本報(bào)記者 楊中華 北京報(bào)道

　　“剛過完新年，緊接著面臨第一季度的存款大考，并且2月再次降息，對(duì)于我們來講，完成存款任務(wù)又添加了新的壓力。”一位銀行工作人員感嘆道。

　　而讓這位銀行工作人員感覺壓力倍增的降息，則是出現(xiàn)在春節(jié)之后的2月28日傍晚，央行發(fā)布公告，自2015年3月1日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至5.35%。一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.5%，同時(shí)結(jié)合推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.2倍調(diào)整為1.3倍。

　　多家研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著此次降息，對(duì)于商業(yè)銀行負(fù)債成本稍微有所降低，但是效果不太明顯。同時(shí)息差的縮小，也使得上市銀行2015年的業(yè)績受到影響，預(yù)測(cè)凈利潤增速將從4.3%下滑至1.1%。同時(shí)商業(yè)銀行撥備頗高，也會(huì)出現(xiàn)撥備回哺利潤。此外，隨著輸血至實(shí)體經(jīng)濟(jì)，使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)逐漸好轉(zhuǎn)，有利于消除商業(yè)銀行未來增加的不良規(guī)模。

　　利率定價(jià)再分化

　　雖然商業(yè)銀行逐漸適應(yīng)新常態(tài)，但是存款對(duì)于目前的商業(yè)銀行來講，還是至關(guān)重要。2月28日，央行宣布降息并將存款上浮空間擴(kuò)大至1.3倍，當(dāng)晚，浙商銀行、恒豐銀行、南京銀行等當(dāng)即宣布上浮30%，一浮到頂。

　　除了部分城商行等區(qū)域性銀行強(qiáng)勢(shì)上浮之外，16家上市銀行也分化為了四個(gè)陣營。

　　第一陣營則是工行、農(nóng)行、中行、交行、招行。調(diào)整之后的一年期定存為2.75%，即上浮10%。而四大行中的建行則成為了第二陣營，其一年期定存利率為2.90%，三個(gè)月定期存款利率上浮了19%，半年期上浮17%，一年期上浮16%，兩年期上浮4.8%。

　　第三陣營則是光大、興業(yè)、民生、中信等股份制銀行，一年期定存為3%，但是對(duì)于中長期不同期限，不同銀行也給出了不同的定價(jià)。

　　第四陣營則為南京銀行，其一年期定存利率為3.25%，為基準(zhǔn)利率上浮30%的最高限度，其他期限的存款定價(jià)也是目前銀行中最高水平。

　　一位銀行人士認(rèn)為，目前僅僅是總行對(duì)于各個(gè)期限的利率定價(jià)進(jìn)行了總體部署，對(duì)于不同地區(qū)的分支行，則會(huì)根據(jù)自身情況以及當(dāng)?shù)貙?shí)際情況，對(duì)利率定價(jià)進(jìn)行上浮。

　　東北證券銀行分析師唐亞韞認(rèn)為，考慮到存款成本由原先的20%全面上浮至30%的情況，則平均存款的負(fù)債成本幾乎沒有下降，下降在3個(gè)基本點(diǎn)左右。實(shí)際存款的負(fù)債成本下降在極端情況和真實(shí)情況之間，而且存款成本上限的全面上浮可能需要時(shí)間和過程，并且部分銀行可能依然會(huì)選擇不上浮到頂或者有條件上浮的策略，因此存款成本的全面下降幅度大約在 5-8 個(gè)基本點(diǎn)之間。

　　雖然降息后負(fù)債成本略降，但是對(duì)于銀行工作人員的存款大考似乎并未有太大的幫助。除了銀行理財(cái)產(chǎn)品能夠幫助銀行吸收大量存款之外，P2P的高收益也正將這部分存款進(jìn)行分流。

　　邦幫堂總裁寇權(quán)表示，從資產(chǎn)保值增值的角度講，除了配置必要的銀行存款外，必須開拓新的理財(cái)渠道。而目前市場(chǎng)上大多數(shù)的P2P理財(cái)產(chǎn)品收益都遠(yuǎn)高于銀行理財(cái)、貨幣基金及“寶寶”產(chǎn)品。P2P經(jīng)過馬年的負(fù)面沖擊和市場(chǎng)競(jìng)爭的“清洗”，不論在收益還是平臺(tái)運(yùn)營上，都逐漸轉(zhuǎn)向規(guī)范。

　　交銀國際的觀點(diǎn)是，利率實(shí)際定價(jià)水平將體現(xiàn)更多差異化特點(diǎn)。未來大中型銀行的負(fù)債理念必須由傳統(tǒng)的吸引客戶存款轉(zhuǎn)變?yōu)樘峁┰鲋捣��?wù)的大資管理念。而小銀行因在綜合金融服務(wù)上的劣勢(shì)，則必須通過差異化的資產(chǎn)定位，通過提升資產(chǎn)定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理能力，適度以提升資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)偏好和存款利率的方式擴(kuò)大市場(chǎng)份額。

　　羊年銀行利潤承壓

　　隨著銀行貸款利率的下調(diào)，也使得商業(yè)銀行2015年主要的利息收入承壓。

　　申萬證券認(rèn)為，2015年銀行凈息差將收窄9個(gè)基點(diǎn)。對(duì)稱降息和存款上限進(jìn)一步擴(kuò)大將導(dǎo)致銀行存量的存貸業(yè)務(wù)凈息差收窄。在基準(zhǔn)情景假設(shè)下，銀行 2015 年凈息差將收窄 9 個(gè)基點(diǎn)，預(yù)測(cè)凈利潤增速將從4.3%下滑至1.1%。活期存款占比更高或者貸存比更高的銀行，受到的負(fù)面影響更大。

　　“雖然降息直接作用于貸款利率，但是商業(yè)銀行對(duì)于大部分貸款的定價(jià)能力還是具有把控能力，提高新增貸款上浮比例來沖抵此次或者未來預(yù)期的降息。同時(shí)，貸款利率下調(diào)減少的收入，也許會(huì)創(chuàng)造性地從中間業(yè)務(wù)收入中來回補(bǔ)。”上述銀行人士認(rèn)為。

　　高盛高華分析師馬寧認(rèn)為，考慮到面臨央行的貸款額度限制，銀行或許會(huì)將持續(xù)的資金成本壓力轉(zhuǎn)嫁給議價(jià)能力較差的中小企業(yè)貸款/按揭貸款。

　　雖然貸款利率下降，對(duì)于羊年銀行利率產(chǎn)生較大的壓力，但是商業(yè)銀行具有著高額的風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備以及未來不良的化解將對(duì)利潤有貢獻(xiàn)。

　　根據(jù)銀監(jiān)會(huì)2月13日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2014年12月末，商業(yè)銀行撥備覆蓋率為232.06%，貸款撥備覆蓋率為2.9%。

　　上述銀行人士認(rèn)為，撥備覆蓋率比監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)則高出許多，在2015年銀行利潤不佳的情況下，商業(yè)銀行會(huì)有序地將撥備金不斷回?fù)埽瑢?duì)利潤進(jìn)行回哺。同時(shí)，央行降息等政策推出主要目的也在于降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本，有助于緩解實(shí)體經(jīng)濟(jì)困局，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)困局的逐步緩解，也有助于減輕商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量壓力，對(duì)于銀行的利潤又是一大幫助。