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金利豐證券:前景向好 推薦李寧

http://www.sina.com.cn  2015年08月24日 13:16  新浪財(cái)經(jīng)微博

  李寧(2331)是內(nèi)地主要體育用品企業(yè)之一,產(chǎn)品包括服裝、鞋、配件和器材。集團(tuán)今年上半年重新擴(kuò)張店鋪,自2011年以來首次錄得凈增長(zhǎng),售賣點(diǎn)增至5,745個(gè),較去年底凈增加119間,當(dāng)中42%新增銷售點(diǎn)位于滲透率較低的南部地區(qū)。今年上半年,集團(tuán)收入按年上升16%至36.41億元(人民幣,下同),虧損按年大幅縮減95%至2,940.7萬元,息稅折舊攤銷前利潤(rùn)(EBITDA)由負(fù)轉(zhuǎn)正,錄得2.6億元;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流亦止跌回升,達(dá)1.65億元。

  今年第二季,零售及批發(fā)的同店銷售分別取得高雙位數(shù)及高單位數(shù)同比增長(zhǎng),整體同比增長(zhǎng)則為低雙位數(shù),2016年第一季訂貨會(huì)訂單,錄得中雙位數(shù)同比增長(zhǎng)。今年上半年,電商業(yè)務(wù)于整體收入占比約6%,目標(biāo)未來3至5年提升至20%以上。由于庫(kù)存與銷售增長(zhǎng)改善,并有效控制成本,期內(nèi)的營(yíng)運(yùn)開支顯著下跌,推廣及員工開支同比減少14%。預(yù)料李寧年底前有望達(dá)到收支平衡,甚至扭虧為盈。(雙雙)

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