丁玉萍

　　銀監(jiān)會(huì)《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問(wèn)題的通知》(下稱“8號(hào)文”)掀起的波瀾正在進(jìn)一步醞釀。其中對(duì)“非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)”給出了雙紅線用以界定總量，即理財(cái)投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)余額在任何時(shí)點(diǎn)均以理財(cái)產(chǎn)品余額的35%與商業(yè)銀行上一年度審計(jì)報(bào)告披露總資產(chǎn)的4%之間孰低者為上限。

　　“8號(hào)文對(duì)中小銀行的影響更大，其非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)規(guī)模占總資產(chǎn)的比重及占全部理財(cái)產(chǎn)品余額的比重一般都不同程度的超過(guò)紅線，特別是前者比重超過(guò)幅度更大。未來(lái)各家銀行會(huì)根據(jù)自身現(xiàn)狀，針對(duì)某一點(diǎn)進(jìn)行整改，壓縮非標(biāo)債權(quán)投資。”某股份制銀行金融市場(chǎng)部人士對(duì)記者表示。

　　他認(rèn)為，“8號(hào)文”對(duì)銀行業(yè)、理財(cái)業(yè)務(wù)方向的影響目前還不好說(shuō)�！拔覀�?cè)谟^望中，不過(guò)短期內(nèi)銀信、銀證、銀基等通道類業(yè)務(wù)會(huì)面臨一些壓力。”

　　3500億非標(biāo)債權(quán)待處置

　　從整個(gè)銀行業(yè)看來(lái)，非標(biāo)債權(quán)規(guī)模及占比情況有關(guān)統(tǒng)計(jì)部門還未形成定論，一位受訪的股份制銀行資產(chǎn)管理部人士預(yù)計(jì)：“各家銀行情況不一，非標(biāo)債權(quán)規(guī)模占理財(cái)產(chǎn)品余額的比重低者30%-40%，高的達(dá)70-80%，絕大多數(shù)都超標(biāo)�！�

　　相比國(guó)有銀行，股份制銀行或面臨更大調(diào)整壓力。

　　以中信銀行為例，其業(yè)績(jī)披露顯示，截至2012年底，該行理財(cái)產(chǎn)品總額2790億元，其中非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類產(chǎn)品的規(guī)模為1515億元，占理財(cái)產(chǎn)品總規(guī)模的64%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)紅線。此外，中信銀行截至2012年末總資產(chǎn)規(guī)模為29599.39億元，非標(biāo)債權(quán)規(guī)模占總資產(chǎn)規(guī)模比重約5.12%，也超過(guò)4%這道紅線。

　　記者根據(jù)年報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，工、農(nóng)、中、建四大行理財(cái)產(chǎn)品期末余額共計(jì)約30554億元，其中工行規(guī)模最大，為10050億元，農(nóng)行余額最少，為4674億元。四大行非標(biāo)債權(quán)余額占比或微超35%的上限要求，而由于總資產(chǎn)規(guī)模龐大，將其限制在“總資產(chǎn)的4%”這道紅線內(nèi)，則可以輕易滿足。

　　前述股份行金融市場(chǎng)部人士稱：“各家銀行相關(guān)部門都召開(kāi)了緊急會(huì)議，主要是領(lǐng)會(huì)8號(hào)文精神，商討整改措施。8號(hào)文體現(xiàn)出兩條監(jiān)管思路，一是近年來(lái)一些理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)暴露后，銀監(jiān)會(huì)對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)憂慮比較大，未來(lái)更側(cè)重于投資者保護(hù)；二是監(jiān)管部門將規(guī)范表外資產(chǎn)，施行總量控制納入到一個(gè)相對(duì)可控的軌道上來(lái)�！�

　　他同時(shí)表示，無(wú)論是非標(biāo)債權(quán)，還是35%、4%的比例限制，對(duì)銀行來(lái)說(shuō)都是新生事物，需要先摸底自身情況，再形成整改措施。

　　截至2012年末，銀行業(yè)理財(cái)產(chǎn)品余額7.1萬(wàn)億元，較2011年末的4.58萬(wàn)億增長(zhǎng)55%。截至今年1月末已增長(zhǎng)至7.4萬(wàn)億元。

　　面對(duì)高達(dá)64%的非標(biāo)債權(quán)占比，中信銀行副行長(zhǎng)張強(qiáng)在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上坦言，接下來(lái)的理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的壓力比較大。2013年，中信將在理財(cái)產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新上加大力度，主要多做一些標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)型資產(chǎn)和投資型資產(chǎn)。

　　中金公司研究部認(rèn)為，從全行業(yè)來(lái)看，最多有不超過(guò)3500億“非標(biāo)債權(quán)”需要銀行加以處置。處置方式可為，其一，出售或回表；其二，發(fā)行更多不含“非標(biāo)債權(quán)”投資的理財(cái)產(chǎn)品，從而攤薄其占比，按比例推算，需發(fā)行約1萬(wàn)億不含“非標(biāo)債權(quán)”的新產(chǎn)品。

　　各行占比差異巨大

　　中金公司研究部預(yù)計(jì)，非標(biāo)債權(quán)投資行業(yè)整體占比上限為40%，其規(guī)模約為2.8萬(wàn)億，且實(shí)際存量應(yīng)該不超過(guò)2萬(wàn)億。

　　Wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2012年發(fā)行的7.1萬(wàn)億銀行理財(cái)產(chǎn)品中，投向票據(jù)資產(chǎn)、信貸資產(chǎn)及信托受益權(quán)等其他類資產(chǎn)的占比為35.94%。

　　實(shí)際情況來(lái)看，各行差異明顯。

　　截至2012年末，四大行理財(cái)產(chǎn)品余額分別為：工行10050億元、農(nóng)行4674億元、中行7006億元、建行8823.99億元。四大行均未披露非標(biāo)債權(quán)余額，但均披露了保本類與非保本類余額，一般而言，投向非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品大多為非保本類。

　　例如，工行保本型理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模為2050億元，非保本型產(chǎn)品為8000億元，后者占比79.6%。建行保本型理財(cái)產(chǎn)品余額3576.82億元，非保本類余額5247.17億元，后者占比為59.46%。農(nóng)行在其業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上披露，其發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品非保本類占比60%，且2012年發(fā)行的產(chǎn)品中70%以上的期限為三個(gè)月內(nèi)。

　　交行則在其業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，理財(cái)產(chǎn)品余額為2650 億元，非標(biāo)債權(quán)投資規(guī)模僅幾十億。