評級機構標準普爾表示,中海油(00338.HK)評級(AA-/穩定/--, cnAAA)未即時受收購Nexen影響。標普指,該筆151億美元的收購交易,規模遠大於近年來中海油其他收購,可能考驗集團的整合能力。
報告又指,收購與中海油進軍海外的戰略相符。交易完成后,集團證實儲量將增加30%,產量增加20%。更重要是,中海油借此進入低風險的經濟合作暨發展組織(OECD)成員國市場,實現業務布局多元化。截至2011年底,中海油超過71%儲量位於中國近海,超過20%儲量位於主權風險高之國家。收購完成后,集團在中國的儲量比重將降至56%,在OECD成員國的儲量將增至28%以上。
雖然中海石油可能為此次收購發債,但預計不會觸發評級下調,因集團持有大量現金,加上現金流創造能力非常強的,以及財務政策較保守。不過,若交易執行的條款與目前計劃存在重大差異,屆時或重新評估潛在之信用影響。
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