葉松

　　在連續三天的放量大漲之后，昨日市場出現了暫時性的休整。滬指在突破3600點之后大幅跳水，尾盤僅是勉強翻紅，深成指則是綠盤報收。但鑒于目前支撐牛市的邏輯并未發生改變，因此昨日的回調只能視為技術性的調整，是牛市“主旋律”中的一段“插曲”。經過技術性的洗盤之后，牛市的演繹更加健康。

　　從昨日市場的表現來看，漲幅居前的主要是題材板塊，比如“一帶一路”板塊，而以銀行和非銀金融為代表的超級權重板塊，則明顯的拖了市場的后腿。這從一定程度上表明，連續的全面開花式上漲之后，市場已經出現一定的分化。這一特征在牛市的第二波行情中的中后期，可能會表現的愈發明顯。

　　本周是股指期貨交割周，準確的說就是今日，因此可能會給市場造成一定的干擾。而昨日期指尾盤的大跌，也明顯是由已經獲利豐厚的多頭資金平倉換約導致。從技術上看來，昨日兩市的回調都屬于在連續大漲后的技術性回調，因此適當的回踩更加有利于上漲行情的延續。

　　消息面上，《第一財經日報》報道稱，3月18日國家核電董事長王炳華在參加2015年南非核能大會時表示，國家核電正在與中電投進行合并重組，組建國家電力投資集團公司。此外，關于電改新方案已經確定的傳聞已經得到業內人士的證實(據新浪財經)。如能很快見到正式文件，再結合之前國家電力投資集團的重磅新聞，電力股可能成為“改革牛”中下一個領漲板塊。

　　其他消息方面，匯豐銀行中國證券策略主管孫瑜等人19日在報告中稱，預期A股最快6月份納入明晟(MSCI)新興市場指數，明年起流入100億美元資金。深港通料將在第二季度獲通過，最快第三季度啟動。

　　綜合來看，在牛市背景下，本次調整的時間及幅度并不會太大，而且正如我們此前所說，回調就為投資者提供了上車和加倉的良機。具體的操作建議上，近期關于“一帶一路”、京津冀協調發展、自貿區的新聞仍然是各大媒體的熱點，因此高鐵、鐵路基建、水利水電建設、水泥建材等受益板塊依然會持續的發酵。在一線藍籌大漲之后，煤炭、有色等二線藍籌，逢低仍可重點關注。此外，軍工、傳媒等題材股也值得波段性的操作。