楊倩雯

　　10月份宏觀經濟并未停止下滑，上市公司三季報業績差強人意，在月初小幅反彈后指數陷入寬幅震蕩。

　　根據國金證券的統計，投連險10月份的整體收益狀況與指數基本持平，統計范圍內的178個投連賬戶平均微跌0.26個百分點。其中，以配置固定收益類資產為主要投資策略的偏債型投連賬戶多取得正收益，而以權益類資產為主要投資標的的偏股型投連險賬戶則出現小幅下跌。

　　具體來看，47個股票型投連賬戶平均月度收益微跌0.48%，24個混合偏股型賬戶平均下跌0.31%，17個靈活配置型月均跌0.6%，股票-指數型7個賬戶平均下跌2.04%；債券型39個投連賬戶平均月度上漲0.41%，20個貨幣型賬戶收益為0.29%，24個混合偏債型賬戶則小幅下跌0.52%。這一表現，已較三季度有較大程度的改善。

　　據悉，三季度股票指數型賬戶整體下滑6.96%。股票型賬戶中，僅一只取得小幅正收益，平均跌幅為4.36%。而混合偏股型賬戶和靈活配置型賬戶平均跌幅分別為3.60%和4.91%。

　　股票指數型賬戶業績表現自三季度以來始終落后于其他主動投資股票市場的賬戶類型，較滬深300也略顯遜色。

　　股票型賬戶中平安養老-進取賬戶、生命人壽-精選股票型賬戶分別收獲5.79%、2.92%，漲幅領先。

　　24個混合偏股型賬戶中9個賬戶凈值收漲，下跌者損失不超過3個百分點。17個靈活配置型賬戶共有5個凈值增長，其中新華人壽-創世之約賬戶月度收益為3.78%領先，其余4個漲幅在0~1%范圍內。

　　債券型賬戶中除2個外全數上漲，其中生命人壽的穩�、蛸~戶、增強貨幣型賬戶以及合眾人壽-穩健型賬戶這3個賬戶月度收益超過1個百分點。

　　貨幣型賬戶全部實現月度正收益，產品間收益率相差無幾，最高者也不超過0.5%。相比之下，混合偏債型賬戶由于可適當配置權益類資產，在10月受市場波動影響表現欠佳，有13個賬戶出現下跌。

　　從風險控制的角度看，在近一年、近兩年和近三年考察期中，各類投連險賬戶的標準差和下行風險均優于同期滬深300指數水平，總體表現出較好的風險控制能力。

　　國金證券認為，結合收益與風險衡量各類賬戶的風險調整后收益水平，可看出在持續長達一年多的熊市影響下，無論是偏股型投連賬戶還是可適當配置權益類資產的混合偏債型賬戶，在近一年、兩年、三年的夏普比率(各類賬戶的風險調整后收益水平)均值均為負數。