資本玩家張志熔折戟美股

　　熊曉輝

　　一向低調行事的熔盛重工董事局主席張志熔肯定沒有想到會以這樣的方式站到聚光燈下。

　　7月27日，因涉及在中海油(0883.HK)最近一項并購案中進行內幕交易，張志熔被美國證券交易委員會(SEC)調查。

　　7月30日，熔盛重工(1101.HK)下跌16.43%，股價創出新低。張志熔旗下另一公司恒盛地產(0845.HK)也受其影響，應聲下跌10.61%。7月31日，熔盛重工收盤再度報跌8.55%。

　　熔盛重工公關部人士告訴《中國經營報》記者：“這件事讓公司很被動。這件事應該屬于張老板自己的個人事情，和公司關系不大。”

　　7月30日，熔盛重工緊急發布公告稱，張志熔在公司中沒有任何執行職位。集團日常業務及運作將繼續由首席執行官及執行董事陳強所帶領的管理團隊負責，張志熔并不是其成員之一。

　　知名航運專家吳明華認為，從涉及的內幕交易金額，很可能是張志熔的個人行為，但熔盛重工差錢是肯定的，這家中國最大的民營船廠過去幾年的擴張有掉頭向下的趨勢。

　　精準買賣

　　據悉，目前中海油內部正在排查，以確定其內部人員是否有泄密行為。

　　美國證券交易委員會7月27日發表一份聲明，指控香港Well Advantage公司和其他一些新加坡賬戶利用中海油海外并購的內部信息在紐約股市非法獲利超過1300萬美元，現已緊急凍結這些賬戶的資產。

　　據SEC披露的資料顯示，Well Advantage是在英屬處女島成立，總部在香港的公司，張志熔間接持有公司100%股權。在SEC的指控中，這家公司成為張志熔被指涉嫌內幕交易的重要工具。SEC認為，熔盛重工與中海油有著“戰略合作協定”。

　　對此次事件，陳強解釋說，“此事肯定與上市公司無關。”他同時聲稱，“我也是剛聽說此事，可能是大股東私人的投資事情，我不了解內情。”

　　熔盛重工是一家大型重工企業集團，業務涵蓋造船、海洋工程、動力工程、工程機械等多個領域。2010年11月19日，該集團在港交所成功上市，成為該年度在港上市市值最高的內地民營企業。

　　記者查閱熔盛重工上市文件，當時認購的基礎投資者便有中海油。2010年熔盛重工獲得了中海油“海洋石油201”的訂單，為中海油海上平臺建造中國首艘3000米深水鋪管起重船。有接近中海油的人士說：“事實上中海油與熔盛重工合作很少。”據悉，目前中海油內部正在排查，以確定其內部人員是否有泄密行為。

　　7月23日，中海油宣布151億美元并購尼克森，每股收購價為27.5美元，比尼克森7月20日的收盤價高出61%；當天，尼克森股價上漲了近52%。

　　美國證交會7月27日在提交給紐約聯邦地區法院的一份起訴書中說，Well Advantage公司在7月19日購買了83萬多股尼克森公司的股票，按7月23日收盤價計算這家公司浮盈700萬美元。然而在今年1月份至7月19日之間，這家公司卻從未交易過尼克森公司的股票。

　　美國證交會負責調查此案的桑賈伊·瓦德瓦(Sanjay Wadhwa)表示，Well Advantage與其他未知賬戶顯然濫用內部信息，實現極為精準的買入賣出，并從此非法行為中獲取暴利。

　　美國證交會7月27日獲得法院批準的緊急行動令，在Well Advantage公司下單清倉之后的24小時內凍結了上述涉嫌參與內部交易的賬戶資產，總計超過3800萬美元。目前，美國證交會仍在調查，并尋求法院判決這些賬戶連本帶息返還非法所得，支付金融罰款和永久性避免其再度違規。

　　熔盛重工“差錢”

　　張志熔參與內幕交易一事應該是私人行為，與公司關聯不大。

　　張志熔涉嫌內幕交易獲利一事，讓市場人士聯想熔盛重工這家中國最大的民營造船企業是否“差錢”。

　　吳明華在接受記者采訪時表示：“熔盛重工差錢是肯定的，資金鏈緊張是事實。淡水河谷船隊受阻影響交船進度對熔盛重工的資金鏈是很大考驗，一條船推遲交付就會有40%甚至60%的墊付船款拿不到。”另一方面，新接訂單情況也不好。船臺緊張，沒有空位，也影響后期接單。

　　吳明華透露：“這幾年，熔盛重工從各類銀行拿到的授信和票據總額在500億元以上，銀行借貸壓力很大。”不過，他亦相信，張志熔參與內幕交易一事應該是私人行為，與公司關聯不大，“即便成功獲利，700萬美元對于熔盛重工來說，也是小菜一碟”。

　　同樣在7月30日，熔盛重工發布業績預告，稱由于上半年受造船市場下滑影響，船舶訂單及價格比去年大幅下降導致利潤減少，預計今年上半年的盈利將比去年同期大幅減少。據了解，熔盛重工主營業務由造船、海洋工程和低速柴油發動機三大板塊組成，其中造船業務占主營業務收入超過95%。

　　“造船業整體下滑，今年上半年熔盛重工大幅壓縮成本，產能回縮，過去的擴張有掉頭向下的趨勢。”在吳明華看來，熔盛重工此前收購全柴集團一事也可能因為公司戰略的收縮而“黃了”。

　　2011年4月，熔盛重工以21.5億元的投標價購得安徽省全椒縣政府持有的全柴集團100%股權。因全柴集團持有全柴動力44.39%股權，導致熔盛重工成為全柴動力新的實際控制人，由此觸發了法定全面要約收購義務。但由于之后全柴動力股價一路下跌，大幅低于要約收購價格，熔盛重工遲遲未向中國證監會提交補正材料以完成收購。

　　業內人士分析，熔盛重工現在沒有足夠的資金完成收購全柴動力，故而采取拖延戰術。另據全柴動力7月30日公告，熔盛重工于7月27日向全柴集團發函，其中“再次提醒投資者注意本次交易能否成功尚存在重大不確定性”。

　　低調富豪

　　早些年張志熔就曾多次通過增持、減持恒盛地產股票的手法，套現資金上億港元。

　　“張志熔參與中海油內幕交易并不意外。”接近熔盛重工的知情人士向記者透露，張志熔是“資本高手”，此前就展露過騰挪股票的“技巧”。“早些年張志熔就曾多次通過增持、減持恒盛地產股票的手法，套現資金上億港元。”

　　據記者觀察，創立并控制恒盛地產和熔盛重工兩家香港上市公司的張志熔一向低調行事，從不多拋頭露面。

　　熔盛重工和恒盛地產年報信息顯示：張志熔，熔盛重工董事會主席兼非執行董事，恒盛地產董事會主席兼執行董事，也是上述兩家公司的創辦人及控股股東。

　　熔盛重工內部人士私下向記者透露，張志熔極少在公司露面，許多公司員工都不曾一睹真容，甚至是在一些省部級高官出席的重要場合，都由張志熔的父親張德璜出面。

　　在2011年胡潤百富榜上，年僅44歲的張志熔以255億元的身家躋身第30位，比2010年上升了8位。在其名下，擁有恒盛地產和熔盛重工兩家香港上市公司。熔盛重工2011年報顯示，張志熔目前持有熔盛重工53.75%的股權。

　　張志熔的發家史相當神秘。僅有的公開資料顯示，出生于江蘇省如皋市的張志熔，11歲時隨父親到了上海，畢業于松江建筑工程學院，1990年用3萬元開公司，1994年發跡于上海房地產開發，此后業務還涉及殺蟲劑、咨詢科技和生物醫藥等。2009年10月，他名下的地產公司恒盛地產登陸香港證券交易所，成為該年度首家在香港股市掛牌的內地房企。

　　2005年，中國造船業發展勢頭迅猛，張志熔成立熔盛重工進入造船業，在南通如皋長青沙島圈地，短短5年，熔盛重工便以中國最大民營船企的身份登陸港交所，并成為歷年來在香港上市的最大民營企業。

　　不過，在具體管理上張志熔很少露面，一直由國內造船業資深人士陳強以總裁身份直接管理公司。熔盛重工一位高管轉述張志熔對此的說法，“專業的事讓專業的人去做”。與企業家的身份相比，張志熔的角色定位更像是一個資本玩家。