夏心愉

　　“‘空降’行長正緩緩落地”。在昨日上證所主辦的“我是股東”中小投資者走進浦發銀行(600000.SH)活動中，行長朱玉辰保持著一貫謙遜而幽默的風格。

　　去年10月，朱玉辰浦發首亮相時自稱“為40萬股東打好工”。昨日，朱玉辰再度強調其“打工”身份。所不同的是，履新7個月后，他已對浦發業務熟稔，并向投資者透露：投行業務、資金市場和金融同業業務、中小和小微企業業務、財富管理、移動金融，是浦發五大戰略選項，浦發暗線已布。

　　“兩個輪子”轉動客戶融資

　　隨著金融“脫媒”加劇，越來越多的融資行為將不再依靠銀行傳統信貸渠道，這勢必會影響傳統商業銀行利潤，朱玉辰似乎新官上任在一個“壞時機”。但少掉了那塊利潤用什么來補？浦發的策略是：用投行業務帶出傳統銀行業務“升級版”。

　　朱玉辰把這一戰略比作“兩個輪子”行駛：繼續傳統信貸業務、跑步進入資本市場。“脫媒”不意味著客戶不需要資金，而是獲得資金的渠道發生變化，比如發債等。在他看來，浦發本就有對公業務優勢，“客戶在手上”，當這部分客戶轉移了融資方法，浦發將相應增加在資本市場的作戰能力，并提供金融顧問服務、財務綜合方案等，在“脫媒”中也能切下一部分業務蛋糕。

　　除了投行業務，資金業務和同業業務也是浦發正在布局的暗線。當上海正集聚股票、商品、貨幣等最主要要素市場，總部坐落于上海的浦發看到了“主場優勢”。朱玉辰說，通過打造交易能力，浦發有望在未來具有定價能力，利率市場化后，定價能力將是銀行的核心競爭力。

　　期財富管理洗牌零售座次

　　眾所周知，相較對公業務，浦發的零售稍遜一籌；但對公的優勢卻讓浦發覓得財富管理的突破口，并期以此作為突破零售業務的秘訣。

　　“零售業務已經過了滿大街發卡的粗放式擴張時期。”朱玉辰預期，“通過理財業務還能重新洗一洗零售業務的牌。”前提是銀行要有獨到產品研發能力，區別于當前理財市場上每年幾萬億的同質性產品。

　　朱玉辰稱，浦發在產品研發方面將通過“對公帶動對私”，從投行和資金市場業務條線出發：以投行優勢帶動產品研發，將市場定價能力優勢轉移到產品設計，產品設計帶動財富管理發展，財富管理帶動零售業務，讓浦發在零售板塊上“找回感覺”。

　　此外，移動金融板塊也是浦發的提前布局所在，“目前在移動金融方面業務最深入、布局產品線最長的是浦發銀行。”朱玉辰說。

　　壓縮低效資產和高成本負債

　　除了對銀行戰略的關心，也有股民現場質疑為何浦發規模被其他一些股份制銀行反超。副行長兼財務總監劉信義回應稱，為了適應利率市場化和資本新規，浦發在去年壓縮了低效資產和高成本負債。

　　“去年有幾家銀行同業存款增長較大，而銀監會新資本管理辦法對同業風險權重有所增加，浦發為了節約資本，對回報率較低的資產進行控制。”劉信義說。

　　此外，在負債端，他還透露，去年浦發全面壓縮高成本負債逾400億，今年一季度壓縮量約去年的一半。

　　除了規模，劉信義稱，在國際上ROE(凈資產收益率)是衡量一家上市銀行更通用的指標。年報顯示，浦發2012年實現ROE20.95%，待股東大會通過的分紅約占年度凈利三成。劉信義以此計算，“股民投資浦發的年收益約6%，高于市面上普通理財產品。”