□本報記者 黃淑慧

　　近期股市走出了一波強勁上漲行情，使得部分投資者對債券投資產生了一定的擔憂情緒，懷疑投資時鐘有可能轉向債券熊市的象限。對此，金元惠理惠利保本擬任基金經理李杰表示，因為政策因素和資金面的寬松，釋放出風險偏好情緒，催生了這一波股市行情，但從中長期來看，經濟仍然處于筑底階段，債市行情將持續較長時間。而從短期看，風險偏好上升更有利于中短期限的債券。

　　展望后市，李杰認為今年的政策基調是“穩中求進”，即實施積極財政政策和穩健貨幣政策，切實降低實體經濟的融資成本。在這些政策措施下，資金面寬松，社會平均利率仍有下降空間，預計今年通脹溫和回升，企業的盈利能力得到恢復，經濟有望實現階段性企穩。

　　在這樣的經濟形勢下，一方面總需求下滑和社會融資成本下降有利于債券資產，債券投資的大環境依然較好，保本基金將大部分資金投資在債券資產上，很容易積累安全墊；另一方面，經濟企穩有利于股市階段性走強，保本基金將適時科學配置，分享股市上漲帶來的收益。