本報記者 許金民 成都報道

　　牛市中只要有風，豬也能飛；為了鼓風，有人不惜“以身試法”。

　　6月8日，一篇名為《深圳大疆無人機16億借殼山西三維》的文章在各網(wǎng)站及微信朋友圈內瘋傳，該文喬裝成新聞報道，指山西三維(000755.SZ)即將易主，深圳大疆科技已決定借殼。

　　這篇虛假報道引起了軒然大波。當天，山西三維股價漲停；當晚，公司被深交所勒令停牌核查。

　　6月10日，山西三維終于發(fā)布公告澄清，大疆科技借殼一事純屬子虛烏有。孰料，復牌之后公司股價再玩蹦極，早間以接近跌停價開盤，午后一度摸至漲停，收盤仍大漲5.18%。

　　重組故事為虛假報道

　　這篇關于山西三維賣殼的文章標明出自大公網(wǎng)，并未署名。

　　文章指出，在山西省政府有關領導的強力游說之下，大疆科技決定借殼山西三維，未來會將注冊地遷往山西太原，并計劃在該地建設全國最大的無人機生產(chǎn)基地。

　　這次重組將采用資產(chǎn)置換方式進行。大疆科技以不高于8元/股的價格從三維華邦處受讓其所持山西三維全部股份，取而代之成為大股東；山西三維則將現(xiàn)有化工類資產(chǎn)出售給陽煤集團。

　　需要說明的是，三維華邦是陽煤集團的全資子公司。

　　為了促成這項交易，山西省政府為大疆科技開出了四項優(yōu)惠條件：一、提供總額200億元的低息貸款；二、提供面積不低于300萬平米的土地；三、確保其享受各項稅收優(yōu)惠政策；四、股權受讓款支付可采用分期付款方式。

　　大疆科技是一家怎樣的公司？

　　工商資料顯示，該公司成立于2006年11月，主要研發(fā)無人飛行器控制系統(tǒng)，并提供整體解決方案。

　　今年2月，藝人汪峰向章子怡求婚，曾借用無人機傳送婚戒，據(jù)悉，該款無人機便出自大疆科技。5月，大疆科技還曾以“全球無人機領跑者”姿態(tài)登陸央視《新聞聯(lián)播》，由此聲名遠播。

　　在資本市場，“無人機”一詞極具號召力。

　　2012年11月，山東礦機發(fā)布招聘信息，大舉招募無人機發(fā)動機技術人員；消息曝光之后，公司股價漲停。

　　有此示范，隨后包括雷柏科技(002577.SZ)、伊立浦(002260.SZ)、佳訊飛鴻(300213.SZ)、芭田股份(002170.SZ)等公司亦紛紛跨界涉足無人機產(chǎn)業(yè)，無一例外，股價皆曾大漲。其中，最引人側目的當屬芭田股份。

　　今年5月11日，芭田股份宣布已與大疆科技簽署《戰(zhàn)略合作意向協(xié)議書》，計劃共同探索建立“農業(yè)無人機應用服務體系”。

　　僅為了這么一個意向性的合作，5月6日，這家上市公司申請停牌一周，理由是“避免股價異常波動”。

　　《深圳大疆無人機16億借殼山西三維》一文盡管漏洞百出，但仍迅速觸發(fā)山西三維漲停，公司隨即被深交所勒令停牌核查并作出說明。

　　6月10日，山西三維發(fā)布公告澄清，公司將被大疆科技借殼一事并不屬實，三維華邦、陽煤集團也從未與其進行過接觸；他們同時承諾，未來3個月內，上市公司將不會重組。

　　在此之前，大公網(wǎng)已于6月8日公告，他們從未發(fā)布與此主題相關的任何消息，經(jīng)核實，“該新聞為虛假報道”。

　　山西三維前景叵測

　　《深圳大疆無人機16億借殼山西三維》一文明確為虛假報道，卻無意間戳中了山西三維的痛處。陽煤集團確實已對他們失去了興趣，今年初，該集團甚至一度謀劃將其脫手。

　　資料顯示，陽煤集團旗下現(xiàn)有4家上市公司，除陽泉煤業(yè)(600348.SH)之外，太化股份(600281.SH)、*ST陽化(600691.SH)、山西三維皆從事化工業(yè)務。

　　其中，*ST陽化的主業(yè)是化肥，這家公司是陽煤集團的“親生子”，董事長閆文泉亦在陽煤集團擔任副總經(jīng)理。

　　山西三維、太化股份的主業(yè)則為化工，身份形同“庶出”。2008年山西三維被山西省國資委劃入陽煤集團，2010年太化股份才由陽煤集團托管，兩家公司的董事長皆未在陽煤集團任職。

　　招商證券化工分析師馬太指出：“三家公司的業(yè)績都比較差，按照‘一化一肥’的配置，若要做出取舍，*ST陽化定會被保留，太化股份的機會也比較大。太化股份的主業(yè)原為焦化，隨著裝置的陸續(xù)關停，2013年7月之后，公司僅靠著貿易維持運轉，現(xiàn)在就是個空殼，可塑性更強。”

　　與兄弟公司相比，山西三維已無優(yōu)勢，與同行相較，更日漸式微。

　　山西三維主要生產(chǎn)BDO，BDO多用于制造氨綸、工程塑料以及聚氨酯。2011年之前，公司一直是國內該行業(yè)的龍頭老大，且同時擁有順酐法、炔醛法兩種生產(chǎn)工藝，裝置產(chǎn)能各7.5萬噸/年，合計15萬噸/年。

　　2011年之后，BDO擴能勢頭極其兇猛。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，2014年行業(yè)總產(chǎn)能已升至150.4萬噸/年，為2011年時期的3倍。

　　新加盟者規(guī)模更大，成本更低，“山西三維現(xiàn)已不再是行業(yè)的風向標。”卓創(chuàng)資訊BDO分析師畢寧表示。

　　行業(yè)產(chǎn)能過剩，價格戰(zhàn)一觸即發(fā)。2011年BDO價格尚為25000元/噸，現(xiàn)如今僅9400元/噸，跌幅接近63%。

　　山西三維的證券代表馮李芳透露：“采用順酐法工藝生產(chǎn)的BDO成本超過1萬元/噸。”由于價格倒掛，諸如江山化工(002061.SZ)之類的廠家早在去年便已停產(chǎn)，山西三維的7.5萬噸/年順酐法裝置也不例外。

　　“BDO仍有下跌空間。”畢寧說，“去年12月，我國已對進口自沙特、中國臺灣等地的BDO產(chǎn)品終止征收反傾銷稅，此舉勢必導致進口量激增。與此同時，國內廠家卻還在擴能，2015年預計將有64萬噸/年新增產(chǎn)能釋放。”

　　在這一張張行業(yè)新面孔中，國泰新華頗值得一提。國泰新華的20萬噸/年BDO裝置位于新疆昌吉州，項目預計于2015年底投料試車。

　　這家公司是陽煤集團的控股孫公司，控股比例為90.91%。正是借道他們，2014年陽煤集團才得以向山西三維“輸血”，助其保殼成功。

　　陽煤集團已經(jīng)找到“備胎”，山西三維便像雞肋。

　　2014年12月29日，公司以“存在尚需核實的重大事項”為由宣布停牌，四個月之后謎底揭曉。原來三維華邦曾計劃將其所持山西三維股份售予山西傅氏新材，然而雙方未能達成一致意見，交易被迫終止。

　　回顧這次股權轉讓，馮李芳承認，此事由大股東主導，“接盤方也是他們找的”。陽煤集團對山西三維的態(tài)度已昭然若揭。