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知識(shí)比是分析創(chuàng)業(yè)板上市公司的重要指標(biāo)
http://whmsebhyy.com 2001年01月11日 09:36 中國(guó)二板市場(chǎng)網(wǎng)站
中國(guó)二板市場(chǎng)網(wǎng)站1月9日?qǐng)?bào)道 從最近媒體消息來看，創(chuàng)業(yè)板有望在今年六月份推出第一批創(chuàng)業(yè)板上市公司。對(duì)于想在創(chuàng)業(yè)板投資的廣大股民來說，按照分析主板市場(chǎng)上市公司基本面的分析方法，去分析創(chuàng)業(yè)板上市公司，顯然是不會(huì)完全適應(yīng)這個(gè)市場(chǎng)的，而這個(gè)市場(chǎng)創(chuàng)造財(cái)富的速度有時(shí)候相當(dāng)驚人的。如，1990在戴爾計(jì)算機(jī)和EMC兩只股票上投資5000美元，今天投資者已經(jīng)能夠從股市中取出840萬美元的巨款。可見，掌握了正確的投資方法，創(chuàng)業(yè)板會(huì)給投資者帶來驚人的投資收益，但相反，如果不能對(duì)創(chuàng)業(yè)板上市公司有正確的分析，其風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于主板。
"知識(shí)比"是分析創(chuàng)業(yè)板上市公司基本面的重要指標(biāo)。主板上市公司大多數(shù)是傳統(tǒng)工業(yè)企業(yè)，一些是偏重依賴自然資源的企業(yè)，包括土地，礦藏，能源，地理?xiàng)l件；一些是現(xiàn)代工業(yè)企業(yè)，如：汽車工業(yè)、材料工業(yè)、紡織工業(yè)、化學(xué)工業(yè)等。而創(chuàng)業(yè)板上市公司將是新經(jīng)濟(jì)類型的企業(yè)，它們的核心內(nèi)涵是知識(shí)，知識(shí)將成為資本增長(zhǎng)的最主要原動(dòng)力，新經(jīng)濟(jì)類型企業(yè)經(jīng)營(yíng)具有高度靈活性，企業(yè)及管理部門決策明度極高，腐敗程度較低。他們的產(chǎn)品是智能和經(jīng)驗(yàn)的完美結(jié)合，它依賴于知識(shí)更新和技術(shù)創(chuàng)新，并依賴于知識(shí)的更新來適應(yīng)市場(chǎng)，這一切都是建立在人的思想上的。所以新經(jīng)濟(jì)類型的公司受自然、資本、能源等因素影響較小，他們會(huì)以一種技術(shù)的創(chuàng)新會(huì)代替另一種技術(shù)的創(chuàng)新的方式發(fā)展。所以分析新經(jīng)濟(jì)類型的上市公司的基本面不能只看其品牌與廠房、資產(chǎn)、和占有的資源，而應(yīng)看企業(yè)的無形資產(chǎn)與有形資產(chǎn)的比重，新經(jīng)濟(jì)企業(yè)的無形資產(chǎn)比重遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)企業(yè)。但由于無形資產(chǎn)不便于普通投資者評(píng)估，那么怎樣在企業(yè)形成品牌，由專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)做出評(píng)估之前，分析企業(yè)無形資產(chǎn)的價(jià)值？在成熟的資本市場(chǎng)常用一個(gè)簡(jiǎn)單的方法——"知識(shí)比"。"知識(shí)比"指的是企業(yè)當(dāng)中知識(shí)工作者與全體員工的比值。這里所說的知識(shí)工作者是用腦力勞動(dòng)換取薪金的員工，其中包括研究員、工程師、高級(jí)管理人員、科技開發(fā)人員、律師等。知識(shí)工作者在企業(yè)中的比重越高?則企業(yè)對(duì)技術(shù)構(gòu)成和知識(shí)資本的依賴越深，其發(fā)展就越有前景，抗風(fēng)險(xiǎn)能力就越強(qiáng)。在新經(jīng)濟(jì)類型企事業(yè)中，知識(shí)比至少應(yīng)在40%以上。而傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的知識(shí)比一般只在20%至40%之間。在新經(jīng)濟(jì)發(fā)源地的北美洲中，比較發(fā)達(dá)的國(guó)家，新經(jīng)濟(jì)類型的公司知識(shí)比平均已達(dá)到54.5%。
創(chuàng)業(yè)板會(huì)給有準(zhǔn)備的投資人帶來巨大的回報(bào)，也同樣對(duì)于無準(zhǔn)備的人蘊(yùn)藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，所以投資人選擇投資創(chuàng)業(yè)板時(shí)，掌握必要的投資方法是至關(guān)重要的，其中知識(shí)比應(yīng)作為投資創(chuàng)業(yè)板的一項(xiàng)重要參考指標(biāo)。<本站研究員 孫 研>
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