李新江

　　“銀湖網(wǎng)累計(jì)成交金額已經(jīng)達(dá)到4500萬。”8月7日，一位消息人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露了銀湖網(wǎng)的經(jīng)營情況。

　　今年7月1日，熊貓煙花(600599)斥資1億元打造P2P平臺(tái)銀湖網(wǎng)，時(shí)至今日，已一月有余。

　　從年初至今，已經(jīng)有超過20家上市公司涉足P2P領(lǐng)域，既有熊貓煙花、萬好萬家(600576.SH)等獨(dú)立籌建P2P平臺(tái)，也有類似凱恩股份(002012.SZ)、大連控股(600747.SH)、中捷股份(002021.SZ)等多家上市公司聯(lián)手籌建。

　　盡管互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)蔚然成風(fēng)，但市場對于上市公司參與P2P的路徑，以及從事相關(guān)金融服務(wù)的優(yōu)劣勢知之甚少。

　　知情人士透露，銀湖網(wǎng)4500萬元成交額中，熊貓煙花的供應(yīng)商融資規(guī)模約2000萬元，占比達(dá)到一半。通過產(chǎn)業(yè)鏈條建立金融服務(wù)，或?qū)⒊蔀橄嚓P(guān)上市公司進(jìn)軍投融資中介服務(wù)的主要領(lǐng)域。

　　日前，熊貓煙花實(shí)際控制人趙偉平接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道采訪時(shí)則表示，P2P應(yīng)該實(shí)行股東無限責(zé)任制，其將以個(gè)人財(cái)富為銀湖網(wǎng)做信用擔(dān)保。

　　從目前的經(jīng)營情況來看，熊貓煙花P2P平臺(tái)以其供應(yīng)商為主。但這種目的性極強(qiáng)的融資方式，是否打破了P2P平臺(tái)開放性的本意？由于供應(yīng)商為關(guān)聯(lián)方，P2P平臺(tái)是否會(huì)淪為上市公司的另類融資通道均待考量。

　　實(shí)際上，上市公司正成為銀湖網(wǎng)、黃河金融和前海理想金融等平臺(tái)跑馬圈地的一個(gè)“靠山”。相比金融或非金融金控集團(tuán)入局，上市公司后續(xù)或成為涉足P2P領(lǐng)域的另一支主要力量。

　　而這一類P2P平臺(tái)將帶給上市公司產(chǎn)融結(jié)構(gòu)的改變，也更耐市場尋味。

　　上市公司熱衷金融服務(wù)

　　或許在目前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段，每一家上市公司背后都有一個(gè)“金融夢”。日益攀高的利率水平，使得賺取利差的各類金融服務(wù)利潤水平遠(yuǎn)高于實(shí)業(yè)經(jīng)營。但相較于商業(yè)銀行，或者信托、保險(xiǎn)和基金的高門檻，P2P無疑成為各類實(shí)業(yè)企業(yè)介入金融領(lǐng)域的一個(gè)臺(tái)階。

　　“注冊資本就是一億元，加上在其他方面的布局，熊貓煙花對互聯(lián)網(wǎng)金融的投入遠(yuǎn)不止一兩個(gè)億。”趙偉平日前向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，接下來我們在互聯(lián)網(wǎng)金融方面的投入還會(huì)不斷加大。

　　按照上述消息人士透露的情況，7月份成立至今，銀湖網(wǎng)交易金額達(dá)到4500萬元。按照這一速度，距離年末還有五個(gè)月時(shí)間，該平臺(tái)完成年內(nèi)交易額2億元的目標(biāo)并不難實(shí)現(xiàn)，“投資人搶單現(xiàn)象很多，比如一個(gè)一二百萬的項(xiàng)目單子，不到一分鐘時(shí)間就會(huì)被搶光。”

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者掌握的數(shù)據(jù)顯示，銀湖網(wǎng)提供的融資項(xiàng)目多數(shù)年化利率在12%-17%之間，且未設(shè)投資門檻，多數(shù)產(chǎn)品的投資期限為12個(gè)月，同時(shí)有6個(gè)月、24個(gè)月和36個(gè)月等期限產(chǎn)品。

　　同時(shí)，債權(quán)人可以通過銀湖網(wǎng)自有平臺(tái)對外轉(zhuǎn)讓債權(quán)，以快速回籠投資款。其融資范疇包括經(jīng)營周轉(zhuǎn)、消費(fèi)、裝修和個(gè)人創(chuàng)業(yè)等項(xiàng)目，融資額度從數(shù)萬元到數(shù)百萬元不等。

　　按照上述消息人士的說法，熊貓煙花的融資項(xiàng)目中，銷售最好的多數(shù)是熊貓煙花供應(yīng)商的融資項(xiàng)目。這類項(xiàng)目，因?yàn)橛行茇垷熁ù蠊蓶|作為信用擔(dān)保，因此在投資人看來風(fēng)險(xiǎn)整體可控。

　　但是這一類的融資擔(dān)保能否延續(xù)，仍然受制于大股東的資金實(shí)力。而非上市公司關(guān)聯(lián)方的業(yè)務(wù)拓展，顯然難以重復(fù)這一經(jīng)驗(yàn)。

　　供應(yīng)商融資外延

　　作為上市公司旗下的P2P平臺(tái)，熊貓煙花通過融資平臺(tái)向自身的供應(yīng)商提供融資，則成為其諸多項(xiàng)目中最值得關(guān)注的問題。

　　例如，其中一個(gè)項(xiàng)目即是向一家位于江西宜春的生產(chǎn)型企業(yè)提供融資。融資說明中稱，該企業(yè)與熊貓煙花集團(tuán)屬于供應(yīng)鏈關(guān)系，借款主要用于短期經(jīng)營周轉(zhuǎn)，且通過股權(quán)質(zhì)押由熊貓煙花集團(tuán)大股東萬載縣銀河灣投資有限公司出具了無限連帶責(zé)任擔(dān)保函。

　　“遭搶籌最厲害的也是這一類項(xiàng)目，因?yàn)橛写蠊蓶|的擔(dān)保，且上市公司對于有業(yè)務(wù)往來的企業(yè)也更加了解，因此投資人認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)小一些。”8月7日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者致電銀湖網(wǎng)相關(guān)人士獲悉，按照上述人士的說法，該供應(yīng)商已經(jīng)通過銀湖網(wǎng)融資2000萬元，占到銀湖網(wǎng)成交規(guī)模的一半。

　　從地域來看，趙偉平控制的銀河灣投資同樣位于江西宜春，加上王偉平愿意為該融資方提供無限責(zé)任擔(dān)保，或顯示出這一融資方與熊貓煙花控制人關(guān)系匪淺。

　　由此例可見，熊貓煙花的P2P平臺(tái)與目前市場上較為主流的“第三方平臺(tái)”有所區(qū)別，其既搭建平臺(tái)，又和融資方有緊密利益關(guān)系。這樣的模式是否能保證平臺(tái)的公開性和客觀性，仍有待觀察。需知，目前P2P平臺(tái)的融資安全很大程度上依賴于平臺(tái)對項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)控制。