我們認(rèn)為 F4Q16 表現(xiàn)大致符合我們此前的預(yù)期。我們繼續(xù)預(yù)期個(gè)人電腦出貨量同比輕微下跌，而由于公司在推出新產(chǎn)品前清理渠道庫(kù)存，智能手機(jī)出貨量繼續(xù)受壓。雖然個(gè)人電腦市場(chǎng)數(shù)據(jù)疲弱，但我們注意到目前市場(chǎng)預(yù)期也較低。伺服器業(yè)務(wù)方面，我們相信公司目前專注企業(yè)需求（而非互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)供應(yīng)商）。長(zhǎng)期來(lái)看，我們認(rèn)為這是正確的策略。我們認(rèn)為近期公布的伙伴項(xiàng)目將有助推動(dòng)海外銷售。我們預(yù)期伺服器與移動(dòng)業(yè)務(wù)將會(huì)是 FY17 年公司主要的收入增長(zhǎng)動(dòng)力。基于 14 倍 FY17 市盈率，我們給予公司 9.0 港元目標(biāo)價(jià)。（雙雙）