新浪財經訊 “學習型中國－第七屆企業資本論壇”于2015年4月24日－26日在北京舉辦。上圖為樂搏資本創始人、中國青年天使會創始會長楊寧。

　　以下為部分實錄：

　　楊寧：今天非常高興來到學習型中國這個舞臺跟大家分享一些我對當前資本市場，包括經濟發展當中一些機遇的看法。

　　我是95年回國來創業，經歷了這十幾年中國大發展的機遇，我也是中國改革開放的受益者，非常幸運的把握住了過去十幾年互聯網發展的機會，也獲得了我的第一桶、第二桶金。

　　我發現尤其最近這兩年，中國經歷了一場翻天覆地的變化，這個變化抓住了，就是好事，抓不住，有可能會被整個變化所顛覆。在座各位都是來自全國各地的成功企業家，都獲得了財富的積累。但是，在未來幾年是否能夠把握住手中的財富，是否能夠使自己的財富不斷增長，使自己的事業爬到更高的高峰，這其實是非常大的挑戰。

　　我也有很多土豪朋友，最近發現一半都在國外不回來了。我出國的時候跟他們吃飯喝酒，就問他們，我說你最后悔的是什么？他說我現在最后悔的是當年沒多打點錢出來，領導一出事，企業家第一時間跑路，出國之后，通知說回國配合調查，這時候就面臨巨大選擇。我是回國配合調查冒的險大還是繼續留在國外，很多朋友選擇留在國外，不好意思，對不起，你國內的資產就完蛋了。再想打錢沒戲了，全部被查封了。

　　另外留在國內的這幫朋友們狀況是怎么樣的？除了那些拿政府項目，做空手套白狼賺錢的之外，還有很多是過去通過購買資產來賺錢，像礦、房地產，全國各地的土豪都是靠房地產、靠礦業，靠各種各樣的自然資源來賺錢的。但是如果你做點小資產的投資，慢慢吃這個老本，其實也沒啥事，但是很多貪心不足，把自己的礦抵押給銀行，借了錢買更大的礦。原來開發小樓盤，挺好，不滿足，就把賺的錢再加上銀行的抵押，再借很多的錢再買更多的土地，現在發現什么情況呢？當資產不再一路高歌，一路上漲的時候，你這些資產其實就變成你的負擔，它不再是好東西了，它是燙手的山芋。

　　現在導致什么情況呢？銀行逼債，為了堵窟窿，搞民間拆借，這么高額的資金成本導致企業家的負擔非常重。很多土豪都想著，只要扛過這個階段，煤炭價格再提升一點，礦變得更值錢，土地變得更值錢的時候，我就解套了，但是不好意思，可能最近這一兩年資產不會再像過去那樣大幅度上揚了。財務成本，每年每月付的利息，就會把企業生生榨干。

　　有些人可能覺得這不關我的事，我只要放貸就好了，我只要把這個錢借給這些人，吃利息挺美的。不好意思，當這些朋友還不起利息的時候，會選擇什么方式呢？又跑路了。一跑路之后，民間拆借就完了，就跟多米諾骨牌一樣，導致大批土豪有一個新的現象，這個新的現象就叫土豪返貧時代。在過去十幾年當中，很多朋友通過政府項目，通過土地，通過自然資源，積累財富，可能就在一兩年時間就會被打回原形。

　　因為我是陜西人，我有很多陜北的朋友，這些朋友做煤炭、石油，以前陜西都是土豪橫行，現在資產過億都會被認為是有錢人，這是多么可怕。在這個轉型過程中，如果我們不調整好自己的心態，如果不能迎接新的變化，如果不能解放思想，我們手上賺的這些財富就會消失，就會被打回原形，返貧。大家可能覺得我在嚇唬人，其實我看到身邊這樣一個一個案例，真的是在身邊發生，不管是在陜北、山西、浙江、福建，各個地方都在發生同樣的故事。

　　現在從重資產的時代變成了重股權的時代。當資產不再出現井噴式增長的時候，你不應該再繼續玩資產了，你應該玩股權。原因是什么？原因是中國整個經濟模型在過去是畸形的，在過去改革的這幾十年以來，中國一直是債權大過于股權，你問很多人你做生意資金是哪來的？他說跟銀行借的。在國外債權是遠小于股權的，股權是整個世界經濟的發動機，在中國也會發生這樣的變化，從債權時代轉向為股權的時代。

　　如果大家把握住這個機遇，進入大眾創業，萬眾創新的新時代，進入全民眾籌的這個時代，我相信未來的機會是屬于大家的。現在我一個禮拜投一個公司，因為我們現在進入了大牛市，很多朋友問我，你覺得這輪股權上揚會不會是泡沫？我說放心吧，這個不是泡沫，這是一個新時代的開始。因為中國從債權時代轉向股權時代的時候，就好比原來這個地方是低洼地，原來是水位很高，現在打開了一個缺口之后，水就像海嘯一樣就涌過來，這個發展當中有好有壞，任何波浪都有好有壞，只要你投資基本面有增長創新性非常強的公司，是肯定沒問題的。

　　大家可能會好奇，未來巨大的機遇在哪里？其實未來的機遇是非常非常明顯的——智能時代已經到來。而智能時代的到來，有一個關鍵性的事件，會是一個分水嶺級別的事件，就是蘋果的手表出現。其實很多人在質疑蘋果手表，認為用處不大，但是我有一些公司做蘋果產品的代理工作，我發現預訂單非常迅猛，蘋果手表的銷售數字可能會讓大家非常驚訝，這僅僅是蘋果手表的一代，我相信二代、三代、四代，包括大量創業公司所做的創新型的智能產品，會徹底改變人類。

　　第二個趨勢是什么呢？就是細分行業的O2O，這個叫互聯網+。很多產業由于互聯網的全面普及，使很多過去大家無法想象的一些商業模式現在變得可行，在滴滴打車出現之前，人們沒有拿APP打車的習慣，在微信沒有推出紅包之前，大家沒有習慣用互聯網轉賬。大家發現原來手機轉賬如此容易，比如朋友幫你墊錢，你買票，沒帶錢，朋友幫你買了，我說給你轉一下錢，直接微信轉賬，直接轉了。就這么簡單，過去大家覺得不可思議，互聯網金融不可行，不安全，這東西很多漏洞，萬一錢被偷了黑了怎么辦，微信送紅包，大家覺得非常可行。前兩天我看了一個項目，上門做指甲，上門送餐飲，這個叫上門收垃圾，用個APP來上門收垃圾，很多人想不可能，還有這需求，我說這需求還挺大的。比如你買了一個新沙發，老沙發得讓人拉走，你叫一下，拉走了，還給你一點錢，報紙，廢紙，上門收，給你點錢。過去大家住在胡同里面，上門收廢品，現在大家都住小區了，住樓房了，真沒有這些人了，我只是在一個比喻，其實很多行業，你真的沒有想到的行業，都可以被移動互聯網改造。

　　最后我給大家講一個壓箱底的東西，這是我看問題時的思維方式。我投企業，我不投巨頭射程范圍之內的企業。我想給大家呈現一個畫面，假如巨頭，大家一想巨頭，百度、阿里、騰訊、小米，他們都是萬億級的公司，實力非常強，啥叫巨頭的射程范圍之內呢？巨頭就等于他們已經建立好了自己的城堡，城堡非常堅固，上面架了很多武器，架了很多炮。你作為創業公司，你在城堡外面的平原上搭建你自己的城堡，一開始巨頭不管你，你在那兒建，你還沒建好，巨頭發現對我產生威脅了，我一炮打出去，你這個企業一下就沒了。這個是每天都在發生，你在巨頭的射程范圍之內是非常可怕的。

　　你要創業就必須在巨頭的射程范圍之外，這時，巨頭要想跟你競爭就必須跟你一樣搭城堡，這個就累了，因為創業公司的激情不是大公司所比擬的。他不能用自己原有的優勢，他跟你一塊比賽搭城堡，比不過你的。我給大家建議，不管你是在投資還是在創業，你都應該做巨頭們射程范圍之外的事情。