近日，隨著華夏銀行上海嘉定支行“私售”事件不斷發酵升級，這一案例暴露出了中國銀行業激烈的理財產品爭奪戰下蘊藏的潛在風險隱患。惠譽稱，第三季度已發行的理財產品總面值已擴大至12萬億。如果覺得華夏銀行私售事件還發生在千里之外，那在我們身邊，一些名為XX財富集團、XX投資公司的機構打著“第三方理財”的旗號，通過電話營銷、網站推廣等方式向市民推薦高息理財產品，“高收益、低風險”的承諾，讓一些投資無門的市民聽得心里癢癢。不過，投資者顯然應該對這些投資產品的風險性存有疑慮，“幾萬幾十萬的資金投到那里安全嗎？”

　　“只賺不賠”的高息理財

　　“我是昌運財富的，有高息理財產品向您推薦……”近日，包括記者在內的不少濟南市民接到這樣的推銷電話。

　　4日，記者來到濟南歷山路一寫字樓，這家財富集團占據了整一層的辦公面積。聽說記者來咨詢投資理財，一位李姓客戶經理出來負責接待。

　　在被帶往會議室的路上，記者透過一間房的門縫看到，幾名年輕的客戶經理正圍著一位銀發蒼蒼的老人推銷產品。

　　來到會議室后，李姓客戶經理拿出一沓產品材料，向記者介紹“我們是做實體項目投資，把資金投給襄陽一家企業，這是政府包銷的項目”。

　　不過，記者看到的這份產品介紹有些“奇怪”，所謂理財產品名為“指紋鎖產品供銷合同”，所投資金被稱作預定金，投資回報名為“交通補助金”。根據投資金額回報不同，投資金額5萬到10萬，年收益率9%；10萬到100萬，年收益率13%。

　　“這款產品是產業基金，投資資金用于生產高科技的指紋鎖，這些產品濟南小區也有安裝”，李某還強調，“這款產品收益是固定的，保本保息，此前已經做過一期了，收益很好，客戶遍及濟南各行各業”。

　　記者表示對投資安全性存有疑慮，李某稱“產品由擔保公司提供擔保，我們公司承擔連帶責任擔保，并擁有襄陽這家公司100%的股權質押”。“募集資金只有1000萬，是個小項目，所以風險很小”，她還說，“公司在襄陽設有辦事處，負責監督項目的運作”。

　　同樣電話推銷高息理財產品的，還有位于經四路某高檔寫字樓內一家名為“鑫普瑞”的投資機構。

　　“你的資金量有多少？”當記者聯系上這家投資機構的客戶經理后，聽說記者對投資理財感興趣，他上來就問。

　　他推薦說，根據資金量不同，有不同的投資理財產品。資金10萬以上，期限1個月投資產品，年化收益率5.5%；期限3個月的，年收益率6.5%。這兩個產品都是投資于銀行資金拆借，而半年期的產品投資于一個基礎設施建設項目，年收益率8%-8.5%。

　　如果資金量在60萬元以上，就可以投資收益率更高的產品，該產品是江蘇楊云科技的貸款項目，用于企業收購和增加生產線，生產葛粉飲料。

　　客戶經理說，該產品年收益率可以達到10%以上，并且有多重風險防范手段，公司100%的股權質押、委托銀行對企業授信、企業資產抵押，以確保客戶的投資安全。

　　“周末有投資理財沙龍，可以來聽聽。”這位理財經理還對記者說。

　　借貸“化身”債權投資

　　除了投資于企業的高息理財產品，記者調查還發現，有的從事民間借貸中介服務的機構，把借貸行為包裝成一種所謂的“債權投資”，以投資理財的名義對外營銷。

　　比如，濟南一家名為“融美”的投資機構，其網站介紹稱提供借貸和理財規劃兩大項服務。根據客戶個人及家庭的綜合狀況，制定最適合的理財規劃方案，并強調“投資規劃廣受關注，推薦的債權投資，本金安全、收益固定、期限靈活”。

　　5日，省城解放路一商務樓內，在旁人的指引下，記者找到這家投資公司——破舊的辦公室門上沒有公司的標識，室內無人。隨后，記者電話與這家公司負責人李先生聯系上了。

　　在簡單了解了記者的投資經歷后，李某說，該機構投資形式主要是辦理各種形式的抵押貸款，根據資金量和期限，為客戶介紹貸款項目，并帶客戶實地考察借款企業情況，到房管局辦理房產抵押手續等，客戶按月收利息，保本保息，月息固定為2%。

　　“如果嫌麻煩，可以把資金委托給我們，這種也叫做債權投資。”李某接著推薦。這種投資方式就與借款人沒有直接關系，風險比較小，收益相對低一些，月息為1%。

　　對于該機構網站上介紹“債權投資的期限1-12個月，預期年化收益15%-20%”，李某解釋，“網站上的信息只是參考，根據市場供求關系，每個月放款利息是不斷變動的，現在直接放款，月息2%，年息24%，有時候放款月息達到2.5%，年息就是30%。”

　　此外，該機構網站還推薦房地產投資信托，期限1—10年，預期年化收益10%—15%，投資金額3萬起。李某卻表示，“暫時沒有產品發售，碰上合適的產品隨時發售，可以及時關注。”

　　交談過程中，這家號稱提供綜合理財服務的機構向記者推薦的只有債權投資，換言之也就是借貸服務。

　　在對多家投資機構調查中，產品高回報、低風險，成為推銷人員經常掛在嘴邊的說辭。可是，相關機構對于產品收益、風險控制的承諾，在一些業內人士看來尚存不少疑慮。

　　比如，鑫普瑞投資理財經理介紹，期限1個月、3個月產品，資金用于銀行業資金拆借。記者了解到，根據5日公布的上海銀行間同業拆放利率，1月期利率為3.8065%，3月期為3.8347%，該利率對銀行間資金拆借具有指導意義。

　　“按照這樣的利率水平，銀行不可能提供更高的利率拆借資金，上述產品5.5%、6.5%的收益水平從何而來？”省城一位銀行業人士接受記者咨詢時，對這家機構產品盈利性表示懷疑。

　　對于幾家投資機構有關風險防范的承諾，具有資產管理經驗的銀行業人士也提出了疑慮。比如，上述機構投資指紋鎖、飲料生產線的理財產品，省城銀行業人士就分析稱，從這些產品的介紹來看，這些投資項目多集中在外地，投資人難以對項目的真實情況進行有效了解，投資機構與投資人之間的信息不對等增加了投資的風險性。

　　調查中，這些投資機構對投資項目提供“多重風險防控措施”，其中，提供100%的股權質押成為最常見的手段之一。“假設投資項目一旦出現風險，上述公司屬于非上市公司，股權流動性差，即便提供股權質押也難以變現，這種風險防范措施的保障有限。”省城銀行業人士稱。

　　該人士同時提醒，由于對投資項目缺少了解，投資者對于投資機構提供的擔保合同、資產抵押證明等手續文件，應該設法多方核實，確保真實有效。

　　第三方理財游走監管邊緣

　　存款不賺錢，炒股不賺錢，買基金不賺錢，如今，許多市民普遍感覺投資無門，為了對抗通脹，很多人迫切尋找合適的投資理財方式。在這種背景下，一些財富集團、投資公司、理財顧問中心打著“第三方理財”的旗號趁機興起。

　　不過，這些投資機構已經跳出了“只賣規劃不賣產品”的傳統定義，它們不只代銷信托、基金等金融機構發行的理財產品，還推出了自己的投資產品。這些機構新辟了理財通道的同時，其投資能力和信用風險也不容忽視。

　　“一天打300多個電話，反反復復就一句話‘我是××理財的，我這里有個理財項目……’”一位曾經在某財富集團擔任過電話營銷的女孩就抱怨說，“張口就讓人投資幾十萬，很多人都認為是騙子”。

　　接觸過此類投資機構的市民曹磊說，負責接客戶的理財師，多是從社會上招聘的年輕人，很多人缺少基本的金融知識，還向客戶推銷理財產品，“把資金交給他們打理，哪能放心啊”。

　　有經濟學者也曾指出，對于幫助客戶進行資產管理的第三方理財機構，有可能因信用或投資能力不佳而讓投資者受到損失。更應注意的是，很多理財機構其實就是地下私募，由于不像公募基金存在定期信息披露機制，投資人的利益也難以獲得穩妥的保障。

　　業內人士提醒，目前，第三方理財在界定和規范上屬于法律真空，配套的監管手段、風險控制機制尚不完備，法律規范之路還比較漫長，這也是第三方理財機構與銀行、信托和券商等推出的理財產品的主要區別。