⊙記者 聶品 ○編輯 全澤源

　　2日晚，浙江富潤此前披露的擬跨界并購互聯(lián)網(wǎng)廣告公司的重組預(yù)案收到上交所問詢函。上交所重點關(guān)注此次并購標(biāo)的資產(chǎn)短期內(nèi)估值大幅上升及應(yīng)收賬款余額較大的風(fēng)險。

　　回顧浙江富潤1月21日發(fā)布的重組預(yù)案，公司擬以7.51元/股定向增發(fā)1.33億股，并支付現(xiàn)金2.02億元，合計作價12億元收購泰一指尚100%股權(quán)；同時，擬以7.51元/股非公開發(fā)行股份募集配套資金不超過6億元，用于支付現(xiàn)金對價及補(bǔ)充標(biāo)的公司營運資金等。

　　標(biāo)的公司泰一指尚屬于當(dāng)下火熱的數(shù)字營銷概念，主要依托大數(shù)據(jù)技術(shù)優(yōu)勢，為客戶提供互聯(lián)網(wǎng)營銷及營銷數(shù)據(jù)分析服務(wù)。數(shù)據(jù)顯示，截至2015年末，泰一指尚2014年度和2015年度分別實現(xiàn)營業(yè)收入2.44億元、3.93億元，凈利潤分別為1490.01萬元和2838.47萬元。

　　記者查詢重組預(yù)案發(fā)現(xiàn)，2015年泰一指尚曾有過兩次股權(quán)轉(zhuǎn)讓和三次增資行為。2015年1月股權(quán)轉(zhuǎn)讓時，轉(zhuǎn)讓價格對應(yīng)標(biāo)的資產(chǎn)估值最高為4.68億元；同年2月和5月泰一指尚增資2億元，對應(yīng)標(biāo)的資產(chǎn)估值8.43億元；12月2日，最后一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格對應(yīng)標(biāo)的資產(chǎn)估值9.36億元。而預(yù)案中以2015年12月31日為評估基準(zhǔn)日，標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)估值約12億元，明顯高于此前估值水平。

　　問詢函要求公司結(jié)合近一年標(biāo)的資產(chǎn)的業(yè)績變化、行業(yè)變化等情況逐一說明前述股權(quán)轉(zhuǎn)讓/增資價格的作價依據(jù)，與本次交易價格的差異原因及合理性，交易作價的公允性。

　　另外，標(biāo)的資產(chǎn)2014年末和2015年末應(yīng)收賬款余額較大也被監(jiān)管部門重點關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，泰一指尚2014年末、2015年末應(yīng)收賬款余額分別為1.64億元和2.91億元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比重分別為67.26%和73.92%，且呈上升趨勢。上交所要求公司結(jié)合同行業(yè)經(jīng)營慣例，補(bǔ)充披露其合理性，并要求財務(wù)顧問對銷售收入和應(yīng)收賬款確認(rèn)的真實性進(jìn)行核查并發(fā)表意見。

　　有廣告業(yè)專家對上證報記者表示，以行業(yè)潛規(guī)則看，廣告款項拖欠問題一直藏有極大隱患。

　　此外，由于標(biāo)的資產(chǎn)所處的行業(yè)為互聯(lián)網(wǎng)廣告營銷和大數(shù)據(jù)技術(shù)等市場資金追逐的熱門行業(yè)，為防止公司“貼標(biāo)簽”，上交所對標(biāo)的資產(chǎn)所謂“互聯(lián)網(wǎng)”及“大數(shù)據(jù)”具體業(yè)務(wù)進(jìn)行了問詢，要求披露標(biāo)的資產(chǎn)分業(yè)務(wù)類型的主要財務(wù)數(shù)據(jù)，預(yù)案中描述的技術(shù)水平、行業(yè)地位的具體依據(jù)；基于大數(shù)據(jù)分析的數(shù)據(jù)來源、付費方式、采購合同簽訂方式以及互聯(lián)網(wǎng)廣告營銷業(yè)務(wù)中與互聯(lián)網(wǎng)媒體采購合同的簽訂方式、期限、未來續(xù)期的難度和可能性，是否存在嚴(yán)重依賴某互聯(lián)網(wǎng)媒體等內(nèi)容。THE_END