“兩桶油”加碼天然氣

　　在國際金價下挫時期，天然氣作為大宗商品類避險資產(chǎn)，成為了投資機構(gòu)的新寵。而在國內(nèi)，隨著天然氣需求的驟增和國家對清潔能源的重視，天然氣產(chǎn)業(yè)變成了‘兩桶油’競相追逐的香餑餑。

　　新金融記者 郗岳

　　“爭氣”之路

　　近日，中石化總投資700億元的準東煤制天然氣項目基地，在新疆開工建設。這個項目產(chǎn)能為80億立方米/年，計劃2017年投產(chǎn)。而在中石化現(xiàn)有的6個煤化工項目中，該項目規(guī)模最大、投資最多，預計實現(xiàn)年銷售收入150億元。

　　在煤化工項目重啟之時，石油公司連同電力企業(yè)、煤炭企業(yè)加快煤化工項目的建設，已經(jīng)不是新鮮事。對于煤化工的大工作，中石化將此作為“調(diào)整結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)型發(fā)展”的重要舉措，且試圖用8-10年時間，將公司發(fā)展成為我國煤化工領域的行業(yè)領先者。

　　“中石化進軍煤制氣領域，一方面是為了繼續(xù)發(fā)揮其在化工領域的技術和渠道優(yōu)勢，另外一種重要意圖就是彌補天然氣資源短板，縮小和中石油的差距。”中投顧問能源行業(yè)研究員任浩寧對新金融記者說。

　　盡管中石油和中石化同為國際上具有影響力的油氣公司，但是在天然氣資源的比較上，中石化明顯“先天不足”。

　　對比2012年年報，中石油天然探明儲量為1.91萬億立方米，而中石化為0.19萬億立方米，另從產(chǎn)量上看，中石油為7.25百億立方米，中石化只有1.69百億立方米。

　　在儲量只有中石油十分之一，產(chǎn)量只有其四分之一的情形下，中石化不得不盡早補齊上游資源的劣勢，而將新疆豐富而廉價的煤炭資源，轉(zhuǎn)化為更受歡迎的天然氣，正是起到了這樣的作用。據(jù)媒體報道，早在2007年，中石化就在新疆登記了350平方公里的煤炭區(qū)塊，區(qū)塊煤炭儲量預計在150億噸左右，這塊資源將作為煤化工項目進行開發(fā)。

　　“與競爭對手相比，上游資源‘短板’的差距在擴大，中下游‘長板’的優(yōu)勢在縮小。”傅成玉掌舵中石化不久，便在一次內(nèi)部高層會議上毫不客氣地指出了中石化所存在的問題。

　　煤制氣項目盈利水平如何，在業(yè)界看來還是個未知數(shù)。“煤制氣不同于煤制油，煤制油已經(jīng)有成型的項目正在運營，有現(xiàn)成的成本和利潤進行比較，但國內(nèi)的煤制氣項目大多數(shù)還在前期規(guī)劃和生產(chǎn)線建設階段，沒有經(jīng)驗可以參照。”中投顧問任浩寧告訴新金融記者。

　　不過中國石油大學工商管理學院天然氣問題專家劉毅軍認為，從煤炭價格的低迷和終端天然氣價格的未來上升趨勢，煤制氣仍有較大的利潤空間，可以作為納入到企業(yè)的能源戰(zhàn)略中。

　　“中石化目前擁有的國內(nèi)天然氣總體儲量確實比較低，只有15%左右，但是隨著我們這些年在天然氣領域的全面準備，未來我們的供應量肯定會明顯增加，” 中石化董事會秘書黃文生表示。

　　中石化在天然氣板塊上認真做了功課，中石油也不敢倚仗資源優(yōu)勢而“坐吃山空”，繼續(xù)把天然氣作為戰(zhàn)略性成長性工程，一方面加快重點氣區(qū)建設，另一方面也加快通過海外并購的方式獲取新的資源。

　　今年2月，中石油宣布從美國康菲石油公司手中購得兩處位于西澳大利亞的勘探資產(chǎn)部分權益，這被視作中石油加強西澳大利亞海上液化天然氣和陸上非常規(guī)油氣合作的重要舉措。除此之外，中石油也在與國內(nèi)相關企業(yè)簽訂協(xié)議，希望獲得更多氣源。

　　中石油2012年年報顯示，公司天然氣與管道板塊經(jīng)營虧損了21.1億元，但是公司在此板塊的經(jīng)營支出較上一年卻增長了29.7%。對此，中石油方面回復為，虧損是由于進口天然氣進銷價格倒掛，銷售進口天然氣和LNG虧損約為419億元，但公司相信，隨著天然氣價格機制改革的推進，進口天然氣虧損的狀況將有所改善。

　　國內(nèi)天然氣需求的快速增長拉動了企業(yè)對天然氣的追捧。據(jù)統(tǒng)計，2012年，國內(nèi)天然氣產(chǎn)量1077億立方米，比上年同期增長6.5%，天然氣進口量425億立方米，增長31.1%，天然氣表觀消費量1471億立方米，增長13.0%。我國天然氣的對外依存度為28.9%，比2011年提高了4.5% 。預計到2015年，我國天然氣需求量在2300億-2500億立方米/年。

　　下游需求拉動了上游的投資熱情。有機構(gòu)統(tǒng)計，中石油和中石化兩家公司的油氣勘探開采投資(因石油與天然氣資源重疊故無法區(qū)分統(tǒng)計)，目前已經(jīng)達到了每年3000億的水平，未來上游勘探開發(fā)投資額有望保持8%-10%左右的增長速度。

　　對于消費量的兩位數(shù)增幅，任浩寧認為業(yè)界應該理性看待。“大幅增長的原因是由于過去幾年我們對天然氣利用不夠重視，消費量基數(shù)非常小，所以稍有增長，幅度就明顯提高。未來天然氣消費量增幅會趨于平穩(wěn)，而風能、太陽能的消費也會有所提高，所以企業(yè)投資也要更加理性。”

　　管網(wǎng)暗戰(zhàn)

　　新疆雖然富集煤炭和油氣資源，但是西部地區(qū)的能源消費十分有限，如何將西部的能源產(chǎn)品送達到東部地區(qū)，是新疆每一個能源項目必須嚴陣以待的現(xiàn)實問題。

　　“表面上看是幾個能源公司在圈定資源，實際上管網(wǎng)的競爭更加激烈。”中國石油大學劉毅軍告訴新金融記者。

　　中石化在新疆布局煤化工項目的同時，一條自新疆至浙江的“點對點”煤制氣專屬管道也在加緊推進。

　　早在2010年5月，在中央召開新疆工作座談會期間，新疆、浙江、中石化三方就開始籌劃這一項目，并簽署了相關協(xié)議。在此基礎上，中石化還分別與華能、華電、國電及中電投等央企，萬向及新疆廣匯、新疆勵晶煤業(yè)等公司落實了煤制天然氣外輸管道工程氣源協(xié)議。

　　2012年10月16日，這條新粵浙管道在網(wǎng)上進行了環(huán)境影響評價公眾參與調(diào)查的首次公示。從公示內(nèi)容上看，這一煤制氣管道包括1條干線、5條支線，輸氣能力為每年300億立方米。該管線干線的起點是新疆伊寧首站，終點為廣東省韶關末站。支線包括準東支線、南疆支線、豫魯支線、贛閩浙支線和廣西支線。

　　值得注意的是，這條管線與中石油承建的西氣東輸三線的運載能力相當、且路線十分相似。任浩寧對新金融記者說，“兩桶油”在管網(wǎng)方面完全可以加強合作，在提高輸氣能力和運輸效率的前提下共享管網(wǎng)優(yōu)勢，沒有必要各自為戰(zhàn)。

　　但實際情況是，誰控制了管道，誰就真正擁有了氣源的話語權。新疆一家民營能源企業(yè)，擁有多個天然氣項目，但長期苦于管網(wǎng)的疏通，該企業(yè)一位高層曾告訴新金融記者，在西氣東輸?shù)墓芫W(wǎng)路線基本由中石油壟斷，而他們會優(yōu)先運輸自己的天然氣。

　　中石化的煤制氣管網(wǎng)意圖打破中石油的壟斷地位，但目前看來仍不太現(xiàn)實。中石化的管網(wǎng)還在紙面上，而中石油的西氣東輸三線已經(jīng)在建設中，具有明顯的先發(fā)優(yōu)勢。

　　劉毅軍認為，管網(wǎng)落成與上游天然氣項目投產(chǎn)的時間差非常關鍵，決定了未來的市場格局。從目前的新疆煤制氣項目進度來看，基本都是在等待管網(wǎng)的落成，管網(wǎng)沒建好，產(chǎn)出的氣也沒辦法外銷。上游資源的開發(fā)主體是多樣性的，而管網(wǎng)卻存在自然壟斷特性，控制了管網(wǎng)，就決定了上游項目的座次。

　　“天然氣屬于資源拉動型產(chǎn)業(yè)，送達的資源量決定市場的需求，而控制了資源及其走向(管網(wǎng))就是控制了市場。”

　　中石油當然深諳此道。幾年前廣東的省級管網(wǎng)公司由中海油主導，但當中石油投資的西氣東輸二線到達廣東后，中石油便超過中海油，在廣東省管網(wǎng)公司獲得最大比重股權。

　　在中石化的步步緊逼下，中石油絲毫不敢放松，盡管其擁有國內(nèi)近80%的天然氣資源和管道輸送專線，但是擴張步伐依舊。中石油天然氣與管道分公司副總經(jīng)理梁鵬在接受媒體采訪時表示，中石油在未來幾年將規(guī)劃建設5條出疆管道、8座煤制天然氣集氣站、14條煤制天然氣接入支線，煤制氣支線管道約430公里，在疆內(nèi)管道建設投資超過1000億元人民幣。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2011年底，中石油在國內(nèi)運營管道總長度達到60257千米。其中，原油管道14807千米，約占全國的66%；天然氣管道36116千米，約占全國的75%；成品油管道9334千米，約占全國的50%。

　　在中石化煤制氣管網(wǎng)在網(wǎng)絡公示的同一時期，去年10月，中石油西南管道貴陽輸油氣分公司暨中石油貴州天然氣管網(wǎng)有限公司(簡稱“中石油貴州管網(wǎng)公司”)正式成立。該公司由中石油控股，主營業(yè)務是貴州省內(nèi)的天然氣支線管道的投資、建設、運營管理和天然氣銷售。此舉被業(yè)界認為，中石油在西南地區(qū)天然氣管網(wǎng)爭奪戰(zhàn)中再下一城。短期來看，中石油在西南地區(qū)的天然氣供應量上將占絕對優(yōu)勢。

　　下游比拼

　　天然氣產(chǎn)業(yè)分為上游開采、中游管輸與下游配氣三個環(huán)節(jié)，而縱向一體化，是每個有實力企業(yè)的追求。

　　2011年年底，中石化和新奧能源聯(lián)合向香港上市公司中國燃氣發(fā)出收購要約，此舉也被解讀為進軍天然氣分銷中下游的重大舉措。全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展不僅可以降低中石化的整體風險，增強對經(jīng)濟風險的抵御能力，而且構(gòu)建完善的產(chǎn)業(yè)鏈是石油產(chǎn)業(yè)未來的發(fā)展方向。

　　但是中石化的全產(chǎn)業(yè)鏈目標卻遇到了不小的挑戰(zhàn)。2012年10月，耗時10個月之久的“中國燃氣收購戰(zhàn)”宣布告吹，最終收購戰(zhàn)以中石化與中國燃氣聯(lián)姻而收場。

　　劉毅軍認為，石油公司想要收購較大的燃氣公司會比較困難，這種試圖“上中下游一體化”的新布局有悖于燃氣行業(yè)的發(fā)展趨勢或者發(fā)展要求。中石化“一上來就吃巨頭”的方法未必能得到市場各方的認可，甚至會引起市場警惕，進行起來也會有一定困難。

　　相比于中石化的激進做法，中石油的步伐則顯得精明許多。作為中石油三級子公司—昆侖燃氣自2008年成立之后，依托“資源換市場”的戰(zhàn)略，迅速獲得全國100多個城市的管道燃氣特許經(jīng)營權，供氣能力達50億方以上，市場份額足以抵過較早進入市場的專業(yè)城市燃氣公司。

　　據(jù)媒體報道，中石油向大工業(yè)用戶直接供氣的策略讓很多城市燃氣商如芒在背，因為工業(yè)用戶既是城市燃氣商的利潤之源，也是他們賴以補貼數(shù)量巨大的居民用戶的基礎。

　　“我們不希望在下游分銷領域出現(xiàn)太多的‘大吃小’的現(xiàn)象。”任浩寧對新金融記者說，在分銷市場民企更具優(yōu)勢，他們服務意識較好，且民資對市場風險更敏感，應對方式也更靈活，而上游資源勘探存在風險，國企有實力去承擔，而且上游決定了整個天然氣產(chǎn)業(yè)鏈的開端。

　　“天然氣行業(yè)最主要的問題就是要防止一體化寡頭格局過于強化。”劉毅軍認為，從目前看，完全阻止這一趨勢有困難，但應該控制在一定限度內(nèi)。企業(yè)是按照商業(yè)化的利益驅(qū)動往前走的，但政府需要考慮得更全面，需要在現(xiàn)有情況下找到一個優(yōu)化點、均衡點。