滬港通將于2014年10月正式實施，這對A股和港股市場可能產(chǎn)生重大影響。統(tǒng)計顯示，滬股通交易標(biāo)的為上證180、上證380以及滬市A+H股，共568只。港股通標(biāo)的為恒生綜合大型股指數(shù)、中型股指數(shù)，以及滬港兩地上市的A+H股公司，共266只。博時基金建議投資者從兩個維度把握滬港通的投資機會，一是兩地標(biāo)的折溢價的縮窄，二是稀缺或戰(zhàn)略性標(biāo)的的價值重估。

　　博時基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春認(rèn)為，從估值看，滬股通與港股通差異不大，雙邊標(biāo)的的估值均處于歷史低位。從標(biāo)的分布看，滬股通主要在交通運輸、醫(yī)藥生物、房地產(chǎn)、化工、機械、公用事業(yè)、商貿(mào)貿(mào)易等行業(yè)，港股通主要分布在地產(chǎn)、工業(yè)工程、公用事業(yè)、銀行、紡織服飾及個人護(hù)理、工用運輸、汽車和食物食品等行業(yè)。相比之下，港股通標(biāo)的更有吸引力，比如“博彩業(yè)”、“科技資訊”以及“多元金融”等特色板塊，可能吸引陸資流入。

　　“總體看，在標(biāo)的估值相近，甚至A股藍(lán)籌略有折讓的情況下，滬港通對A股不會產(chǎn)生大的負(fù)面沖擊，更多表現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性影響。建議投資者從兩個維度把握滬港通的投資機會，其一是兩地標(biāo)的折溢價的縮窄，其二是稀缺或戰(zhàn)略性標(biāo)的的價值重估。” 魏鳳春說。

　　博時股票投資部國際組投資總監(jiān)兼博時大中華亞太精選股票(QDII)基金經(jīng)理張溪岡表示，滬港通可以說是今年對港股來說最重大的事件，也是香港市場期待多年的政策。相對于A股市場，港股總體估值更便宜，投資邏輯更加具有長期一致性，對國內(nèi)投資者有巨大的吸引力。因此，滬港通將總體來說是有利于港股市場表現(xiàn)的。

　　張溪岡認(rèn)為，滬港通對于主要投資范圍是港股的QDII來說，是明顯利好。事實上，不僅僅是QDII，已有各種渠道的資金正在趁滬港通推出之前，提前流入香港，導(dǎo)致港匯近期明顯走強。對這些新增資金來說，A/H溢價股、港股中的稀缺標(biāo)的是可能的重點布局機會。

　　“A+H股的折溢價套利空間還存在，但在快速縮小。對于QDII基金而言是否投資機會，現(xiàn)在不僅要看折價空間，還應(yīng)仔細(xì)分析個股的基本面和估值是否匹配，行情是否可持續(xù)。”

　　博時大中華QDII主要投資方向就是港股。“滬港通”試點初期，投資者僅限于機構(gòu)投資者及投資金額不低于50萬的個人投資者，對于普遍的中小投資者，可通過博時大中華亞太精選基金分享港股市場更多的投資機會。銀河數(shù)據(jù)顯示，截至今年7月8日，博時大中華亞太精選自2010年7月27日成立以來的收益已達(dá)33.75%，今年以來的收益也已達(dá)到9.18%。基金凈值增長率在9只亞太QDII產(chǎn)品中排名第二。

　　“除繼續(xù)關(guān)注信息技術(shù)、環(huán)保節(jié)能、新型消費等發(fā)展空間較大的新興行業(yè)之外，還會積極尋找有可能受惠于滬港通的行業(yè)個股來進(jìn)行投資。香港中資股目前的估值水平仍然偏低。”張溪岡說。(杜志鑫 劉夢)