本報記者 徐亦姍 北京報道

　　中國資本市場封閉格局正被滬港通的到來所打破。

　　根據中國證監會統計，截至11月21日，滬港通下成交金額合計291.01億元人民幣。其中，滬股通累計成交金額252.31億元人民幣，凈買入為236.40億元人民幣；港股通成交金額38.70億元人民幣，凈買入為29.28億元人民幣（以11月21日的人民銀行中間價0.79148計算）。

　　“滬港通剛剛起步，我們將密切關注其運行狀況。”中國證監會新聞發言人張曉軍指出，在他看來，11月17日滬港通開通以來，股票交易總體平穩有序，交易結算、額度控制、換匯等各個環節運作正常，實現了預期的目標。

　　這也跟來自港交所的呼聲不謀而合，“滬港通起步平穩最為重要，令人不過度擔憂風險，小步快走好過總邁不出那期盼中的大步。”港交所主席周松崗19日在傳媒午宴上表示，他堅信滬港通長遠有市場需求。

　　在市場人士看來，滬港通小步快走入場背后，并非因為需求欠缺，“初期交投相對平淡很正常，市場投資機構需要一個循序漸進的過程。”北京一家券商投研部人士向21世紀經濟報道記者指出。

　　若跳出每日成交金額，滬港通的意義不僅是連接滬港兩大交易所通道的首度全面打通，而是通過這條新資本航路，將全球資本進一步吸引到中國。

　　值得注意的是，除滬港通開啟外，目前證監會正與相關部委溝通，逐步完善QFII、RQFII制度；另一邊，A股納入國際主要基準指數的議程也在協商推進中。

　　這一次，中國資本市場格局，或將正式跟封閉的過往say goodbye。

　　小步入場

　　滬港通的首度亮相，小步而平穩。

　　11月17日開通首日，“北上”隊伍飽滿、干練，于當日1時57分就已將當日投資A股的130億額度用盡。“南下”隊伍則謹慎、遲疑，105億元，首日僅使用約8.4%

　　這種小步入場的節奏另港交所行政總裁李小加感到滿意，“波瀾不驚、冷靜開場、總體平穩”，他用12個字總結稱。

　　17日晚間記者會上，李小加表示，滬港通全線安全運行，“沒有人交易”和“交易過于瘋狂”這兩種最不愿被看到的情況均未出現，符合預期。

　　四天后的11月21日，中國證監會例行新聞發布會上，對滬港通一周來的表現亦總結為，“平穩有序”，實現了預期的目標。

　　安全，是兩地監管機構，在滬港通開通初期最為看重的方面。

　　“首日到底是滬股通交易量大還是港股通的交易量更大，不是我所關注的”，李小加在滬港通開通前夕就已經明確表示。

　　在他看來，第一天，第一周甚至是第一個月的上座率并不是關注的重點，最關心的還是滬港通列車是否能讓投資之旅安心、順暢。

　　安全性，在滬港通制度的設計上也被列為最重要課題。其中，為防止發生A股烏龍指事件，證監會在應急機制上特別設立了“雙重監管模型”。

　　其中，上交所對滬港通交易單元實施盤中分時金額前段控制，香港聯交所設置了買入價不能超過成交價4%的價格申報控制。通過對交易金額和價格的雙重監管，降低了“烏龍指”發生可能性。

　　資本流通橋梁

　　事實上，在多位接受21世紀經濟報道記者采訪的市場人士看來，滬港通是中國跨境證券投資新模式和試點工程，對中國資本國際化的影響深遠，所以應該用一個較長的周期去觀察它的功效，而不應短期地、簡單地局限于觀察有限的交投數據。

　　更長遠來看，滬港通的啟動已經為中國與海外資本兌換搭建橋梁。滬港通的牛刀小試背后，A股走向世界，或已在有序規劃中。

　　根據證監會發言人張曉軍透露，證監會與MSCI明晟就A股納入MSCI指數事宜進行多次接觸和磋商，就我國資本市場的對外開放進展、國際投資者所關心問題、A股納入MSCI新興市場指數動態等議題進行充分的溝通和交流。

　　另一邊，其他海外資金入場渠道也在不斷完善中。近期，財政部、國家稅務總局和證監會聯合發布了《關于QFII和RQFII取得中國境內的股票等權益性投資資產轉讓所得暫免征收企業所得稅的通知》，對QFII和RQFII所得稅政策予以明確，進一步完善了QFII和RQFII制度。

　　根據證監會11月20日表態，未來將繼續與相關部委溝通，逐步完善QFII、RQFII制度，便利境外投資者境內證券投資活動。

　　支撐A股逐步走向世界背后的一個重要原因在于，海外資金對中國資本市場抱有的極大興趣。

　　“他們（海外資金）對內地的股票非常感興趣，A股的估值一直是非常吸引人的，在我們對一些客戶的調研上，他們資金的價格、成本都會比較便宜，所以中國的股票是他們想多配置的資產類�！币晃籕FII基金投資總監對21世紀經濟報道記者指出。

　　在該投資總監看來，滬港通的效果不是看第一天，而是要持續看到年底，“投機的人早上掙了錢，下午出來這個也無可厚非，所以對開通后的波動沒有必要過多在意�！�

　　“海外的投資人是希望投資A股的，因為A股的估值是比較低的，有一些優質的大盤股。從全球基金在中國的股票的配置是偏低的，但這個格局，在滬港通開啟后，會有很大的改變�！保ň庉� 卜堅）