電商網絡理財產品收益率再下一臺階。

　　5月11日，余額寶(天弘增利寶)7日年化收益率降至4.985%，正式跌破5%，這距離上次余額寶7日年化收益率“破6”僅有70天。

　　最新的數據顯示，除了百度“百賺”和京東“小金庫”7日年化收益率仍維持在5%以上，包括余額寶、微信“理財通”、蘇寧“零錢寶”、網易“現金寶”、新浪“微財富”等多款電商網絡理財產品收益率均進入“4時代”。

　　“‘寶寶們’的神話正在破滅。”中國電子商務研究中心分析師錢海利對《第一財經日報》表示，隨著市場資金面的寬松和銀行間同業拆借利率的下滑，貨幣基金收益率下降在所難免，“寶寶們”破5已經是趨勢。

　　回顧“余額寶”們成立以來的收益率走勢，無疑是一個完美的“拋物線”形態。在收益率直逼8%的時候也是電商“寶寶們”處于監管風口浪尖的時間口。幾經博弈，電商系“寶寶”們逃過“叫�！钡腻幍�，卻催生了銀行系“寶寶”的誕生，讓銀行在吸儲方面大有“革自己的命”的悲壯形勢。

　　而一個有意思的現象是，在電商系網絡理財產品收益率普遍進入“4時代”的同時，銀行系“寶寶們”卻大有“風景這邊獨好”的態勢。

　　截至5月11日，僅有民生銀行“如意寶”7日年化收益率下降到4.977%，其他包括興業銀行“掌柜錢包”、平安銀行“平安盈”和中國銀行“活期寶”等銀行系“寶寶們”7日年化收益率均在5.5%左右運行。

　　一位不愿具名的前貨幣基金經理對《第一財經日報》表示：“從市場化角度看，有的電商‘寶寶’規模比較大，流動性也相對穩定，可能為了保證資金的流動性，在高利率存款到期后只能投向低利率存款領域；而銀行在應對資金流動性方面較有優勢，或許短期內還能扛著，也或者是原來就投了一些短融的標的�！�

　　對于電商“寶寶們”的應有收益率水平，業界一直有所討論。此前，有觀點認為余額寶們的正常收益水平應該在4%左右。那么是否意味著“破5”之后，“寶寶”們再難回到“6時代”？

　　中信里昂證券中國金融行業研究部主管鄭愛晶在“2014中信里昂證券投資論壇”上對《第一財經日報》表示：“從‘寶寶’們的投向看，很多很多都是投向銀行協議存款，而目前銀行間的同業利率還在下滑，余額寶等的收益率下探是正常的，還在高位才不正常。”

　　鄭愛晶同時認為，由于去年6月份的流動性緊張給市場帶來非常負面的反應，“無論是監管層還是銀行，都會極力避免歷史重演。所以‘寶寶們’的收益率再到6%或者7%以上是很難看到的。但與此同時，余額寶最大的成就就是讓消費者知道除了銀行存款還有其他的投資渠道，因此銀行的融資成本恐怕也很難下來。”

　　值得一提的是，雖然余額寶7日年化收益率“破5”被炒得沸沸揚揚，但從另一個收益衡量指標“萬份收益”上看，“破5”之后的電商理財產品收益率和此前并無太大區別。

　　中國電子商務研究中心數據顯示，5月9日至11日余額寶萬份收益分別為1.3244、1.3117和1.3115。

　　(編輯：余佳瑩)