新浪財經訊 受廣電總局整頓互聯網電視的消息，樂視網股價出現罕見大跌，7月16日、7月17日兩日跌幅近20%。基于政策面變化和股價表現，樂視網緊急停牌，并在停牌期間召開了投資者交流大會，對公司當前所遇到的政策風險進行了解釋說明。在投資者交流會上，樂視網也出乎意料的拋出了一則“利好消息”，稱由中宣部黨建網與公司共同打造的“黨建頻道”于2014年7月18日在超級電視正式上線。業內人士稱，面對股價的暴跌，樂視網舉辦投資者交流大會的目的不言而喻，其“維穩股價”之意路人皆知，這似乎表示樂視網看著自家股價大跌時顯得尤為著急。

　　深挖樂視網迫切“維穩股價”背后之意，其價值數十億股權被質押融資一事猶如一顆“地雷”迫使樂視必須使出渾身解數確保股價不會跌破股權質押警戒線。分析人士認為，面對公司股價的暴跌，如果高價質押的股權被平倉，將會引發連鎖反應，后果不堪設想。

　　在資本市場上，上市公司大股東求錢若渴，卻又不愿因減持而削弱控制權或礙于身份不宜減持時，通過質押股票融資是很好的解決辦法。但是，上市公司個別大股東無節制地通過質押股票融資，這給上市公司帶來了巨大風險。相關人士表示，樂視網的賈躍亭可謂是“股權質押達人”。

　　根據樂視網公告數據顯示，從2013年2月8日到2014年7月3日這17個月間，賈躍亭共進行了18次股權質押和10次股權解除質押，股權質押解押次數相當頻繁。2013年2月8日、3月7日、4月1日、4月8日，賈躍亭分四次將名下4840萬股用于質押，個人名下83.98%的股票已被質押，達到近兩年來賈躍亭質押個人名下股票的高峰，這些股票占上市公司總股本的39.32%。

　　上市公司將股權質押給券商也承擔著很多風險，由于券商與交易所、中登公司是打通的，券商可在被質押股票價格觸及設定值時無條件平倉，瞬間收回成本。券商對被質押股票的流動性會極其關切。業內人士分析認為，此次賈躍亭將2319萬股質押給東方證券，樂視緊急停牌之后，想多停幾天都很困難。這也是為什么樂視網緊急復牌的重要原因。

　　據悉，截至2014年7月3日，賈躍亭持有樂視網3.72億股，共質押其持有的股份2.62億股，占其持有公司股份總數的70.52%，占樂視網總股本的31.17%。其中，賈躍亭今年以來共進行了12次股權質押交易，從1月4日公告數據顯示共質押1.94億股增至(截止7月3日)共質押2.62億股。同時，相對于今年以來高頻繁的股權質押，賈躍亭今年以來解除質押交易僅發生6次，而多次的解除質押交易均是與又一次的股權質押交易同時進行。

　　分析人士表示，控股股東如此高頻率的股權質押對于樂視網來說絕對是一顆“地雷”。

　　根據樂視網7月8日發布的控股股東股票質押式回購交易公告，7月3日賈躍亭將2319萬股質押給東方證券，前7個交易日收盤均價約為45元，如果質押率為60%，可按27元一股融資6.26億元。但是，當股價跌到36.45元就會觸及警戒線，跌到32.4元就要被強制平倉。7月16日、17日，樂視連續兩天放量大跌，累計換手率超過16%，17日收于32.65元，警戒線已被跌破，距平倉線僅0.25元。

　　分析人士稱，在政策面利空和股價罕見暴跌情形下，如果7月3日高價質押的2319萬股被平倉，公司股價將面臨更大地下跌風險，就會引起連鎖反應，后果不堪設想。樂視網的緊急停牌、召開投資者交流大會、解釋政策風險、拋出與中宣部合作等舉動，其急切之心可見一斑。不過樂視網拋出的“所謂利好”到底會不會成為阻止股價下跌的催化劑，還有待市場印證。(文/張恒星)