行H股大跌3.85%，A股也收出陰線，下跌了1.73%。

　　9月5號，在多家券商加入下調(diào)評級或目標(biāo)價的沖擊下，民生銀行H股再跌3.67%；A股也同步下跌3.7%。短短6個交易日，H股就跌去了16.59%。

　　對此，民生銀行的大股東開始紛紛采取行動，挽回投資者信心。9月5日，史玉柱用微博替民生銀行正言，表示經(jīng)營并不存在問題，郭廣昌則以買入807.1萬股H股的實際行動來支持民生銀行。

　　在這些股東的力挺之下，9月6日，民生銀行走勢開始出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，A股大漲3.84%，H股平盤報收。9月7日，A股繼續(xù)上漲2.64%，H股也反彈了6.06%。并最終在上周最后兩個交易日實現(xiàn)股價大逆轉(zhuǎn)。

　　而在這輪銀行股調(diào)整中，興業(yè)、浦發(fā)等多家銀行也受到了波及。對此，業(yè)內(nèi)人士表示，不良貸款余額和不良貸款率的雙雙上升，是讓國際投行接連作出負(fù)面評價的主因。

　　東方證券銀行業(yè)首席分析師金麟：作為客觀指標(biāo)的逾期貸款出現(xiàn)了非常迅猛的增長，這個增長，我們測算可能是最近十年來增長最快的，換句話講，從逾期貸款來看的話，今年上半年銀行的貸款質(zhì)量可能是最近十年來最差的。

　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平稱，中國的銀行業(yè)總體運行還是平穩(wěn)的，即使是不良資產(chǎn)反彈，但是規(guī)模不會很大，因為現(xiàn)在整個銀行業(yè)的不良率還是比較低的，不到1%，同時盈利狀況，增速的下降，或者說持續(xù)會有所下降。這一點來說，我覺得也不會改變整個銀行業(yè)盈利狀況，總體還是比較平穩(wěn)的狀態(tài)。

　　做空中資銀行有先兆  提高透明度來應(yīng)對

　　民生銀行遭到摩根大通、瑞銀等外國機(jī)構(gòu)的集體做空，導(dǎo)致該銀行的H股和A股在短期內(nèi)大幅暴跌，而其他中資銀行也受此拖累，遭到拋售。為什么中資銀行會遭遇做空呢？繼續(xù)來看記者的報道。

　　港交所的交易大廳，9月5號民生銀行(股票代碼1988)股票出現(xiàn)了降幅超過10%了的暴跌，盡管當(dāng)日公司管理層就出面對投資者的擔(dān)心做出了正面的回應(yīng)，但在業(yè)內(nèi)人士看來，這畢竟是一次不同尋常的“被做空”

　　民生銀行股價暴跌的導(dǎo)火索是國際投行的“看空”研報。摩根大通和瑞銀在報告中強(qiáng)調(diào)，盡管中國內(nèi)資銀行股上半年業(yè)績符合預(yù)期，但它們正面臨資產(chǎn)質(zhì)素轉(zhuǎn)差、央行減息導(dǎo)致銀行凈息差受壓等問題。因此，先后下調(diào)了民生銀行的評級和目標(biāo)價。這一系列動作最終引發(fā)了投資者對民生銀行股票的拋售，9月3日，民生銀行H股的沽空額占成交額的比例就曾一度達(dá)到了49%。而其他中資銀行也未能幸免，例如建設(shè)銀行9月5日也被空頭融券賣出2.54億港元，沽空額位居港股沽空榜前五名。而這一切，事實上并非沒有前兆。此前一段時間里，中資銀行股就是港股沽空榜上的常客，建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行等更是幾度登榜。

　　香港中銀國際執(zhí)行董事白韌：其實民生銀行的基本素質(zhì)應(yīng)該說 從《中報》角度來看呢 它并不算差 比方說非利息收入的增長啊 它的盈利的增長 這個水平都算是 應(yīng)該說中上水平 是不錯的

　　本臺駐香港記者長江：那么怎么能夠避免以后中國的企業(yè)不被別人這么搞一下？

　　香港中銀國際執(zhí)行董事白韌稱，那么很多企業(yè)呢也在想這個問題，這個實際上是比較困難的 因為就像我剛才說的。本身做空的行為在港股(市場)是一個合法的商業(yè)行為，因此不能說(禁止人家做空)那么從企業(yè)本身來考慮，比方說提高你的透明度，你的管制 本身向外披露的資料等等。