近期，受相關重組消息刺激，福建南紡股價連續一字漲停。周一早盤，該股打開漲停。截止發稿時，該股漲4.58元。

　　福建南紡“蛇吞象”

　　停牌兩個多月的福建南紡于近日披露重大重組預案稱，公司擬以4.84元/股發行股份購買福能集團持有的福建省鴻山熱電有限責任公司(以下簡稱"鴻山熱電")100%股權、福建省福能新能源有限責任公司(以下簡稱"福能新能源")100%股權和福建省晉江天然氣發電有限公司(以下簡稱"晉江氣電")75%股權，發行價格為4.84元/股，同時擬定向增發募集配套資金不超過15億元，用于在建項目建設和運營資金安排。

　　本次交易完成后，福能集團將成為公司的控股股東，鴻山熱電、福能新能源、晉江氣電將成為上市公司的控股子公司，上市公司主業變更為電力投資和紡織品制造。

　　中投顧問輕工業研究員熊曉坤認為，近年服裝市場低迷，福建南紡業績連續出現下滑，公司股價也一路下行。其此次重組是無奈之舉，也是明智之舉。

　　資料顯示，福能集團是福建省屬國有企業集團，經過多年的發展和改革，形成了以電力、煤炭、港口物流、建材、民爆化工、建工房地產為主業，擁有包括福建水泥等上市公司在內的全資或控股企業30多家，截至2013年6月末凈資產規模超過120億元。

　　“福能集團借殼上市雖然將稀釋福建南紡原有股東的股份，但同時也可緩解福建南紡出現的資金危機，為今后發展奠定基礎。”熊曉坤說道。

　　據了解，福能集團擬注入三家標的公司的資產賬面資產總額(未經審計)高達125億元，一旦借殼成功，福建南紡的總資產將暴增10倍以上。

　　三資產預估值47億元

　　福能集團本次借殼上市的鴻山熱電、福能新能源和晉江氣電分別于2007年4月、2008年1月、2004年9月設立。資料顯示，以2013年8月31日為評估基準日，本次擬置入的三家標的資產賬面值凈值(未經審計)合計為34.21億元，預估值約為47億元，預估增值率為37.39%。

　　財報顯示，2012年，鴻山熱電、福能新能源、錦江氣電分別實現營業收入26.87億元、3.47億元、18.99億元，實現凈利潤2.34億元、1.15億元、1.44億元；今年1月份至8月份，三家公司分別實現營業收入18.17億元、2.09億元、14.5億元，實現凈利潤2.66億元、3510萬元、1.33億元。

　　福建南紡表示，未來公司將成為福能集團下屬電力投資的運作平臺，未來主要收入和利潤來源將來自于電力業務。

　　中投顧問輕工業研究員熊曉坤向記者分析，福建南紡為吞下福能集團旗下預估值達47億元的資產勢必將進行一輪增資擴股。但是目前股票市場低迷，難以承接大規模擴股，公司或將在之后進行多次小規模增資，以完全消化福能集團的全部資產。

　　除了此次注入福建南紡的電子資產外，福能集團目前還持有其他電力公司股權，包括機組已關停但尚未完成資產處置及注銷的電力公司福建省安溪煤矸石發電有限公司82%股權、處于籌建期的福建惠安泉惠發電有限責任公司100%股權以及參股4家電力公司。由于福能集團對上述電力公司不具有控制權，部分企業目前盈利能力較差，因此未納入置入資產的范圍。

　　福能集團承諾，尚未完成資產處置及注銷的電力公司，將督促其盡快完成資產處置程序后予以注銷；處于籌建期的電力公司，將在其獲得項目核準后，按市場化原則將該電力公司注入上市公司；參股電力公司，福能集團將在完成本次重組后，綜合考慮參股公司的盈利情況、發展前景、分紅能力等因素，通過資產并購、重組等方式逐步將符合上市條件的資產注入上市公司，并將不適合作為上市公司資產的參股股權進行處置，以實現福能集團電力資產的整體上市。