證券時報記者 趙婷

　　從虛擬現實（VR）到量子通信，主題投資風向轉換迅速。不過，在不少基金經理看來，量子通信更像是在炒概念，短期博弈的風險較大，投資者不宜跟風。對于科技、傳媒和通信（TMT）行業(yè)需要關注確定性變化，部分有明確業(yè)績增長預期的行業(yè)值得關注。

　　純炒概念？

　　上周五，量子通信這一概念快速走紅，中天科技、神州信息、福晶科技等相關個股強勢飆升，福晶科技等尾盤漲停。不過，在多位基金經理看來，量子通信這一新主題更像是純炒概念。

　　去年下半年，市場上便產生了量子通信的概念，其投資邏輯在于國家需要更高保密程度的通信方式，使用量子加密通信原理可以做到信息傳輸只有傳遞方和接收方能夠共享數據，如果有竊聽方也會很快被發(fā)現。

　　海富通風格優(yōu)勢混合型基金基金經理施敏佳認為，從理論上講，隨著技術的成熟，將會建立起從中央到地方的量子通信高速公路，但是，這個過程比較漫長，且目前上市公司對應的標的較少，其量子通信業(yè)務的業(yè)績貢獻占比也較少。

　　滬上某大型基金公司關注TMT投資的基金經理則直言看不懂，認為量子通信離產業(yè)化還比較遠。

　　“看不懂”、“不看”、“純炒概念”成為多位基金經理的回應。

　　澤延投資董事長劉俊則對此分析，量子通信和前期熱炒的VR主題相比，尚未形成產業(yè)鏈，模式還不夠成熟。不過，在他看來，也不能將量子通信簡單解讀為純粹炒作概念，只能說目前還在產業(yè)發(fā)展的早期階段。

　　關注確定性變化

　　針對TMT行業(yè)快速變化的熱點主題，基金經理認為，TMT行業(yè)比較細分，熱點較多，市場正處于熱炒主題的階段，一旦有誘導因素，新的主題就會很快受到市場關注。

　　不過，在滬上某基金經理看來，在個股估值較高的情況下，熱炒概念更多的是在博取超短期收益，這也是對不確定比較擔憂表現出來的市場特征。機構很難把握這種行情，對投資者來說，不宜盲目跟風。

　　記者注意到，在大多基金經理看來，TMT行業(yè)中需要關注確定性的變化，有明確業(yè)績增長點的細分行業(yè)更具有投資價值。

　　施敏佳表示，明年比較確定性的機會在于互聯網基礎設施方面。他分析，該行業(yè)處在持續(xù)高速成長階段，未來兩三年也有望保持高速增長。其投資邏輯在于移動通信從3G到4G的升級中，移動端的數據存儲、分析、傳輸需求呈指數型的增長，數字電視向更高清升級，也同樣帶動龐大的數據需求。互聯網的信息高速公路建好之后，也有助于云計算的發(fā)展。“該行業(yè)有明確增長點，屬于可把握的投資機會。”施敏佳稱。

　　滬上某基金經理直言，在TMT行業(yè)中，半導體、蘋果產業(yè)鏈等傳統板塊風險收益比較適合把握。

　　此外，亦有基金經理表示，看好網絡劇制作、互聯網醫(yī)療等細分領域。