實施托賓稅必須根據國情“度身定制”

　　■本報記者 傅蘇穎

　　7月5日，中國銀監會前主席劉明康在出席博鰲亞洲論壇香港金融合作會議時表示，如果國家安全受到威脅，就有可能采取資本管制，實施托賓稅。

　　中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍對《證券日報》記者表示，通常情況下，由于資金的大進大出，金融市場出現波動，導致外匯市場和金融市場出現震蕩，投資者、金融機構和金融體系已經無法承受的情況下，才會涉及國家安全問題，這是核心問題。

　　“一旦作出準確的判斷，投資者在已經無法承受的情況下，可以采取多種措施。首先，采取干預的手段，即如果股市出現波動就可通過救市的手段，如果是匯市出現波動則是通過投入外匯來穩定匯率，這也是我國國內較為常用的措施。另外，可采取行政性措施。對交易行為采取措施，通過限制交易行為，加大交易成本，如實施托賓稅，但在實施的過程中，需要考慮到實施托賓稅所增加的交易成本是否足以對資本流動產生實質的影響。” 趙錫軍表示。

　　劉明康提到，監管層在推出托賓稅時必須考慮三大基本前提，包括透明的觸發點，實施過程中足夠的信息披露，以及明確的退出機制。同時他還強調，實施托賓稅必須根據國情“度身定制”。

　　趙錫軍表示，托賓稅實施要把握好“度”，在市場處于何時的情況下開始實施，又在市場恢復的情況下馬上終止，以避免正常的投資受到影響。

　　針對英國意外退歐對我國人民幣匯率短期造成的貶值壓力是否會使我國國家安全受到威脅，趙錫軍認為，實際上，英國退歐對英鎊和歐元的沖擊最大，人民幣受到沖擊相對較小，并且受到的也僅是短期影響，過了一陣之后，人民幣匯率將重新實現穩定。因此，實施托賓稅的概率不大。此外，在英國退歐后，人民幣國際化的作用將進一步增強，將來人民幣和美元的競爭會更加激烈，人民幣和美元之間的關系在將來需要重點考慮。