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平安銀行資本充足率倒數第一 面臨融資壓力

http://www.sina.com.cn  2013年06月28日 07:38  每日經濟新聞

  每經記者 王硯丹

  不良貸款撥備率與資本充足率是衡量銀行資產質量與實力的核心指標,令人吃驚的是,在16家A股上市銀行的比拼中,平安銀行竟然兩項指標都位列倒數第一。

  本輪銀行股暴跌,平安銀行(000001,收盤9.60元)無論是本周跌幅,還是從3月1日起跌幅計算,均列16只上市銀行股中跌幅第一,投資者損失慘重。盡管昨日銀行板塊全面反彈,但是平安銀行仍以下跌1.64%報收,成為板塊中唯一下跌個股。

  股價是基本面的直接反映,《每日經濟新聞》記者研究發現,除了業績增速驟降、撥備壓力巨大外,平安銀行還面臨由于資本充足率不足帶來的再融資壓力。

  資本充足率A股銀行倒數第一

  2012年6月8日,銀監會發布《商業銀行資本管理辦法(試行)》,并定于今年1月1日開始實施。該辦法實施后,正常時期系統重要性銀行和非系統重要性銀行的資本充足率要求分別為11.5%和10.5%。此舉引發了當時市場對銀行業再融資的普遍擔憂,銀行股也因此出現一輪快速下跌。

  去年12月,銀監會出臺了《關于商業銀行資本工具創新的指導意見》等重要文件。盡管從今年1月1日開始,銀監會允許并鼓勵銀行業開展非核心一級資本工具創新,但仍然重申到2013年末,對國內銀行各項資本充足率的最低要求。

  根據平安銀行年報和一季報,公司所執行的監管標準為“非系統重要銀行”,即到2013年末,其核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率必須高于5.5%、6.5%和8.5%。

  但是一季報顯示,無論是核心資本充足率,還是資本充足率兩項指標,平安銀行距離監管“紅線”均十分接近——其上述兩項指標分別為7.28%和8.79%,離紅線分別還有0.78個百分點和0.29個百分點。

  去年年底,平安銀行的資本充足率與核心資本充足率分別為11.37%和8.59%,也就是說,僅僅一個季度時間,這兩項指標分別下降了258個基點和131個基點。目前公司兩項指標在16家A股上市銀行中排名倒數第一。

  如不融資恐難撐過2014年

  根據中銀國際的測算,新資本辦法實施對平安銀行一季度末核心資本充足率影響達到97個基點,其面臨的資本補充壓力已經顯而易見。

  這種壓力仍然與銀監會對商業銀行的過渡時期安排有關:2014年,非系統重要銀行的核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率應該達到5.90%、6.90%和8.90%。平安銀行若保持現狀不變,那么到2014年底,其核心資本充足率仍能勉強及格,但資本充足率將低于監管標準。

  事實上,平安銀行已經陸續提出了解決資本充足率問題的方案。早在2011年8月,公司就發布公告稱,擬向中國平安定向增發不超過200億元,以解決資本瓶頸。去年8月公司將此預案進行延期。但是又一年即將過去,平安銀行的資本充足率每況愈下,這一定增方案卻仍然未能實施。另外,公司還決定未來3年發行不超過500億元、帶有減記條款但不帶有轉股條款、期限不短于5年的次級債券用于補充二級資本。而在5月24日,公司董事會決議也通過了 《資本充足率達標規劃》,只是沒有公布有關細節。

  一位不愿透露姓名的銀行業研究員對《每日經濟新聞》表示,雖然從各種細節來看,平安銀行對資本充足率問題已經有所重視,但在利率飆漲以后,即使是通過債務工具融資,難度也比以往大得多。“由于流動性趨于緊張,因此即使平安銀行能夠順利發行債務工具,理論上來講,都需要承擔比過去更高的財務成本,即以提高票息率,或者折價發行的方式來實現。雖然像上周那樣資金面極度緊張的局面應該不會持續太久,但是獲得廉價資金的時代已經過去。這無論對平安銀行,還是任何需要補充資本金的銀行都不是好消息。”

  另外值得一提的是,如果集團層面現在實施對平安銀行的定增計劃,雖然解了平安銀行的資金之渴,但集團方面則會蒙受一定浮虧——根據計劃,平安銀行的定增價格為16.71元/股,經過除權后約為10.31元/股,而昨日收盤價較之低了約7%。

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