據《證券日報》研究中心和同花順IFIND統計顯示，在二季度基金持倉中，目前，有200只基金持有萬科A，當前持股數量達24.0155億股，增加數量達21591.56萬股，持股市值為213.98億元，增加市值180.97億元，占流通股比例的24.86%。

　　銷售繼續增長

　　統計顯示，萬科A最新收盤價為9.3元，市盈率（TTM）為10.42倍，有312家機構對該股給予評級。

　　7月5日公司發布公告稱，6月份萬科銷售業績。當月，公司共實現銷售面積122.4萬平方米，銷售金額133.2億元。今年上半年，萬科累計實現銷售面積602.5萬平方米，銷售金額625.4億元。從環比數據來看，6月業績較5月有明顯回升，銷售面積、金額環比分別增長19.41%、24.25%。不過，今年前6個月的銷售業績幾乎與去年同期持平，其中銷售面積同比增長6.5%，而銷售金額則略下滑0.5%。

　　公告顯示，自今年5月份銷售簡報披露以來，萬科又新增加5個項目。其中，4個項目擁有100%權益，購地總價款達20.3億元，凈用地面積達22.3萬平方米，分別位于廣州、長沙、南京和沈陽等一、二線城市；另一項目位于煙臺，萬科擁有該項目70%權益，須支付地價款約0.7億元。

　　目前，公司實現每股收益為0.13元，每股凈資產為4.8138元，每股公積金0.8074元，每股未分配利潤為1.719元，每股經營現金流為0.12元，主營收入同比增長29.81%，凈利潤同比增長15.83%，凈資產收益率為2.6%。

　　從機構進出來看，2012年一季報披露，股東總數繼續減少，籌碼集中度提高。前十大流通股股東中QFII瑞銀本期增倉812萬股至8306萬股，兩家指數型基金均有不同程度的增倉合計持有24018萬股，另新進嘉實主題精選持有7099萬股，新進上投摩根內需動力6800萬股；而社保103減倉410萬股至7700萬股，一家博時系基金持有1.17億股（上期兩家持有1.99億股）。

　　龍頭優勢顯著

　　從基本面來看，眾所周知，萬科為房地產行業的龍頭。公司成立于1984年5月，是目前中國最大的專業住宅開發企業。2011年，公司共實現銷售面積1075.3萬平方米，銷售金額1215.4億元，已進入的54個城市中，公司在25個城市的銷售業績名列當地市場前三甲。

　　2011年，公司已進入的54個城市中，公司在25個城市的銷售業績名列當地市場前三甲，其中，在深圳、東莞等11個城市排名第一，在上海、成都等城市排名第二。公司旗下銷售額在50億元以上的一線公司數量也由2010年的8家增加至13家，市場地位得到進一步鞏固和提升。

　　據悉，目前全國房價6月存在企穩回升趨勢。海通證券分析認為，全國70個大中城市新建商品住宅價格中45個城市環比出現下降和持平，其中環比下降城市數量為21個。同比方面，有57個城市同比下降；上漲城市中漲幅回落城市有6個。二手住宅環比下降和持平城市39個，相對于5月減少13個。環比上漲城市漲幅普遍較小，大部分城市漲幅均未超過1.1%。同比方面，有58個城市同比下降；上漲城市中漲幅回落城市8個，漲幅擴大的城市4個，與5月相比上漲的城市增加1個。

　　對于行業的發展，長江證券認為，在降息催化、成交回升的背景下價格持續下行趨勢已經收止，然而目前房價水平仍然在控制范圍內，同比2011年底，僅有15個城市呈現價格上漲，且漲幅均在0.5%以內。

　　盈利持續向好

　　對于萬科A的投資，東方證券預計公司2012年至2014年每股收益分別為1.11元、1.41元、1.72元，由于2007至2011年5年間公司動態市盈率均值約21倍，考慮到目前政策處于嚴厲期，如限購限貸政策對行業需求釋放的影響，直接再融資暫停對企業擴張和釋放業績動力的影響，按照21倍的60%，即12倍作為估值目標，對應目標價13.2元，維持公司買入評級。按照目前房價水平，折現率9%的情況下，公司重估凈資產為11.7元/股，目前股價折價21%。

　　截至一季報，公司合并報表范圍內有1304萬平方米已售資源未竣工結算，合同金額合計約1389億元，較年初進一步增長。一季報末，公司持有貨幣資金390.5億元，遠高于短期借款和一年內到期長期借款的總和178.0億元。凈負債率23.0%，較年初下降0.8個百分點。海通證券預計公司2012年、2013年每股收益分別是1.17元和1.45元，重估凈資產在12.3元。按照9.11元股價計算，對應2012年和2013年市盈率為7.78倍和6.28倍。給予公司2012年10倍安全市盈率，對應股價11.7元，維持對公司的“買入”評級。

　　中投證券表示，公司下半年新推盤較多，在信貸適度寬松及政策微調繼續刺激剛需釋放的背景下，下半年銷售將有序釋放，有望創新高。公司2012年業績全部和2013年約60%業績已鎖定，且隨房價的企穩回升，毛利率將逐步提升，盈利持續向好。預計公司2012年至2014年每股收益1.16元、1.5元和1.93元，對應市盈率分別為8倍、6倍、5倍。重估凈資產9.18元。維持未來6個月內合理股價12元的判斷，當前股價依然被低估，維持“強烈推薦”的評級。

　　瑞銀證券預計公司2012年、2013年、2014年每股收益為1.12元、1.43元、1.70元。基于2012年預測每股收益1.12元和2012年10倍市盈率。給予公司12個月目標價11.20元，較估算其2012年每股凈資產15.33元有27%的折價。

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