某基金公司人士無奈的說，短期理財基金的首募規模不像其他基金靠品牌靠過往業績，銀行對此的決定作用更明顯

　　■本報記者 馬薪婷

　　昨日，是國泰6個月短期理財債基發行的第一天，《證券日報》基金周刊記者了解到，單從主渠道建設銀行方面看，該產品發行要好于預期。

　　《證券日報》基金周刊統計顯示，截至昨日，目前市場上已有12只短期理財基金成立。從該產品誕生以來歷時僅4個月。

　　不過，發行一只短期理財基金的成本并不低，單就客戶維護費來看，《證券日報》基金周刊獨家了解到，一只短期理財基金向渠道所付的客戶維護費會占到管理費的60%，即使銀行系的基金公司，大概也在50%左右。以今年上半年，整體基金客戶維護費占管理費16.26%的比例來看，該類產品要超出44個百分點。

　　但是，仍然不改基金公司對該類產品的追捧程度，《證券日報》基金周刊數據根據中國證監會證券投資基金募集申請行政許可受理及審核情況公示統計顯示，截至8月31日，還有超過10只的短期理財基金在排隊等候申請。

　　銀行對首募規模起決定作用

　　尾隨傭金水漲船高

　　自5月9日華安月月鑫短期理財和匯添富理財30天同時誕生以來，182億元和244億元的超大首募規模吸引了基金業內眾人的眼光，短期理財債基也迅速的成為了基金市場上炙手可熱的發行品種。

　　短期理財產品在幫助基金公司短期內提升資產管理規模方面目前看具有明顯優勢。《證券日報》基金周刊根據同花順iFind數據統計顯示，目前的12只短期理財基金平均每只首募規模達131億元。

　　然而，事實上，一家中等水平議價能力的基金公司發行一只短期理財產品所花費的客戶維護費占管理費的比重大概是普通基金的3倍。一家基金公司業內人士向《證券日報》基金周刊記者透露，該產品發行向渠道所付的客戶維護費會占到管理費的60%，即使銀行系的基金公司，大概也在50%左右。

　　根據好買基金研究中心數據統計，今年上半年基金共賺取管理費139.01億元，基金付給銷售機構的尾隨傭金(即客戶維護費)達22.60億元，占管理費的16.26%。按照60%計算，一只短期理財基金所付客戶維護費占比超出市場內整體基金該占比的43.74個百分點，是整體基金尾隨傭金占比水平的3.7倍。

　　“沒辦法，短期理財基金的首募規模，銀行對此的決定作用更明顯。”一家基金公司內部人士無奈的說：“這種類型的基金發行不像其他普通基金那么看重基金公司的品牌影響力，說白了，其實各家差不多，就看投資者需求的流動性有多高，因此銀行的大力推行作用就表現的更明顯，客戶維護費的支付還有個固定模式，比如預期規模達到30億回報給銀行的是多少，超過60億又是多少，但這方面銀行系基金公司更有優勢。”

　　月末效應推動

　　工銀7天理財年化收益率居首

　　7天、14天、30天、60天，包括國泰正在發行的“6個月”期限的短期理財。據《證券日報》基金周刊記者了解到，目前還有基金公司在涉及45天短期理財基金產品。

　　期限的長短是該類產品的主要區別之一。而從銀行短期理財產品來看，市場對此的需求，期限越短需求量相對較多。

　　據普益財富的7月銀行理財市場報告顯示，7月份發行的理財產品平均期限為121天，而目前銀行理財產品中1-3個月期限的占到主流，達55.05%，其次分別是占比達24.91%和12.35%的3-6個月產品和6-12個月產品。

　　一分析人士告訴記者，理論上講，時間越短的7日年化收益率應當略低于期限長的短期理財產品，這是因為流動性越高實際上對收益率會產生一定影響，再者，因為短期理財基金到期的最后一天是按活期利率計算，沒辦法算協議存款，而一般的協議存款利息是3年期的標準，所以，一定程度上也影響了收益率。但這些也不是絕對，很有可能更短期的產品七日年化收益率會高于其他。

　　《證券日報》基金周刊根據WIND資訊數據統計顯示，截至9月5日，工銀7天理財B類和A類的7日年化收益率分別為3.608%和3.323%，遠超一年定存。在披露業績的短期理財基金中，工銀7天理財B自成立以來的7日年化收益率位列第一。分析人士指出，這是由于工銀7天理財第一周期時逢月末，“月末效應”推動資金利率達到高值所致。此外，南方理財14天基金8月14日到8月28日首個運作周期年化收益率達到3.087%，而最具可比性的匯添富理財14天基金8月28日最新公布的運作周期年化收益率為2.805%。

　　事實上，短期理財基金除了為基金公司帶來規模效應外，對公司利潤的幫助非常有限。不過，在目前的基金發行的“冬天”里，短期理財產品發行的這把“火”，也可以溫暖到很多投資者的心窩。